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新年有新希望嗎?

新年有新希望嗎?

黑傑克

名人專欄

785期

2012-01-05 14:52

美國數字已經好轉;歐債危機應該在收尾了;中國進入換屆倒數,會更用力維持穩定。不管長短,現在都有買進希望。

到底今年會不會是世界末日?應該沒多少人會認真看待一個早早就被滅掉民族,奇怪的預言。可是這幾個月,台灣投資者的行為就像沒有明天一般。開什麼玩笑,太陽明天一定會升起,股市也不會天天跌的。假如不是世界末日,那希望在哪?

有一派理論說,台灣股市沒有連續跌兩年的,既然去年年線收黑,今年就該收紅。假如這說法實現,那現在就該買跟指數關聯度高的股票,到年底會漲,額外還多收一年的股息。

但這種統計出來的策略,一次例外就破功。奧運以前也是利多題材,可是○八年北京奧運,大陸A股卻崩盤;○四年希臘辦奧運,現在證明是該國財政崩潰的重要殺手。不會有人因今年倫敦奧運會去買英國股票吧?我是覺得台股可以買,但千萬不要用「不會連續跌兩年」這個理由。

 

典型選舉年行情今年難出現

 

美國選舉年會漲,台灣會不會也適用?不會!因為台灣的選舉制度還沒穩定,這次大選,是第一次二合一選舉,總統與立法委員同時改選,一次投票可以選三個:總統、立委跟政黨。沒有足夠、可信賴的樣本,硬要套用,會出問題。

民選總統制國家,通常還有個特色,第二任任期,股市的表現比較差。理由是,第一任為了要拚連任,會以增加就業、加快經濟成長率這種花錢的政策為主軸,減稅通常也在這個時候提出。到了第二任,稍有良心的政客,就要為第一任任期內的支票買單,預算要控制,赤字要裁減,之前做的公共建設會被踢爆有蚊子館、豆腐渣工程之類的。反映這樣的氣氛,投資市場通常偏保守。

這回比較玄,美國歐巴馬的選情,沒有比台灣馬英九好到哪去。原本看好百分百穩上的俄羅斯普丁,好像也碰到些障礙。唯一沒問題的,大概就是中國習近平。這麼算下來,要出現典型選舉年行情,困難度很高。

這也不行,那也不對,乾脆空手好了。可是,時局變化這麼大,拿現金也有很多風險的。轉來轉去,有天遇到一位讀者,他就直接吐槽:到底要買要賣,專欄看半天都有看沒有懂。

 

不管長短 現在都有買進的希望

 

怪了,我自以為寫得很白話,從去年五月起就說:短線只有反彈,不會有賺快錢的機會。但是因為跌價的關係,對於價值投資者,可以用更便宜的價格,買到更多股票,應該視為逐漸加碼的好機會。

我自己還是滿手股票,但是槓桿比率比一年前低。因為要轉成長線投資,除了減少融資操作之外,更提高創業類型投資的比重。

這個態度現在要做一下修正:農曆春節會漲,因為中國的消費效應,比歐美的聖誕節更強,會刺激股價表現,此其一也;另外,總統選舉要投票了,選舉結束,不確定因素也消失,亦為短線利多。

外在因素也有變化,美國的數字已經好轉,今年會更好;歐洲債務危機進入第三年,應該在收尾了;中國進入換屆倒數,會更用力維持穩定。

不管長短,現在都有買進的希望。

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