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賺取別人恐懼的報酬》史上最強刺激政策紛紛出籠 台股便宜拍賣 投資人可以這樣選股

孫慧芳

聰明理財

pixabay

2020-03-24 09:55

3月以來美國道瓊指數下跌了7196點,幅度達28%(截至3/24),短短時間,動輒2000點的波動幅度是前無所有的紀錄,資本市場風聲鶴唳,啟動了多次的熔斷機制,人類的恐懼反應是如此強烈,連股神巴菲特先生說這是他此生首見。

恐懼來自新冠肺炎病毒擴散對經濟產生不利,加上油價大幅下挫導致的疑慮,使得資本市場所有資產陷入一輪買和賣的惡性循環,然而恐懼是人類生存的本能,經過一段無厘頭的宣洩之後,美國、歐盟、日本、中國和台灣都提出了貨幣和財政政策,力道都很強大,對金融市場和經濟提出支撐的措施。

 

穩住經濟 各國全力祭出寬鬆貨幣和財政政策

 

美國聯準會將利率降至0~0.25%,並啟動7000億美元的量化寬鬆(QE)計畫;此外美國的財政政策更是巨大,首先美國國會提出83億美元為疫苗研發,另1000億美元主要為當前抗疫急需,包括資助病毒檢測劑和民眾免費檢測,也提高低收入戶的醫療保險額 (Medicaid)。

 

美國國會同時計畫再增加1兆美元的救市計畫,涵蓋3000億美元供中小企業貸款、航空業給予1500億美元,其他行業則給予500億美元。

 

目前國會議員初步還有計畫先對美國人民發出每人1000美元的現金支票,估計約達總額5000億美元,這個計畫預計4月6日和5月18日開始,美國右派經濟學家克魯曼(Paul Krugman)對這項措施相當贊成,不過尚待參議院通過。

 

日本央行擴大約1.2兆日圓加倍購買ETF、REITs和其他資產,安倍政府並推出30兆日圓的經濟振興方案;歐盟央行將購買7500億歐元的主權債券和公司債,直到疫情結束;德國政府祭出3500億歐元以刺激經濟。

 

中國央行雖然調降基本利率和貸款利率,但主要是以定向降準為市場注資約5500億元人民幣,政府在財政上施以新冠防控30條通知和資金1169億元人民幣,另外則是新增地方政府債務限額至8480億元人民幣。

 

台灣央行則調降重貼現利率0.25%至1.125%,推出2000億元的中小企業融通機制,這是史無前例的記錄,政府也擬對台灣人民發放每人新台幣800元的消費券。

 

美國已開放病毒檢測能量至民間,短期內將見到美國肺炎確診人數暴增,而為阻絕肺炎病毒擴散,全球各國按下生活暫停鍵,導致經濟活動急凍,台灣股市也受全球股市大幅下跌影響。

 

外資賣壓將縮減 收起恐懼、冷靜選股

 

自1月20日以來,加權指數已經下跌約28%,本益比達15倍,股價淨值比約1.3倍,指數已來到10年線以下,股市現金殖利率平均達4.5%~5%之間,從價值角度而言,已是相對低點,今年外資賣出台股金額達5230億元,相較於2018年底中美貿易戰開打時的指數水準,現在買進部位約低了7%,未來幾日,推測外資賣壓應該是逐漸縮減。

 

回看各國政府的經濟刺激政策,當疫情趨緩時,這些措施可以使經濟逐漸恢復活絡,建議投資人收起恐懼的心情,以冷靜態度觀看。

 

就在大家減少出門之際,線上網路可以協助我們低度的經濟採買或異地辦公,因為有伺服器,可讓我們收集和搜尋資料,或在家追劇,展望未來5G網路建設必不會中斷,手機的升級也必可恢復,基礎IT設備需求必有增無減。

 

經濟部公布今年前2月工業生產指數年成長約8.27%,這是3年來的高點,其中以電腦電子產品和光學製品年成長達9.6%最為亮眼。

 

根據近期部份上市櫃科技公司召開的法人說明會也釋出重要訊息,除了公布股利政策,業績大多未因疫情而見衰退跡象,主要的中國工廠已逐漸恢復工作能量,雖然歐美的訂單可能順延,但預期疫情結束將可恢復,投資人可於5G相關零件供應商中選擇標的。(作者為前元大金控集團證券公司自營部主管,現任麒鑫投資公司研究部資深副總經理)

 

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