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留一半清醒

留一半清醒

黑傑克

理財

595期

2008-05-15 10:33

農產品的起漲,類似股市多頭的最後階段,現在正輪到落後、三線小盤股的補漲;原油價格狂奔,則是掩護大軍撤退的殿軍。不要沉醉於酣暢,而錯失午夜的鐘響。

原油價格突破每桶一百二十美元,代表資源價格的最後噴出。對應於台股的價位,就算不是一萬兩千點,至少也應有一萬一千點。
 
○三年提過,美元想貶值,但是歐洲、日本的經濟狀況比美國更糟,所以美元貶不了,只有透過讓大宗物資漲價的方式,使所有的貨幣都貶值。
 
壞事常會被預料中,這就是過去五年來,國際經濟局勢的大戰略。
 
黃金是美元的反向先行指標,現在每盎斯一千美元的價格不僅站不上,還反倒跌價,這已經指出美元的底部形成,不應再亂看空。
 
至於農產品的起漲,則類似股市的多頭最後階段,現在正輪到落後、三線小盤股的補漲;原油價格狂奔,則是掩護大軍撤退的殿軍。不要迷惑於醉後酣暢,而錯失午夜十二點的鐘響。
 
對於這些價格變化,中國有被迫害妄想症,認為全球其他四十七億人合起來欺侮他們。外國人要求人民幣升值是陰謀、被中國出口食品毒死是陰謀、原油大漲是陰謀,現在連糧食大漲也是陰謀。
 
照這派的講法,美國實施生物燃油制度,也是恐怖攻擊,因為如此一來一年將消耗一億噸農作物。這數字有多大?養活大陸十三億人一年只要五億噸的糧,等於要移走近三億人的食物來供養美國車,活脫脫就是孟子說的「帥獸食人」。
 
有這麼嚴重嗎?從台灣經驗來看,休耕的農地超過三成,原因不是民進黨有什麼陰謀,只是糧價太低,與其種,不如不種,除了少賠錢之外,還賺到輕鬆,就這麼簡單。這是經濟的入門題目,不是高深的政治操作,其他地方的情況應該相同。
 
穀賤傷農,耕種面積下降,自然收成減少,發展成價格上漲,完全遵守兩百多年前的亞當史密斯所提出的供需理論。
 
根據這理論,價格提高,供應就會增加,又達成新的均衡。實務上,供應商往往會過度樂觀,增加的產量比需求多很多倍,反而造成價格大跌,殺到比起漲點更低。
 
這經驗在半導體、液晶面版、貨櫃輪等熟悉的產業上屢見不鮮,在歷史上的農產品經驗更多。
 
預估到了明年,或許還不用那麼久,糧價就會下跌,而且是大跌。原因也很簡單,復耕的農地增加,中國人還會以國家的力量,去俄羅斯或緬甸租幾百萬畝地來耕種,不光解決物價的問題,還保證像衣服、鞋子一樣,把所有競爭者逼得沒有退路。
 
不同作物的長成期有別,蔬菜兩周就可以上市,加工用的雞只要五周,主食的米要三個月,豬肉則要九個月。引起大陸物價恐慌的豬肉,去年第四季開始養,再過兩個月就要上市了,先漲先跌,物價回調的循環轉折點就在這裡。
 
饑荒恐慌散播後,又流行標榜綠色的金融商品。這回要記取金磚四國教訓,熱銷的相關基金不要亂買,炒得凶的農藥、肥料股也要保留一分清醒,等馬英九就職之後再談別的。
 

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