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UA崩跌風暴下 哪些概念股最耐震?

撰文: 林心怡 攝影/吳東岳 日期:2017-11-30 分類: 焦點新聞 文章出處: 1093期

對照台股站穩萬點的多頭行情,多檔UA概念股今年以來股價卻跌幅逾一成。 究竟這些具備運動休閒概念的台廠供應鏈,在股價下修後,還有投資契機嗎?

知名運動品牌Under Armour(以下簡稱UA)財報欠佳,展望轉趨保守,儒鴻、聚陽、東隆興等國內的UA概念股,股價表現也難免受到一定程度的拖累,對照台股大盤強勢站穩萬點的多頭行情,相關概念股今年以來,不但多檔逆勢跌幅超過一成,自今年第三季開始,股價似乎有加速趕底的跡象。其中,紡織股王儒鴻甚至出現股價爆量長黑、跌破年線,陷入外資連續性賣超、大股東籌碼鬆動的窘境。

 

警訊浮現:

從產業面到消費端都成長趨緩

 

究竟UA股價大跌,是代表運動休閒產業的整體性衰退?抑或是個別公司經營出現問題,導致獲利不如預期?而具備UA概念的台廠供應鏈,受到的衝擊有多大?誰是獲利衰退股?哪些又具備價值被低估的補漲潛力股?其實,從前三季獲利成長性中,即可看出端倪。

 

「在台灣,從今年初就已感受到UA訂單銳減……。」一位台中製鞋業者提出他在產業面的第一線觀察,他指出,從UA去年以來的研發、設計量縮減,早已預告銷售衰退的警訊。

 

「在美國,你會發現不但看到UA的店變多了,在大型的購物商場裡,許多UA的店面開得要比NIKE(耐吉)更大、更氣派,但運動服飾的受歡迎度,卻沒有想像中的熱絡……。」每年都會在美國住一段時間的鉅豐財經資訊執行長郭恭克,則是提出了他在消費市場端的近期觀察。

 

「展店太快,成本控制不當,加上產品銷售不如預期,都是UA衰退的關鍵。」有「獵豹財務長」之稱的郭恭克如此分析。

 

檢視財報:

UA第三季營業利益率衰退

 

他指出,觀察UA今年第三季的財報,毛利率仍有四五%,季營收年增率僅下滑四.四八%,但營業利益率卻較去年同期的八.七%,大幅減少五個百分點,這代表公司可能陷入「管銷成本追不上獲利速度」的困局。

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