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經濟預言》美國會有V型反轉?中國能喘息多久?兩大天王、三大外資看選後趨勢

徐右螢、陳怡芬

國際總經

1247期

2020-11-11 14:09

「為了美國經濟,我建議他先做到四件事⋯⋯。」選前,新興市場教父墨比爾斯(Mark Mobius)從不避諱他對川普的偏好;接受外媒專訪時,他開門見山地強調「市場比較喜歡川普」;如今拜登當選,墨比爾斯不改其志,被問到「給拜登的建議」時,他的回答,簡直是要讓拜登變成第二個川普。

「首先,要讓企業全面恢復到疫情前的正常運作狀態;再來,宣告對伊朗的政策將延續川普路線,而非歐巴馬政府時代的老路;第三,宣布減稅,而且是全面減稅,不分貧富階級的那種減稅⋯⋯。」新興市場教父開出的藥方中,唯一比較能讓拜登「做自己」的是第四項:「他必須強調對自由貿易的堅定信念!當然,是公平的自由貿易。」

 

乍看之下,八十四歲的墨比爾斯確實有些固執,但上述這些行動方案所糅合出的格局方向,某種程度,其實也正是美國選後兩日股市大漲的原因。在「拜登總統+共和黨料將主導參議院」的「黃金組合」底下,市場預期,美中對抗持續,但貿易衝突的經濟殺傷力可望減緩,而拜登政策中最令金融市場喪膽的加稅、科技巨頭分拆計畫,卻也沒那麼容易闖關成功。

 

美國財政

 

美銀美林證券

 

瑞士銀行

 

二○二一年的美中對抗二.○ 台、韓科技股繼續抱  人民幣也受惠

 

這是華爾街最愛的結果。甚至,就連「希望川普當選」的墨比爾斯,在選後接受《今周刊》專訪時也預言:「二○二一年的美國經濟可望V型反轉;我不會因為拜登當選,而改變目前的持股策略。」

 

選前,基於美中對峙下的「關鍵科技零組件」雙雄爭奪之勢,新興市場教父已重押台、韓科技股。而他之所以認定選後不需改變策略,即是從「美中對抗二.○」的新局開始思考。

 

美東時間十一月五日,投票結束第二天,各家華爾街重量級投資機構開始陸續發布研究報告,其中高盛證券、美銀美林證券的初步結論,呼應了墨比爾斯對美中「繼續對峙,但衝擊緩和」的新局判斷。

 

高盛在報告中指出,拜登將改採與盟國多邊合作的方式,要求中國妥協,「並將減少使用關稅、配額等對抗手段。」美銀美林證券則表示:「在需要經過立法程序的改革議案上,拜登將面臨挑戰,但在貿易方面的調整則無此困擾。」換言之,美國不會離開大國博弈的遊戲桌,只是改為循規布局、有序攻守,不再如川普一般地頻出意外重手,隨時出現可能傷及全球經濟的黑天鵝。

 

這樣的改變,「有利於過去四年受到美國保護主義衝擊的人民幣,以及中國相關資產。」高盛做出第一個結論。而墨比爾斯則認為,既然美中對峙持續,台、韓等地關鍵科技廠的「兵家必爭」地位就仍未動搖,甚至,因為美國可能對中國減緩壓制力,讓相關業者的營運更具想像空間。在台股當中,墨比爾斯旗下基金目前持股最多的,是被台積電選入「最佳供應商夥伴」的矽智財業者力旺。

 

美國經濟

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