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漲心酸的

漲心酸的

黑傑克

聰明理財

695期

2010-04-15 11:35

台灣股市若分配去年的獲利,估計有七、八千億元之譜;這筆錢給央行,一年領差不多一千億元,想清楚這些數字的差異,還有人要存定存嗎?

「股價漲,好不好?」這是什麼智障級的問題?當然好啊,七千點、八千點、一萬點....,越高越好;鏡頭裡那些投資人多開心啊,當然要漲。

 

換一個問法:豬肉漲價,好不好?

 

因為大多數人吃豬肉,不賣豬肉,當然抗拒漲價,期待肉價漲的是賣肉養豬那群相對少數人。除了鑽石、跑車那些誇耀性的產品,一般消費者對於貨品的願望都是降價,因為可以用較低的成本,達到相同的效益,這也是經濟學的基礎。

 

再問一個問題:房價漲,好不好?

 

嘿嘿嘿,答案沒那麼明顯了吧?因為房子可以當投資標的,持有者希望一路飆;可是拿來住的時候卻是消費品,本質上跟豬肉相同,漲價對老百姓沒好處。

 

然而,整個華人世界的主流思想,卻只把不動產當投資工具,不管住或不住,打從心眼底期待只漲不跌。

 

附帶說一句,抑制房價並非無解,德國的稅制與住房制度,就讓投機客覺得炒房了無生趣,讓年輕人買房不難,但這藥很苦,從馬英九總統到庶民百姓,不會有人接受。

 

回到股票上,另外舉個例子,應該可以幫助大家思考該如何回答這問題。

 

首富中的首富,香港長江實業與和記黃埔主席李嘉誠,上周又買長江實業與和記黃埔的股票,不必特別記日期,因為今天或明天,首富李可能又會加碼了,從盤古開天以來,他就只買不賣。

 

長江實業去年賺一千九百八十八億港元,首富李占四一.七%;和黃賺一千四百一十六億港元,他有超過五一%。也就是說,○九年他的分額有ㄧ千五百六十五億港元,去年還不是好年分,所以才分到這些而已。你覺得,李老先生希不希望股票漲?需不需要買來賣去增加財富?

 

當然,這論述裡有陷阱。不是每家公司的獲利能力,都可與長江實業、和記黃埔匹敵,任何在市場混過三天的投資人,都可以隨口舉出十檔以上博達、力霸這種地雷股。不只台灣,世界上各個股票市場都一樣,以前發生過,現在也有人正在掏空中,以後還會有新騙局,因此隨便買是行不通的。

 

退而求其次,就用市場取代個股,避開單獨公司經營的風險。現在很方便,各種ETF(指數股票型證券投資信託基金)上市交易,可以輕易實現學界發展出來的投資理論,包括這個:台灣股市總市值約二十兆元,將要分配去年的獲利,估計有七、八千億元之譜;明年領今年的獲利,應該會超過一兆元。

 

這筆錢給央行,ㄧ年領差不多一千億元(根據銀行買它六兆多元可轉讓存單算出來的);放郵局多一些,可以有兩千億元。想清楚這些數字的差異,還有人要存定存嗎?

 

若現在指數是六千、四千點,總市值降到十兆元,卻能領到同樣多的股息,這樣好不好?

 

所以啦,股票現在就漲,當然不好,因為…因為…手上還有現金沒買滿!

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