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康友掀市場風波 KY公司大盤點 信用連降兩級須謹慎

謝富旭

產業動態

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1236期

2020-08-26 14:43

康友惡意掏空事件,使海外第一上市公司(KY公司)的財務與營運體質備受關注。《今周刊》整理被《台灣經濟新報》調降信用兩級的KY公司,投資人、往來銀行、供應商應提高警戒。

《台灣經濟新報》(TEJ)是本土信用評等與企業財務資料蒐集公司,知名度不若標準普爾、惠譽或穆迪等跨國企業高,但畢竟是大中華地區「地頭蛇」,對台灣、香港、中國以及東南亞華人企業的掌握度,與跨國同業相較,毫不遜色。

 

信用風險評等分九級 標的升降幅度大  應多審視

 

TEJ所發布的TCRI信用風險指標,則是企業界與金融界高度參考的信用評估工具。我們整理出,過去兩年來,在TCRI被降兩級的海外第一上市公司總計有六家:康友-KY、其祥-KY、英瑞-KY、綠河-KY、亞獅康-KY以及康聯-KY。

 

TCRI將企業信用風險評級從優到劣,分為九級。第一級最優,第九級最差。但這九級中又分為三個區間:第一級至第四級是「低風險」、第五級至第六級是「中風險」、第七級至第九級為「高風險」。

 

TEJ主管指出,如果信評級別是從「低風險」區間落至「中風險」,或是「中風險」落入「高風險」,事態就頗為嚴重。「針對這種跨區風險級別的調降或調升,我們總是特別謹慎!」

 

值得注意的是,過去兩年TCRI企業風險評級被降兩級的KY公司中,有四家是從「中風險」被降至「高風險」。其祥-KY、英瑞-KY與綠河-KY等,從第六級被調降至第八級;康友-KY從第五級被降至「C」(財報未交)。此外,康聯-KY則從第四級降至第六級,換言之,從「低風險」降至「中風險」;亞獅康-KY從第七級降至「D」,意即從「高風險」降至「發生違約」。

 

其祥-KY是東南亞舉足輕重的養雞大戶,以往獲利相當不錯,但二○一八年與一九年EPS(每股稅後純益)大虧四元與三.四元,今年上半年亦虧損○.六三元。虧損原因除了TEJ所指的「外購高價原料、生產成本上升、新廠效益未出現」,該公司與新加坡十三家鮮雞批發商協調漲價與時間點,遭星國競爭局裁罰五一○○萬元新台幣(已於一九年繳納罰款)也是原因之一。

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