近來股權信託相關課稅問題在媒體上吵的沸沸揚揚，讓人看了一頭霧水，其實對一般升斗小民來說，股權信託所代表的意義，更甚於其節稅規劃的紛擾，專家指出，大股東股權信託，可能暗指未來公司的股利政策將有所改變。
一位不願具名的銀行分行經理表示，股權信託炙手可熱，主要是因為今年以來，許多銀行將股權信託列為重點推廣業務，要求分行經理在既定時間表內，安排拜訪分行附近的上市櫃公司，探詢公司大股東是否打算將持股信託，如果大股東有興趣，則擇日安排信託部專業人士解說，並進一步為大股東規劃最佳的節稅空間。
據了解，券商圈亦十分看好有大股東將持股信託的上市櫃公司，其未來股價的表現空間，尤其是在董事會擁有決策權的大股東或董事，因為這類公司在信託期間可能會採取高配股配息的股利方案。
股權交付信託──股利殖利率將大於一％
信實會計師事務所羅友三會計師解釋，現在股權信託一般是採本金自益，孳息他益的信託模式，且受益人多半為自己子女，由於股權信託成立時即需一次繳交贈與稅，以目前利率設算的孳息非常低，而未來實際孳息的多寡並不會影響贈與稅，因此大股東將會偏好在信託期間採取高配股配息，如此省下的稅賦將十分可觀。
富邦銀行信託部資深經理張小倩亦指出，現有市場上所辦理的股權信託，都是委託人保留運用決定權的本金自益、孳息他益信託，此架構表示大股東對所持有股權的公司，不但前景看好，且預期未來公司會有良好的配股配息政策，對於國內股市是正面的影響。
舉例來說，假設郭老闆將名下一億元股票辦理股權信託，約定信託期間為一年，由於依贈與稅第十之二條規定，在股票未來孳息不確定下，適用郵政儲金一年期利率為折現率（現為一％左右），折現後的與本金之間的差額即為孳息，並計算贈與稅，只要郭老闆公司明年股利殖利率大於一％愈多，則節稅效果將愈顯著，大股東心態自然會偏向高配股配息。
此外，大股東和銀行信託部約定的信託手續費，也可以看出大股東對公司未來營運的走向，前致遠管理顧問公司顧問，現為費茲資產管理公司執行副總徐承豪指出，部份銀行的信託手續費是以信託股權的市值乘於手續費率，而市值有兩種計算方式，一種是採固定，即簽約時以約定日期的股票市值為準，信託期間不會再變動；另一種則是市值隨市價浮動計算。
假設採用固定市值計算，則代表大股東看好公司未來市值會成長，希望能藉固定公式來節省若干的手續費用。據悉，去年七月郭台銘的股權信託，係採用固定市值計算信託手續費。
近日引發財政部與銀行業者關於信託節稅爭議的關鍵原因，係今年四月十五日財政部回覆台北市國稅局發文字號為台財稅字第０九三０四五二一四六號的內部函令。
信託業大玩文字遊戲──財政部趕緊出面滅火
這篇主旨為「受益人不特定或尚未存在者」之解釋函令，主要是因為台北市國稅局對不特定受益人的定義，以及嗣後受益人確定時，在不確定期間所得稅是否重新計算有所疑慮，於是在今年一月十三日，發函至財政部請求解釋。
財政部在該紙回函表示，信託財產的受益人不特定或不存在時，原本以受託銀行為代繳義務人的二十％分離課稅，即為「最終稅負」，俟事後受益人確定，即使個人所得稅稅率高於二十％，亦不用再補稅。
結果財政部萬萬沒想到，銀行信託業者透過管道取得函令後卻大作文章，積極向上市櫃大股東推銷所謂不特定受益人的股權信託，即使委託人明明是要將孳息贈與給子女，但是仍會在契約上註明「受益人為二親等或三親等親屬」，在文字上巧妙符合不特定受益人的定義，以享受較低的所得稅率，然而這類契約委託人均會保留指定受益人的權利。
由於雪球愈滾愈大，導致國庫一時緊張，逼得財政部長林全不得不親自出面，認為應依「契約內容實質課稅」，否則租稅公平正義將蕩然無存，財政部亦發表新聞稿表示，「委託人保留指定受益人之權利者，應認屬為自益信託」，換言之，即不適用不特定受益人所得二十％分離課稅之原則。
針對財政部與業者之間認知差異的原因，勤業眾信會計師張豐淦表示，主要是稅法關於信託相關規定仍不夠完整，法令配套不足，進而使信託產生污名化，張豐淦說，在財政部相關解釋令未周全前，股權信託仍有一定風險，這點勤業眾信對客戶的詢問都會提醒告知。
張小倩亦指出，市場所紛擾的都是比較狹隘的股權信託，她認為大家應回歸信託的本質，除了可以節省稅賦外，大股東股權信託將有助於公司經營權穩定，而一般中實戶將持股信託，則可照顧指定的後代子孫，有效管理股票的運用效率，如此才能充份發揮信託的優點，達成委託人實質的信託目的。
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