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三星的麻煩大了

三星的麻煩大了

谷月涵

名人專欄

936期

2014-11-27 11:03

三星的挑戰是,高階機種有蘋果、低階有小米的兩頭夾擊。蘋果有App、音樂等額外的獲利能力,小米則在中國站穩腳步,而三星呢?

台灣有不少人樂見三星踢到鐵板。一直以來,三星在全球攻城掠地,許多台灣廠商都吃過悶虧,當看到下半年來三星股價的跌勢,很多人都掩不住內心的喜悅。

 

三星慣用價格破壞作為競爭手段,幾乎已經成為業界共識。每當DRAM供給過剩或需求不足,價格跌破台廠的製造成本時,三星便在市場倒貨,讓台廠虧損加劇,被迫出局;到現在,嚴格來講,台灣只剩下一家DRAM廠了。在面板領域,三星也祭出相同的步數,但並沒有得逞。

 

這其中不公平之處在於,三星與南韓政府的緊密關係,確保銀行的金援。再者,韓國央行似乎不放過任何可以讓韓元貶值的機會;快速貶值的韓元,也有政府在背後相挺的影子。 便宜的韓元讓三星更具競爭優勢,這是拿一般韓國公民惡化的生活水準換來的,但韓國人似乎願意,或根本沒意識到自己所付出的代價。

 

韓國進口物價昂貴,以致在國內販售的商品,多數都是在韓國製造。 三星在主要零組件、記憶體和面板等產業,運用不對等競爭取得掌控權,轉進智慧型手機也成為主導廠商。 這樣子的垂直整合,比宏達電具有更優越的條件;宏達電必須向頭號對手三星採購關鍵零組件,但是三星卻可以在自己發表新產品後,才釋出關鍵零組件。

 

而在打敗多數台日記憶體廠後,三星便提高價格,令智慧型手機的競爭對手措手不及;而這也解釋了,為何最近DRAM和面板報價一路攀高的原因。

 

然而風水輪流轉,三星當前最頭痛的,是其獨立庫存管理單位(SKU)政策。為了搶更多的市占率,三星針對不同市場推出不同產品和模型,並給予不同的SKU數字。問題在於,這麼多的SKU混淆了消費者,也造成庫存管理的挑戰。要預估每個機型在各個市場的需求量,難度愈來愈高;隨著庫存攀高,在產品過時前必須打折出清庫存,也會失去對經銷商的定價能力,快速壓縮毛利。

 

三星的挑戰是,高階機種有蘋果、低階有小米的兩頭夾擊。此外,蘋果在銷售應用程式(App)、音樂和其他內容擁有額外的獲利能力;小米在中國市場也掌控了大部分的利益(谷歌已撤出中國);三星卻在「軟實力」上使不上力。 三星如果要維持零組件的主導優勢,就必須有龐大的資本支出,但現下卻力有未逮。

 

這個巨大的組織過去曾經面臨多次危機,這回也有機會脫困而出;不過,在商場上,三星傲慢的危險特質,總有一天會傷到自己。

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