大通銀行最近宣布合併 JP 摩根銀行、怡富集團，總資產達六千七百五十億美元，合併後仍是僅次於花旗、美國銀行，居美國銀行排名第三位。 JP 摩根在台灣並沒有據點，大通銀行台北分行擅長企業金融業務，怡富集團在台灣精耕證券、基金市場，已經是台灣發展十分完整的證券集團，兩家業務內容完全不一樣的金融單位，在美國總行一聲令下，突然「一家親」，怡富招牌換上大通怡富。
大通台北分行在台灣成立二十八年，在台灣算是老字號的外商銀行，由於大通未涉入消費金融市場，所以，在台灣的知名度並不普遍，但是，由於從事企業金融的時間很長，和國內企業建立深厚的關係。兩年前，花旗銀行本國企業處長郭明鑑跳槽大通銀行擔任總經理，時逢國內企業購併、瘦身熱，大通銀行接下不少購併案，像國巨購併飛利浦、保誠購併京華投信等，都是大通的傑作。
做了別人的購併案後，美國總行也展開購併行動，對大通台北分行來說，怡富的加入，對他們有互補效果，因為共同的公司客戶，將來服務範圍更加擴大。本刊特別針對銀行購併問題，專訪大通銀行台灣區總經理郭明鑑，他認為，合併的自發性應該來自投資人，台灣最欠缺的就是這點。以下是專訪內容。
現在做的繼續做 消費金融還是不做
問：大通銀行最近合併怡富集團、JP 摩根銀行， 除了摩根銀行在台灣沒有據點之外，合併以後，大通、怡富將來人事如何安排，業務會不會有調整？
答：我們跟怡富的合併非常清楚，是完全互補的形態，我們幾乎沒有業務是重疊的，怡富有三百七十名員工，大通有一百二十五名，我們做這個合併案不是要精簡人事，而是要擴充，因為我們跟怡富在一起，看到的是彼此增加的效益。
事實上，合併以後，現在在做的以後還是會繼續做，現在不做的，以後還是不做，我們跟別的銀行不一樣，我們不做消費金融、不做汽車貸款、不做房地產、不做信用卡的。
問：您來大通銀行快兩年的時間，和怡富集團合併之後，將來業務會不會調整？像分析、研究部門會不會合併？
答：大通銀行在台灣很清楚只做公司戶，而且只做大型企業，因為，我們在台灣的規模不大，人員只有一百二十五名，如果我們有一百個客戶，等於一‧二五個人服務一位客戶，如果有二十個客戶，等於六個人服務一位客戶，你想哪種情況服務品質會好？所以，我們寧可做少一點客戶，讓每一位客戶得到全方位的服務。
至於大通怡富做的，就是除了大通銀行本身業務以外，怡富投信、怡富投顧、怡富證券，很多業務都是領先，用創新帶動市場風潮，所以，業務是不太一樣的。有重疊的只是公司客戶，以前大通沒有辦法做的，現在怡富可以提供。
我們有信用分析部門，怡富有研究部門，這兩者有防火牆不可能合在一起，因為信用部門會知道一些內線消息，研究員知道的是股票市場公開的消息，是給投資大眾看的，比方說，一件購併案，研究部門的人員不會知道這件購併案的，他們知道的時候，就是我們對市場公布的時候，防火牆一定要非常嚴格，不可能說我的研究員跟做購併的人員坐在隔壁。
問：保誠購併京華投信、國巨購併飛利浦、東展興業的資產處分、亞太線上，都是由大通負責，大通最近一、兩年在購併方面的案子不少，似乎您來了以後，大通在購併方面著墨很多？
朋友多一點 購併案就多一點
答：購併是台灣非常新的業務， 我運氣比較好，剛好 Chase 本身在大力推展這個業務，以前沒有的，剛好國內有這樣的需要，不是我一個人的，剛好我認識的朋友多一點，就是這樣。
我最近非常害怕記者來，表示這個業務開始不能做了，因為市場知道了。你最希望的業務是默默耕耘，然後高興地收成，不要搞到轟轟烈烈、全世界的人都知道，全世界的人都會跟你搶這個業務。
台灣的特性是一窩蜂，賣蛋塔的，滿街都是，三個月再見，信用卡九四、九五年，花旗很辛苦，等到九五年開始賺錢以後，大家一看，怎麼這麼賺錢，大家開始大發特發，結果，沒有年費了，現在大家都是先去申請，拿到禮物就剪卡，所以，你說，怎麼會有 profit。
陳由豪先生身段夠低，有意志力，他找我幫他負責東展的資產處分。至於亞太線上做策略規畫，主要因為網路公司如雨後春筍，每一家公司是否很清楚未來的發展方向，不是有生意就很好，必須要看未來的趨勢，這也是投資銀行的業務範圍。
問：有人認為，大通銀行合併摩根銀行是弊大於利，您的看法呢？
答：沒有一件事是絕對的，任何一件事是一體兩面，像我們跟怡富合併，我沒有說是絕對好，或是絕對不好，而是說業務互補性很強，沒有重疊，我們看到的是絕對擴張。
跟 JP 摩根是另外一種形式，在國外有很多重疊， 可是我沒有辦法 comment 國外，國外不是我的業務，comment 國外的話，我只能說業務有一些重疊，但是，在台灣沒有，JP 摩根沒有人認識。
我有時候反而希望能買到在國內業務做得非常大、非常好的公司，這樣配合我們跟怡富，我們可以做更多的事，可是現在對我們全球業務擴展有幫助，但是，在台灣，對我們的幫助有限，是不是零不知道，但是，或許會有其他的生意機會也說不定。
大通和花旗比較起來不算太壞
問：您在花旗銀行任職十年，來大通兩年，您認為大通跟花旗有什麼不同？
答：不能講。我只能說，文化一模一樣，都是美商銀行，美商的文化都差不多。
今年上半年我們是全部外商銀行第二賺錢的，這樣的紀錄已經很多年了，可是我們只有一百二十五名員工，和花旗的人員規模比起來，I am not too bad。
我們現在 focus 在四個到五個業務，第一個是外匯風險管理跟外匯交易， 第二個是存保，我們做很多國外法人投資國內的業務，第三個是投資銀行，第四個是傳統商業銀行業務，包括放款、外弊拆放、信用狀等。
問：大通在投資銀行業務方面的投入，是您來了以後才比較多？
答：應該跟市場有關係，市場比較熱。
問：大通銀行在台灣時間非常久，替台灣訓練不少的金融、證券專業人才。
答：花旗也是，這是美系銀行的文化，美系銀行非常強調人才的培訓。
問：不過，人員也流失得很快。
答：我在花旗待了十年才離開，所以完全要看機會。過去十年、十五年台灣金融市場變化多快啊，大家應該要感謝外商訓練出來的人才，應該這麼說，每個地方都有各自的優點，像台灣在製造、電腦，沒有地方可以比得上我們，但是，在金融服務觀念，絕對是歐美國家走在我們前面的。我們現在就在 copy 別人走過的路。
外匯交易員最快樂
問：您曾經擔任外匯交易員很長的時間，是否可以談一下新台幣匯率的看法？
答：我如果現在跟你談匯率，我就沒有資格做總經理，因為我不應該擅長一樣的事情。
匯率是很磨人的事，任何一種 currency 都跟脈搏一樣，一分鐘跳的次數不一樣，它的節奏是不同的，必須很花心思跟它一起，才會看得清楚，當然，也有人說，站得遠反而看得清楚，可是像我現在，我連每天收盤在哪裡，我都搞不清楚。
問：會不會有失落感？
答：最快樂的日子還是做 trader ︵交易員︶。因為你很清楚你必須要做決定，每一分鐘都要做決定，你可以看一百篇研究報告，聽一百個經濟學者分析，但是，到最後還是你要做決定。
問：跟外匯交易員比較起來，哪一種工作比較辛苦？
答：不是每一個外匯交易員都一樣忙喔，一個本國銀行的外匯交易員，不見得比大通一個交易員忙或輕鬆，同樣我交易室裡面的交易員，每個人也不一樣，所以，是沒有辦法比較的。
我到現在很慶幸，我學了一技之長，我相信現在如果我沒有工作的話，我可以去應徵做一個交易員，我想，我應該夠格。
自發性的合併才是真合併
問：可否談談購併的趨勢，以台灣來說，光是銀行業合併就談了好多年，還是沒有看到成形的案例，您認為購併成功的條件是什麼？和國外合併似乎比較容易？
答：合作金庫去概括承受，那樣的合併快得很，財政部宣布立刻就合併了，但是，重點是，那不是自發性的，政策性的合併不能算真正合併。可是，政策很重要，因為要製造那樣的環境。
至於和國外合併， 像富邦跟花旗，富邦集團發 GDR 讓花旗認購，國內的銀行合併，國內對國內，怎麼做，有很多銀行法規。政策不是原動力，自發性才是原動力，但是，政策是客觀條件，營造那個環境，讓它 ready。
問：您認為目前的環境已經 ready 了嗎？
答：主管機關在努力。
問：像大通合併怡富、JP 摩根，這幾年合併的案例非常多， 國外銀行合併案件非常多，但是，台灣就顯得十分困難？
答：回到有沒有 urgency，國外的投資人對經營者的要求非常嚴格，如果你的表現不好，公司不賺錢，你會被換掉的，國內呢？
就好像賄選，責任不在花錢的人，在你跟我嘛，回到銀行，一樣的情況，自發性應該來自投資人，當你的經營不好，投資人就以不買你的股票做懲罰，不聽消息時，經營不好的人就要被處分，應該要塑造這種環境。
所以，自發性應該來自投資人，由投資人的自發性來帶動銀行的自發性，銀行的主管開始會覺得，我這樣不行，開始把一些資產賣掉，開始合併，這才叫自發嘛！
問：看起來，台灣還是沒有這種環境，所以，銀行合併還是滿困難的？
答：事實上，台灣銀行界有很多專業才人，大家都知道問題所在，知道什麼是對，什麼是錯，只是以前大家壓力沒有那麼大，現在壓力越來越大，開始有跑在前面，主管機關政策又在努力中，所以，基本上，沒有那麼困難。
金融風波還沒有開始
問：您認為台灣會不會再發生金融風波？
答：可能還沒有開始，這是我個人的意見。我記得以前有一些報導提到，最可怕的不是通貨膨脹，而是蕭條，沒有消費意願是最可怕的，回頭看看日本經濟泡沫破滅的不是大商社的問題，而是一般民眾的消費意願低落。
台灣是靠所有人的努力，當個別的信心在崩潰時，是最大的問題，不是幾個大企業出問題，才叫金融風波，而是應該要看信用卡會不會出問題，房屋貸款會不會出問題，這些才是最重要的，因為這才是普遍性的。
問：有機會的話，您會不會高升，也就是負責亞太的金融市場？
答：在台灣，我可以發揮百分之百，可以為銀行貢獻百分之百，因為我是 local的人，了解台灣的客人，如果去做亞太，能發揮的只有五○％，我只對中國的世界了解，日本我不了解，至於是不是一輩子都不會動，我現在沒有辦法回答。
