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到底存股要如何操作,才能提高勝率?

到底存股要如何操作,才能提高勝率?

王每

台股

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穩穩的!存對慢飆股

2021-02-04 16:24

股利+價差+懂得賣,才是存股族的勝利方程式。偏好存股的投資人,需要養成根據指標,追蹤季報、半年報、年報表現的好習慣,隨時檢視。

這幾年,存股可說是最熱門的投資方法!很多人都希望透過所謂的「懶人投資法」,存到優績股、年年領股利,不用花太多心思,就能多賺一份薪水。雖然存股被稱為「懶人投資法」,但從選股到買賣操作,其實還是有很多學問的。

 

尤其是面對台股站上1萬5千多點的高位,有人繼續勇敢存股,但也有人居高思危,到底存股要如何操作,才能提高勝率?

 

買進靠準備

賣出靠智慧

「沒有賣出計畫的人,將會承受極大的風險,」財經部落客「Mr.Market」市場先生認為,即使是長期投資,也一定要訂「賣出計畫」,原因是未來仍可能有變數,持股就必須進行調節。

 

所謂的變數包括,第一,當初進場的條件已經改變,例如:公司改朝換代、更換經理人,或是科技改變,導致既有的護城河被破壞。「也許是產業環境變遷,也許是某個財報數字大幅衰退,這都代表整個投資判斷必須重新決定。」

 

第二,當獲利遠超過預期,先將獲利入袋,重新判斷是否該進場。不過,市場先生提醒說,要注意的是,長期投資如果過早停利,損失會非常大。

 

第三,當虧損遠超過預期,就該停損賣出。市場先生指出,虧損超過2成時,或許企業的本質不變,但代表自己的進場點沒有評估好,而市場環境也不如原本預期,這時至少做到賣出或減碼,降低後續的傷害。

 

對許多投資達人來說,存股絕對不是傻傻買,抱持「不賣」主義,而是要做好「賣出計畫」,才是長期投資之道。對於無法判斷賣出時機的投資人,《存股輕鬆學》作者孫悟天自創的一套「倍數法」,依紀律進出,可作為存股操作的依據。

 

善用SOP倍數表

有紀律買賣存股

熱愛存金融股的孫悟天是數學系碩士,他利用Excel表格寫了一個存股買賣SOP倍數表,利用除權息公式,抓出合理的買賣區間,並在相對低點加碼,逐步降低成本(見左頁)。

 

「存股可以很簡單,我沒有看ROE、K線、美股走勢,只是重複SOP操作。」孫悟天指出,這套存股買賣SOP鐵律是:「愈靠近淨值,愈要買進;當倍數低於3倍時買進,當倍數高於6倍時,則分批賣出或轉換持股」。

 

孫悟天解釋,股票淨值就是一家公司解散時,每位股東可拿回的金額。他以第一金為例,目前淨值16.85元,若它今天清算,原則上每位股東每股可拿回16.85元。「因此,第一金只要買在淨值以下,就可以確保不敗。」

 

「但業績好的公司通常股價都會在淨值以上。」因此,孫悟天設定SOP倍數表,先抓出近5年平均現金股利和股票股利,接著,套用除權息公式估算以目前股價買進幾年可降成本至淨值。

 

而不同的產業,有不同的倍數區間,孫悟天建議,金融及傳產股的價格區間為3至6倍,電子股為4至10倍,景氣循環股為4至8倍。「倍數以個人的耐受度為主。」

 

「當股價低於淨值時,好比遇到跳樓大拍賣,怎麼買怎麼開心,」孫悟天說,當SOP倍數表已經達3倍的合理價內,就可以持續買進存股;反之,倍數太高、超過6倍時,就要毫不猶豫地調節,降低超漲的風險。

 

若不適時賣掉

恐會侵蝕本金

以第一金存股為例,孫悟天依據SOP倍數表,算出「在倍數低於3倍、約21元以下買進,高於6倍、約25元,則分批賣出」,近5年一直有紀律地秉持「低倍數買進」,累積了逾300張第一金股票。

 

到了2020年2月24日,第一金股價創新高,來到24.8元,孫悟天觀察到第一金的後續業績表現「很有可能會有極大的問題,甚至導致系統性風險」,加上股價已接近6倍、約25元,孫悟天決定賣出150張的部分持股。

 

結果,有紀律且適時獲利了結,不但讓孫悟天成功躲過3月的股市崩盤、避免侵蝕本金;更在第一金跌到近17元、接近淨值的低價,他因先前賣股而滿手現金,反而能夠逢低承接,以更低的成本存股。

 

「依據這套SOP倍數表的倍數來決定買賣,有助於避開人為的情緒干擾,」孫悟天認為,更重要的是,適時出脫漲多的持股,就能夠做好資金控管和分配,建立屬於自己的存股步調。

 

逢高出脫存股

做好資金管理、備妥銀彈

「資金管理這件事與存股觀念是相同位階的,」孫悟天認為,懂得資金管理,才能讓存股族持盈保泰,子彈用不完。不過,每個人的收支狀態、生活消費習慣、人生階段都不同,因此資金管理方式因人而異,很難有固定模式可學。

 

不過,孫悟天也提醒說,以下兩種情況是不需要賣股的:一,存股族還很年輕,持有股票的時間可以很久,降低成本可以很順利;二,股數太少,就算賣了,等到黑天鵝出現時,能夠再買進的股數也不多,意義不大。

 

對存股族來說,資金控管很重要,除了挑對績優龍頭股之外,更重要的是,打從一開始就要設定好「買賣計畫」,才能在股災來臨時,提高長期投資勝率,即使不盯盤,也能優雅存股。

 

 

 

1首先,抓出近5年平均現金股利和股票股利。

第一金近5年的平均現金股利為1.02元、股票股利為0.23元。

 

2其次,用除權息公式估算多少股價買進,能夠於3年時間降成本至淨值。

公式=(原始成本-平均現金股利)/(1+平均股票股利/10)

第一金目前淨值為16.85元,計算出若以股價約21元買進,那麼持有時間3年(3倍),成本會降至淨值以下。

計算方式:

第1年→成本降為19.53元(21元-1.02元/1.023)

第2年→成本降為18.09元(19.53元-1.02元/1.023)

第3年→成本降為16.68元(18.09元-1.02元/1.023)

 

3以SOP倍數表設定買賣計畫:

高倍數賣出,低倍數買進。

當倍數低於3倍(約21元)買進,高於6倍(約25元)分批賣出。

 

 

本文摘自今周特刊《穩穩的!存對慢飆股》

 

 

 

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