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謝國棟:「當初是我太樂觀了」

撰文: 徐朗晴 日期:2017-07-20 分類: 產業動態 文章出處: 今周刊1074期

一年來高雄草衙道吸引了一千四百萬人次,成功帶動高雄捷運草衙站附近商機,投資主大魯閣卻宣布將六成股權賣給新光三越,謝國棟有不捨,也有無奈,問題出在哪裡?

去年五月,大魯閣總經理謝國棟興高采烈宣布,投資五十三億元的草衙道購物中心開幕,並獨家引進日本鈴鹿賽道樂園,沒想到才一年,即宣布將購物中心獨立分割,並出售六成股權給新光三越。

對比當初拿下高雄捷運草衙站二號出口附近八.七公頃開發權,視作轉型代表作的興奮,如今黯然交出經營權,謝國棟在電話中掩不住低落地承認,「當初規畫時太樂觀了,這個結果,對我是一個學習。」

到今年七月,來客近一千四百萬人次的草衙道,數字雖然達標,實際的營收獲利卻未達預期。短短一年不到,就決定引進外部資金,進而換手經營,投資這個案子所背負的沉重負債是關鍵。

槓桿舉債 讓母公司壓力大


原來,這個案子因為和高雄捷運採OT營運合作方式,土地隸屬高捷所有,由大魯閣負責投資與營運,即使當初取得銀行二十四億元聯貸,但整體貸款利率偏高。謝國棟透露,「這個案子,我們向銀行借了近三十四億元,利率就要三.四%,光繳利息就需一.一五億元。若換成是新光三越,利率才一.一%,負擔少了不止一半。」

確實,新光三越光是股本就達近一二五億元,去年營收為七九三億元,對比草衙道購物中心母公司大魯閣,股本僅十七億元之譜,營收僅十億元左右,實力大小立判。

打從草衙道開幕以來,謝國棟為了看緊業績,甚至搬到高雄長住,全心投入經營,當初對市場充滿期待,但他也自知企業規模太小,公司為草衙道所承受的槓桿舉債,確實讓他戰戰兢兢、如履薄冰。

曾經樂觀的他坦承,「母公司的規模實力的確不夠。」對照至今年六月高達七八%的負債比,加上大魯閣旗下從中國市場、台灣的台中、新竹等地所開展的投資,多處於投資期,導致包括今年第一季在內,已經連四季營運赤字,累計虧損逾三億元,壓力不小。

另一方面,草衙道去年營收約三十億元左右,與原本預估的五十億元差距太大,加上櫃位出租率僅七成左右,即使今年營收預計有一五%的成長,來客人次也迭有成長,但是換算下來的營收,依舊不夠撐起營運成本;眼看短時間大幅改善的可能性不大,避免拖累母公司的最好方法,就是找到富爸爸。事實上,今年六月底,主管機關就因母公司大魯閣淨值下降,對子公司大魯閣開發的背書保證超限,而要求大魯閣訂定改善計畫。

今年初,謝國棟意識到必須正視財務壓力,他主動找上新光三越執行副總經理吳昕陽,雙方家族本就是舊識,陸續談了半年多,由於吳昕陽手上還忙著中國百貨商場的開幕案,一直到六、七月才快馬加鞭,敲定合作模式。

草衙道本屬於大魯閣旗下的大魯閣開發,分割後換算為十八億元淨值,新光三越同意以一.一倍計算、十一.七億元買下六成持股。大魯閣換算後的綜合持股仍有一八%左右。如無意外,九月分召開股東臨時會,就會正式通過。

股價大漲? 家族持股變動小


承認錯誤之餘,謝國棟也強調,新光三越是自己一手催生的「寶貝」好歸宿。「新光三越的招商能力也比我們強,」他認為,未來草衙道應該可以調整得更好,更希望「累積的know-how可以延續。」

七月起,大魯閣改掛貿易百貨類股之後,疲弱的股價略有起色,每股從十三.四五元的低點先漲至十四.七元左右,出售股權消息曝光之前,股價半個月大漲四七%至十八.三五元,一度遭外界懷疑是消息走漏所致。對此,謝國棟則回應,董監與大股東持股超過六成「家族持股都沒動」,間接否認與股價走高有關。

去年,在母親林曼麗主導下,謝國棟、謝國樑兄弟其實已明確分家,謝國棟接掌大魯閣,弟弟、前立委謝國樑則主導華聯國際,兄弟各自登山。

謝國棟接手以來,積極啟動轉型,決心放棄紡織事業,關閉旗下中國紡織廠,力拚運動體驗商機;謝國樑則鎖定娛樂媒體產業,華聯起先是謝家與秀泰廖家合夥,卻命運多舛,一度掛牌興櫃又撤銷、股本僅二.一億元的華聯也不無經營壓力,直到六月,宣布以七.一三億港幣的價格併入香港上市公司HMV數碼中國企業,藉此進軍華人市場,為營運尋找契機。

運動休閒、影視娛樂都是新近熱門產業,不過踩在正確方向上的謝家兄弟,接班以來繳出的成績,仍得加把勁。

謝國棟
出生:1972年
現職:大魯閣總經理、二信理事主席
經歷:大魯閣開發副董事長
學歷:日本杏林大學國際關係系

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