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企業大贏家——台灣前20大市值企業擂台賽

企業大贏家——台灣前20大市值企業擂台賽

謝金河

金融

攝影/吳東岳

733期

2011-01-06 13:50

2010年台灣前20大企業出現很大變化,前10大中,最大贏家宏達電,3大輸家是鴻海、聯發科、國泰金;後10大也出現有趣變化‧‧‧

二○一○年最後一天,台股以上漲六十四.五九點封關落幕,指數收在八九七二.五點與○九年封關日八一八八.一一點相較,台股全年上漲七八四.三九點,全年漲幅是九.五八%。在亞洲股市當中,台股表現屬中段班。漲幅最大的印尼股市,全年上漲四六.一三%,泰國也漲四○.一六%、菲律賓漲三七.六二%,然後是南韓漲二一.八八%,馬來西亞漲一九.三四%,及新加坡漲一○.○九%。

台灣在四小龍股市中,輸給南韓、新加坡,但領先香港的五.三二%,而過去十年獨領風騷的金磚四國股市,一○年以○九年表現最差的俄羅斯鋒頭最健,全年上漲二二.五四%,印度上漲一七.四一%居次,巴西第三,全年上漲一○.四四%,過去一直表現最亮眼的中國股市則敬陪末座。

上海股市全年下跌四六九點,跌幅達一四.三一%,中國A股的IPO(首次公開發行)一○年集資突破人民幣一兆元大關,拿下新高紀錄。但政府調控措施,讓地產、銀行類股下跌,深滬股市都出現跌勢。不過中國的中小板及「創業板」則出現大躍進的景象,一○年當中有三四九家公司掛牌上市,其中主板只有二十八家,中小板有二○四家,創業板有一一七家。中國股市權值股表現不彰,反而是中小型股活蹦亂跳,與全世界格局大異其趣。

 

名言

 

一○年全球股市大股發威


一○年全球股市都是大股發威的一年。例如,南韓最大權值股三星電子,一○年最後一天以九十四.四萬韓元封關,與○九年最後一天的七十九.九萬韓元相較,全年市值增加一八.一五%,三星股價大漲,也是推升南韓股市最大的功臣。

在歐洲股市,德國汽車廠獨領風騷,BMW、BENZ、VW都是上倍的大漲,歐洲最具代表性的LV集團,德國西門子,瑞士的雀巢,瑞典的H&M,西班牙的IDITEX,是一○年大贏家。

在美國,全球第二大市值企業由蘋果(Apple)獨占鰲頭,一○年蘋果發揮企業創新精神,一年之中,股價從○九年最後一天的二一○.七三美元推進到三二二.五六美元,市值從一九三三.○四億美元推升到二九五八.八四億美元,一年之中市值增加一○二五.八億美元,成長五三%,是全球市值成長最大的企業。一一年一開始,蘋果在開年第一天即大漲七.○一美元,股價衝高到三二九.五七美元,市值首度突破三千億美元大關,達三○二三.一七億美元。

蘋果市值扶搖直上,美國龍頭老大地位仍是Exxon石油,一○年市值增加二四八.五八億美元,成長七.二三%,表現穩健。不過談起美國大型企業,不能不提微軟與IBM。去年微軟市值減少二一四.八三億美元,IBM市值反增一九七.二八億美元;過去IBM反映P/E(本益比)僅十倍,但一○年IBM已把P/E推升到十三.五倍,股價也寫下歷史新高;同樣是軟體業,微軟在一○年相對表現遜色。

一○年初,微軟市值達二六○八億美元,三月即被蘋果超越,一○年結束,微軟市值只剩下二三九三.八四億美元,蘋果已直逼三千億美元(一一年開市交易額成長二%,市值已突破三千億美元)。此消彼長,與台灣的宏達電和聯發科十分神似。同樣在科技產業,去年一年,Google股價從六一九.九八美元跌到五九三.九七美元,市值略減四.三七%,身價跌破二千億美元。反觀以電子書崛起的亞馬遜(Amazon),市值大幅成長三三.八%,將身價推進到八二六.六五億美元,都在在顯示企業競爭殘酷的一面。

台灣前二十大企業在一○年也出現很大變化,其中前兩大市值企業出現一消一長的變化。龍頭老大仍是台積電坐穩,一○年台積電營收與獲利都寫下歷史新紀錄,市值也跟著水漲船高。○九年時台積電以六十四.五元封關,一○年結束是七十一元。過去兩年,台積電股價在六十元可謂平靜無波,年底前突然飆向七十五元,台積電一度把市值撐大到將近新台幣二兆元,穩居市值第一寶座,一○年封關,台積電市值一兆八三九四億元,全年增加一六八七億元。

 

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宏達電1 年市值大增4468 億元,成為全台市值增加最多的企業。

 

聯發科、宏達電調整最激烈


第二大市值企業鴻海,則是黯然的一年。因為大陸員工連續十五跳,鴻海、富士康集團疲於應付。一○年富士康在香港全年下跌三九.八%,市值剩下三八九億港元,是全香港跌幅最沉重的藍籌股。在台灣的鴻海則從新台幣一五一.五元跌到一一七.五元,鴻海市值從一兆二九九七億元跌到一兆一三五二億元,全年市值跌掉一六四五億元,是一○年台灣大企業中最大輸家。

 

不過最激烈的調整出現在IC設計股王聯發科,與智慧型手機的宏達電身上。○九年封關日,聯發科收在五五八元,不久一度衝高到五九○元,可是2G手機晶片市場戰況激烈,聯發科在展訊、晨星夾擊中,業績開始衰退,到年尾股價一度跌到三七二元,一○年以四一七.五元封關收市。一年之中,市值從六○八二.七億元跌向四五九二.一億元,市值少了一四九○.六億元,是一○年的大輸家。

 

反觀,宏達電卻受惠於智慧型手機盛況,一○年年初(二月八日),宏達電曾一度跌到二七七.五元,結果竟漲到九二○元(十二月三日),宏達電從○九年封關日三六六.五元,到一○年以九○○元作收,市值從二八九一.三億元暴增到七三五九.三億元,一年之內,市值大增四四六八億元,成為全台市值增加最多的企業,宏達電也因此從台灣第十三大市值企業搖身一變,成為第四大。與聯發科相異的是,聯發科從第五大市值滑落成第十,這是台灣前十大企業榜中,變化最大的兩家公司。

 

如果也把宏達電劃歸泛台塑集團,那麼台塑四寶加上宏達電,堪稱是一○年全台最大贏家。除了宏達電市值增加四四六八億元之外,台塑石化去年市值增加一五七一.八億元,以九四二一.二億元市值居全台第三大市值企業,其他三寶也向前推進。其中,台塑市值增一八四八.五億元,由四一一九.三億元推進到五九六七.八億元,由第九大市值成為全台第六大市值企業;南亞市值增一一三○.七億元,居第七;台化則從第十跳升到第八,市值一年成長一六三九億元,從三九四九億元上升到五五八八億元。台塑四寶市值共增加六一九○億元。若加上宏達電,泛台塑集團五家企業,市值增加一兆六五八億元,是全台最大贏家。而台灣前十大企業,台塑集團就占了半壁江山,也堪稱奇蹟。

 

台灣第五大市值企業則是中華電信,市值從五七六九.五億元挺進到七一八五.三億元,全年增加一四一五.八億元,主要是中華電信成為高息股代表,在利率接近零的情況下,中華電每年有五%回報,成為富人的最愛,是台股最穩健的贏家。

 

對照之下,國泰金則是最穩健的輸家,過去十年,國泰金控一直是台灣前五大市值企業,八○年代,一度是台灣股王,但是○八年受創於金融海嘯,去年市值減少五二三.七億元,從五七七三.五億元減為五二四九.八億元,淪為全台第九大市值企業。這是台灣前十大企業架構,其中宏達電是最大贏家,鴻海、聯發科、國泰金是三個大輸家。

 

市值

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食品雙雄香港上市也可躋身二十大

 

後面的十家企業,也出現有趣的變化。其中,中鋼一年市值微增二一○.八億元,仍是台灣第十一大市值企業,富邦金以三四二五.一億元,市值略增二三一.六億元,維持第十二名的平盤。不過第十三名則出現黑馬,鄭崇華領軍的台達電,過去一年多來,股價從五十.六元大漲到一四三.五元,市值大增一一五○.七億元,從台灣第十八大企業晉升到第十三大。

 

之後兩席是面板雙雄,一○年合併了奇美電的群創,以二九四七億元的市值列第十四,友達則以二六七九億元市值排名第十五,友達在一○年市值減少七四五.八億元,也是輸家之一。面板產業去年是殺價競爭的一年,除了面臨歐美傾銷控訴外,面板跌價,讓奇美電第三季開始出現虧損,一一年仍然有高度不確定因素。

 

不過,談到這裡,不能不談在香港上市的食品雙雄。一○年康師傅在香港市值微增五十.二億港元,最後封關日的市值是一一一一.八億港元,換算成新台幣約四三四三.五八億元,排名略遜中鋼,超越富邦金,成為全台第十二大市值企業。而旺旺市值從七○四.一億港元上升到八八五.四億港元,市值增加一八一.三億港元,比康師傅表現更出色,旺旺市值換算新台幣也有三四五九億元,也打敗富邦金控,排在康師傅後面,成為全台第十三大市值企業。

 

最後的五席,分別是高息股著稱的台灣大,去年市值成長二七七.五億元,以二六四九.二億元,排行第十六。金融股的兆豐金,去年市值成長四三六.九億元,排名第十七。NB品牌大廠宏碁,以二四二八.八億元,從○九年的十六名退居第十八,市值少了一五七.二億元。廣達則從十四名退至到第二十,市值少了二八二.四億元。遠東新世紀則是傳產贏家,一○年市值增加四八四.二億元,以二三四八.七億元,略勝廣達一籌,這是全台前二十大的臉譜群像。

 

名言

 

傳產、金融皆有甦醒之勢

 

整體而言,傳統產業有甦醒之勢,若以集團來論,嚴凱泰領軍的裕隆集團,若把裕隆、中華汽車、裕隆日產三家加在一起,市值達一七九二億元,一年之內增加了六五八億元。納智捷成功登陸,是推升裕隆集團很大的利器,去年下半年,裕隆的股價從三十.二元大漲到六十五.二元,是最具成長力的傳產集團。

 

另外,統一集團去年由統一超商領航,整個集團總市值增加了一○七二億元,加起來已達四○六四億元。遠東新世紀挺進第十九大市值企業,徐旭東旗下的遠東集團去年市值增加八八七億元,整個集團市值也撐大到六四六八億元。即使是苗豐強的聯華集團,市值也增加三三七億元,集團加總達一九六二億元。ECFA(兩岸經濟協議)簽署後,傳產業開始出現大成長的軌跡,這是過去二十年來,台灣少見的現象。

 

倒是電子集團出現「豬羊變色」的景象。除了宏達電、台達電、台積電的躍升外,NB集團市值都減少。像仁寶集團少了一七九億元,宏碁、廣達集團也出現市值減少的現象,顯示代工業進入微利時代後,中國加薪潮,將使低毛利代工業更難以招架。

 

另外,蟄伏了二十年的金融業,慢慢有甦醒的氣氛。二十年前,國泰人壽市值已達六千多億元,三商銀市值都超過四千億元,後來三商銀市值縮到連一千億元都不到,前二十大到一○年底止,只剩下國泰金、富邦金與兆豐金。未來一年,隨著新台幣升值、資產增值,金融產業排名可望向前提升。

 

邁入一一年,金融股在台股紅盤第一天大漲二.五八%,帶領台股上漲五二.八點,攻進九○○○點關卡,這是一個預兆,代表資產增值的金融股,有引領一一年台股風騷的味道。另一方面,一○年市值衰退的企業,進入一一年似乎有絕地大反攻的機會,鴻海、富士康、聯發科、友達等未來一年能不能大翻身?值得拭目以待。  

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