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居高思危也能撿便宜!「兩條件」檢視價值型公司體質 11檔低P/B好股出列

唐祖貽

台股

達志

1236期

2020-08-26 10:20

台股在連漲5個月後開始震盪。這時投資人若透過股價淨值比,從剛出爐的半年報中,挑出質優且不貴的公司中長期持有,應是現階段最安全的作法。

今年台股能在景氣低迷中脫穎而出,主要電子次產業如半導體、光電、電腦周邊等,上半年獲利逆勢成長、撐起半邊天,是帶領加權指數創下歷史新高的最大功臣。不過,進入8月以後,台股的主流已從領漲的成長股,取而代之的,是之前較乏人問津、基期較低的價值型公司,展開補漲行情。

 

尤其近期台股大盤出現天量收黑的多頭結束訊號,波動也加大,這些價值型公司能否抗跌,就要用以下2個條件檢視這些公司的體質:一是看EPS(每股稅後純益);二是看P/B(股價淨值比),能長期維持獲利、P/B又偏低的公司,才能相對抗跌。

 

因此,《今周刊》特別從半年報中,以P/B低於1、且去年以來連六季都賺錢等條件,篩選出11檔個股。表中以傳產股居多,也許因缺乏爆發性題材,就得不到市場關愛,但長期持有的風險並不高。

 

華新

華新今年第二季獲利創下六季以來新高,下半年起,在各事業重回成長動能下,後勢看好。(攝影/陳弘岱)

 

銅、鎳價揚   華新陸廠轉盈

 

其中,華新(1605)的本業是以電線電纜及不鏽鋼經銷為主,業績和銅價與鎳價息息相關,而銅價與鎳價又和景氣高度相關。國際銅價與鎳價從3月底起持續回升,華新在中國的兩家不鏽鋼廠,第二季已經轉虧為盈,下半年可望漸入佳境。

 

不過,華新的轉投資事業,才是主要的獲利來源,其中轉投資的房地產事業,在第二季出售中國南京住宅建案,銷售金額達13億元人民幣,分別在第二、三季入帳。另外,華新科(2492)上半年稅後EPS5.33元,也貢獻不少獲利。

 

本業加上轉投資,華新上半年稅後EPS已有0.9元,接近去年全年的0.95元。公司雖然表示,下半年因美中貿易戰及疫情尚未緩解,加上電子業能見度不高,恐影響轉投資收益,營運狀況持平看待;不過,公司從5月上旬宣布買回6萬張庫藏股,顯然公司認為目前股價是相對便宜的,投資人也可留意月線附近的買點,波段持有。

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