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股市底部已形成?道瓊3天漲逾21%重返牛市 3角度判斷動盪是否結束

林信男

國際瞭望

達志

2020-03-27 11:44

COVID-19(武漢肺炎)疫情對股市的衝擊,正逐漸緩解?美股道瓊工業指數已連續3個交易日收高,較3月23日低點漲逾21%,符合技術上的牛市定義,但這種先急速墜入熊市,又在短期內重返牛市的詭異走勢,仍令投資人感到不安;對於股市底部是否已形成,目前只能從華爾街觀點中,歸納可能的判斷方向。

儘管美國確診人數超越中國,成了全球感染人數最多的「重災區」(8萬2404例,高於中國的8萬1782例),昨(26)日公布的首度申領失業救濟金人數,也暴增超過328萬人,創下歷史新高,美股卻不跌反漲,三大指數收高;其中,道瓊指數更創下1931年以來,最大3日漲幅,終結連續11天、史上最短的熊市。

 

根據CNBC報導,就華爾街傳統觀點而言,「熊市之死」通常發生在壞消息出現之際,畢竟,市場總是向前看,當最糟糕的情況都已發生,大規模拋售也將漸漸趨緩。

 

Q2經濟成長勢必衰退 大規模拋售有所緩解

 

經濟學家普遍預期,美國第2季國內生產毛額(GDP)成長率,將大幅衰退,失業人數恐暴增;保德信金融(Prudential Financial)分析師克蘿茲比(Quincy Krosby)直言,不能根據一次性反彈,就斷言市場即將逆轉,市場動向仍取決於貨幣和財政措施,能否讓經濟避開長期下行風險。

 

但克蘿茲比也強調,先前那種不分青紅皂白的「無差別拋售」情形,已有所緩解,是個值得注意的現象。

 

股市領先經濟 美股「可能」已觸底

 

嘉信理財(Charles Schwab)交易與衍生品部門副總裁費德瑞克(Randy Frederick)表示,市場和經濟的運作,並非亦步亦趨,市場會領先經濟運行,「市場不在乎今天發生的事情,它關心的是6個月後的發展。」

 

對於美股連續3個交易日走高一事,費德瑞克認為,這是令人感到鼓舞的信號,「我們可能正在觸底」。

 

報導稱,若上述看法成立,則道瓊指數先較2月高點重挫約37%,之後又開始反彈,某種程度上,是合乎市場判斷的。

 

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