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年終檢討

年終檢討

黑傑克

名人專欄

729期

2010-12-09 16:04

散戶投資也可以比專業機構做得更好:就是買高配息的股票!那些你追不到的飆股,基金也追不到!別擔心,不會有損失的。

指數創年度新高,但賺錢的投資者少,這是個無感多頭。

不只散戶是如此,專業機構也好不到哪去。有天與一群基金經理人吃飯,說到投資理念,人人口沫橫飛,談到績效,個個垂頭喪氣。原因無他,全被市場打趴在地上。

一動不如一靜!

證券加權指數在所有台股股票基金裡,年度漲幅大概在四十幾名,在五百多檔基金中,卡在前一○%;我最常推薦的標的,在集中市場交易,代號○○五○的台灣五十,排在十幾名;第一名的基金,持股居然萬年不變,就是台塑四寶、中鋼、台積電、國泰金控這些大家都認識,一點都不性感的大牛股。

他們憤恨不平,因為一整年四處打探消息,不斷變換投資組合,這個時候重壓智慧型手機、遊戲股,過兩天換太陽能,甚至連LCD、DRAM這兩個燒錢的產業,都沒忽略過。每個月追蹤營收,試算表上的每股盈餘算到小數點以下第二位,這麼努力的結果,卻輸給不用大腦的指數型基金,真是情何以堪。

散戶與機構都沒賺,錢被誰賺走了?

有錢人!

真是傷心的真相。

為何會如此?

大盤創新高,但指數點位沒有比年初的時候高多少,這是最容易被提起的解釋。變化幅度不大,可是卻有很多錢可以賺,錯過的,只好參加前述的悲情族群。

哪個錢?

現金股息!

交易所說,台灣市場的現金配息率超過四%。台灣五十與第一名基金投資的大型股,配息率應該比市場平均更高,單單這個收入,就打敗其他理財工具。

現金為王!

許多台股投資者不願參加配息,認為價差賺到的錢比較實在,現金股息宛如雞肋,還會課稅,往往選擇在除息前賣出。只有保險公司、公司大股東這些有錢人會參加除息,因此讓他們今年賺錢超過大家。

沒錯,投資的總收,亦包括價差以及投資期間收到的股息。在二十世紀,台灣證券交易所還很生猛活潑的時候,股息收益幾乎可以忽略不記。會讓投資人賺錢的高成長公司,只會配股票不配現金,這也是股民最愛的方式。

 

時至今日,台股已經轉大人了,上市上櫃的公司早就超過一千家,穩定的現金股息是重要的收入來源。迄今尚未領會這轉變的投資者,應該趁早轉行。

 

當市場從淺碟變大海,股價行為也出現兩極化。大盤的波動度越來越小,單日百點的漲跌被視為大行情。可是另一頭,個股的差異越來越大,宏達電這樣的指標股,可跌掉六、七成,然後再漲三倍。同一期間,有持續漲十倍、有腰斬,更多文風不動,一年累積成交還比不上高價股一天的量,不知上市要幹嘛的。

 

在這轉變下,散戶投資可以比專業機構做得更好:就是買高配息的股票!那些你追不到的飆股,基金也追不到!別擔心,不會有損失的。

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