最近翻開報紙，最夯的內容就是所謂的高殖利率概念股。以往殖利率5%就算不錯的長期投資公司了，但最近動輒7%、8%、10%，甚至20%殖利率的股票出現！
最近翻開報紙，最夯的內容就是所謂的高殖利率概念股。以往殖利率5%就算不錯的長期投資公司了，但最近動輒7%、8%、10%，甚至20%殖利率的股票出現！究竟其中有什麼誤會嗎？一般來說，我們會把高殖利率的股票分成四種類型，而其中只有第一種是好的，其它四種都潛藏著投資陷井，大家務必小心囉！
1． 理所當然型
公司若穩定賺錢，又把沒有亂花錢，自然有能力把賺的錢發還給股東。以振樺電為例，近五年EPS穩定在3~5元，現金股利也是在4元左右，只要股價在80塊以內，殖利率就高於5%。可以發現，振樺電2006年後殖利率多在4%~8%之間遊走，是正港的高殖利率概念股。
2． 大幅衰退型
殖利率的算法，是公司「去年獲利且於今年發的現金股利」除以現在的股價，所以若發現某支股票的殖利率很高，也許是因為「賺大錢已經是過去式了」！以宏達電為例，2012年四、五月時，股價約400元，現金股利40元，殖利率高達10%，於是新聞刊出「宏達電為高殖利率概念股」，但其實是因為2011年大賺80元，自然可以於2012年配出40元的高現金股利，但問題是2012年EPS只剩下20元，2013年可以發現金股利將大幅下降，殖利率也將大幅降低喔！
3． 狂吃老本型
前兩個都是常見的類型，接著來看個有點怪異的類型。精英2011年前殖利率都很低，因為公司根本也沒賺什麼錢，但2011年公司的殖利率瞬間飆升至20%以上！究竟發生了什麼事呢？
原來，精英2011年配發的現金股利高達2.47元，所以殖利率才這麼高囉。但不對呀！精英2011年才賺0.36元耶，如何配發2.47元？原來公司是利用資本公積來發配現金股利的！所以問題就來了，2011年可以發2.47元，那2012年可以嗎？2013和2014呢？公司有這麼多資本公積可以發嗎？
精英去年公佈配發這麼高的現金股利時，股價從9元一路漲到13元，不久又回落至最低點7.5元左右。今年市場又傳出精英要配發超過2元的現金股利，股價又開始蠢蠢欲動。
4． 莫名其妙型
第三種類型雖然有點怪異，但老實說情有可緣，就是公司現金太多想發回一些錢給股東，但第四種類型卻是相當怪異。這種類型是公司雖表面上看起來有賺錢，但實際上卻因投資過多導致現金流出公司，根本沒現金發給股東！但公司卻說：「投資人要錢，好！沒關系！我就給你錢！」很好，但錢從哪來？跟銀行錯或跟股東要囉！什麼？跟股東要錢，然後再把錢發還給股東？這什麼邏輯？
不要問，很恐怖。
以上就是四種高殖利率概念股類型。投資人在買高殖利率股之前，要仔細分辨公司是不是真的有賺錢的實力，還是打腫臉充胖子喔！若是後者，那之後被打臉的就可能是你了。
以上圖表均來自財報狗，若有需要請前往參考喔！
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