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水潑落地歹回收

水潑落地歹回收

藍富閒

股債前線

1228期

2020-07-01 10:07

美國因應疫情大量印鈔,近幾個月就增加了近3兆美元;你覺得,道瓊指數會不會在未來幾年內再漲30%?

雖然疫情看起來似乎還是不可收拾,全世界確診人數超過1千萬,合理推估染疫人數已經破億,死亡人數也已經突破50萬人,尤其是美國染疫的人數迭創新高。美國股市的確在一周內下跌了8百多點,然而如果以疫情嚴重程度來看股市反應,我們只能說是「大題小作」,原因當然還是「水潑落地歹回收」,市場資金正如要衝垮三峽大壩的洪水,即使稍歇,未來還會繼續潑水,或許不該說是潑水,根本就是灌水。

 

美國聯準會(Fed)在6月25日宣布,新冠疫情導致銀行可能面臨重大資本損失,因此將限制大型銀行派發股息,而且至少到第四季之前禁止執行庫藏股。這樣嚴峻的條件,居然只有跌7百多點,而且許多基金經理人認為是「利空出盡」,因此買進大型銀行股的買盤居然轉強。

 

過去半年,筆者幾乎沒有推薦過金融股,尤其疫情其實讓金融股「內傷極重」,但是隨著26日金融股價受挫,其實也到了可以買進的時候了。不必擔心金融股不能派息,也不能買回庫藏股,會長期受挫,聯準會應會想出其他方法拉抬股價。

 

其實引用「水潑落地歹回收」的意思,是在告訴大家,新印的鈔票依然在市場上竄下跳。因此資金過多的狀況,短期不會改變,美國資金過多的問題還在方興未艾。

 

正因為川普的民調一再落後,因此許多人預期,聯準會還會再加碼量化寬鬆。或許川普沒有搞清楚,其實股市對他的競選連任可能沒有幫助,甚至股市回穩會讓因疫情受困的市井小民「相對剝奪感」更重,民調有可能更加落後。但是飲鴆止渴,他還是必須一直印鈔票,因為川普相信。

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