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燃燒吧!資金——中國股市的歡樂派對

燃燒吧!資金——中國股市的歡樂派對

2014-12-11 09:54

深滬股市低基期翻醒,12月第一周的驚人天量,喚醒中國股民積極追價,全中國可搬動的資金將被股市吸引;但這是典型的非理性暢旺的行情,與基本面關聯不大,錢來錢去,股市容易大漲也會暴跌。

中國的人多,只要一個人吐一口口水,就可以把你淹死,這種人多勢眾,或者是螞蟻搬象的景象,上周在中國股市上演,且頻頻創人類證券史上單日最大成交紀錄,成了史上難得一見的股市瘋狂派對。

特別是進入十二月,連續五個交易日,深滬股市連番寫紀錄,像是十二月一日滬市成交四○一一.二億元人民幣,次日是三九七二.三八億元人民幣,三日出現驚人的五二九七.七七億元人民幣,當天深市成交三八五○.八四億元人民幣,兩市加總九一四八.六一億元人民幣,這個近一兆元人民幣的交量易,吸引了全球財經媒體的注意。

但是中國股市人氣繼續沸騰,四日滬市成交五○九二.一八億元人民幣,深市成交三六○○億元人民幣,兩市合計也有八六九二億元人民幣,但是大狂熱出現在十二月五日,上證成交六三九一.九一億元人民幣,深市成交四一一三.四六億元人民幣,深滬股市譜出逾兆元人民幣成交量,這是人類史上最大的成交紀錄。

這些年來,中國大媽(或者是更多投資人)從瘋狂炒樓,到炒金、炒比特幣,這一波旋風湧到股市,十二月五日《工商時報》二版頭條是「中國大媽現身,借錢炒陸股」,中國股市一天上兆元人民幣成交量背後很值得探討。

十二月的天氣很冷,北京已到處是冰天雪地,但是十二月的中國股市異常狂熱,十二月的第一周,中國深滬股市每日交易都在改寫紀錄,除了成交量頻創紀錄外,股價表現也很驚人,這種量價齊揚景象,讓投資人湧向股市,全民賣樓炒股,○七、○八年全民瘋狂炒股的景象再現。

在中國的電視新聞節目,訪問了一位從事外資生意的張先生,他說近一個月,他將流動資金全部轉到股票帳戶,全部專心炒股,他得意揚揚地說:「做實業,一年投資幾個億,也就一○%回報;但炒股票,只要抓住一支漲停板,一天就有一○%了!」場外的資金不斷進場,不少來自房地產和信託產品,廣州一名資產逾千萬元人民幣的劉先生說,過去幾年,他將七○%的資金都放在房地產信託產品,如今信託產品到期,就把資金全部投入股市。廣州一名炒房的林先生也將炒房套現的上億元人民幣資金全部挪到A股,他說早年投資房地產十幾套,去年上半年開始出脫,套現之後再逐步投入股市。

 

中國股市


資金棄房轉股 「九○後」也瘋炒股


中國股市「冬眠」已經有六、七年了,很多「休眠」的帳戶突然甦醒,很多股票營業員都說:「已經幾年不聯絡的客戶,突然打電話來說要買股票,嚇了我一大跳!」這些股票營業員透露,很多客戶已經很久沒有進出股市了,突然打電話來問,他們以前開的戶還能不能用?還有進一步問,還有哪些股票可以買?券商透露,搶著開戶的還有很多是「九○後」的新生投資者,經歷了漫長熊市,這些初踏入社會的九○後,在股市充分展現敢衝敢賭的拚勁。

八方風雨會中州,全中國游資齊聚股市,威力立刻震驚全世界,十二月第一周,深滬股市頻創新高紀錄,深市一周成交量高達一.六八四兆元人民幣,滬市成交二.四七六兆元人民幣,兩市合計四.一六兆元人民幣,換算成新台幣超過二十一兆元,這一周的交易量約是台股一年的成交量,從這個數字就可知道,中國股市小股民螞蟻搬象的威力。

股民踴躍進場,翻動了蟄伏很久的中國股市,今年到十二月五日為止,深市從一○五三.六七點大漲到一四八六.八四點,漲幅達四一.一%,而滬市從二一一五.九八點漲到二九七八.○三點,漲幅也達四○.七四%,過去一直蟄伏不動的中國深滬股市,如睡獅般醒過來了。

 

中國股市


滬港通打通中國股市任督二脈

 

但是,如果深究中國股市今年的表現,大家會發現,上半年與下半年的表現完全是兩樣情。今年上半年中國股市仍處冬眠狀態,上海B股上半年大跌一二.七六%,上海B股指數從二五三.六五點跌到二二一.二七點;上海A股上半年跌三.一四%,深圳B股跌三.九四%,只有深圳A股小漲三.七六%;但是進入下半年,地牛翻身,中國深滬股市突然睡醒,深市下半年漲幅是三二.六五%,滬市大漲四三.四%,上半年與下半年呈現的兩樣情,最大的變數是滬港通。

今年四月滬港通的想法開始萌芽,中國借道香港,讓全世界資金透過香港進入中國A股,這一招孔明借箭的作法,讓全世界資金可以透過香港買入中國上海A股,而上海A股也可以透過香港走向全世界,中國股民也可以買入香港股票,這一招突然打通中國股市的任督二脈。

滬港通從四月提議,雙方證監會密集磋商,其間因香港佔中進度耽擱,一直到APEC〈亞太經濟合作會議〉大會,習近平接見梁振英,當面勉勵他「疾風知勁草,板蕩識忠臣」,當場賜給梁振英大禮──滬港通,且訂十一月十七日正式開通,滬港直通也讓深滬兩市真正出現量價齊揚。

今年上半年,滬市交易量罕見千億元人民幣大量,到了七月以後有了千億元大量,九月十六日出現二三七六億元人民幣大量,十一月十一日出現三三一二億元人民幣大量,到十二月五日出現的交易量已是六三九一億元人民幣的天量了。

如果逐月統計深滬兩市成交量可看得更清楚,今年上半年深滬股市仍低迷,例如,滬市五月成交一.二兆元人民幣,六月成交一.三一兆元人民幣,有了滬港通議題,滬市第三季(七∼九月)成交都超過二兆元人民幣,十月跳升到三.一三兆元人民幣,十一月再跳到四.八八兆元人民幣,現在十二月第一周就有二.四七兆元人民幣;假如這個狂潮繼續上演下去,十二月的月成交量就可能挑戰十兆元人民幣。

深圳股市也是如此,雖然滬港通沒有包括深圳在內,但深市同樣受到鼓舞。今年六月,深市成交一.九三兆元人民幣,七月到二.九一兆元人民幣,八月是三.二六兆元人民幣,九月寫下四.○四兆元人民幣的新高紀錄,十月是三.三五兆元人民幣,十一月是三.九六五兆元人民幣。深滬股市不斷燃燒量能,也把蟄伏很久的銀行、壽險及證券類股都激盪出火花。

最顯著的是人氣指標的證券股,深滬股市成交量天天創新高,證券股股價也跟著噴出,像東吳證券從六.八四元漲到二十一.五四元(人民幣,以下同),中信證券九.九七元到二十三.一八元,廣發證券從九.五元到二十四.○九元,華泰證券從七.二三元到二十四.八一元,招商證券從九.七一元到二十六.○五元,光大證券更是大噴出,從七.四九元大漲到二十八.一一元。方正證券從五.○元到十四.一七元,十二月五日更是直接跳空漲停,宏源證券從七.四四元到二十五.五元,五日也是跳空漲停,海通證券從八.七七元漲到十七.九三元,興業證券從五.八一元漲到十四.八元,這是○八年以來,證券股出現難得一見的井噴式大暴漲行情。

除了證券股,壽險股也地牛翻身,像中國人壽從十二.八八元大漲到二十六.八元,中國平安保險從三十一.六九元大漲到六十三元,新華保險從十七.六三元漲到四十五.三元,中國太保從十四.九四元漲到二十七.九五元。蟄伏很久的銀行股也動了,像招商銀行從九.四一元漲到十四.五元,建設銀行十二月五日拉出一記漲停板,股價從三.七五元漲到五.七元,中國銀行二.四四元漲到三.八一元,中國農業銀行二.二七元漲到三.三三元,最大的工商銀行從三.二元漲到四.六八元,中信銀行從三.四九元漲到七.二七元,光大銀行從二.三三元漲到四.五二元,交通銀行從三.五九元漲到六.五九元,華夏銀行從六.一三元漲到一二.三元,興業銀行從八.六元漲到十三.六元。

 

中國股市

▲A股平地一聲雷大漲,市場人氣急速回籠,但短線高點應已出現。(圖片來源/達志)


深滬股市大漲 翻動蟄伏已久的金融、酒類股

 

這一輪深滬股市的飆升,真正推動指數大漲的全都是從○八年以來蟄伏不動的金融、保險、證券股,或者是過去因為打貪禁奢受到壓抑的酒類股,像洋河從三十六.八一元大漲到七十.五元,古井貢酒從十七.一元漲到三十四.五三元,五糧液從十四.三三元漲到二十.七元,老白干酒從十九.九元漲到三十八.三元,張裕從二十三.四六元漲到三十三.五元。反而是一直受青睞的酒類藍籌股貴州茅台蟄伏不動,過去很受矚目的食品股,像光明乳業從二十三.○八元反跌到十四.二五元,伊利股份從五十二.二四元跌到二十一.五元,雙匯發展從五十一.九元跌到二十八.○一元。

還有一些科技股,像去年漲到八十一.八元的華誼兄弟,經過除權,如今剩下二十八.六五元,去年漲到一四一元的網宿科技,從一四一元跌到四十六.九五元。讓台灣很傷腦筋的歌爾聲學從七十一.三四元跌到二十七.○八元,歐菲光電最高漲到八十三.九九元,如今是二十一.九四元,一度漲到七十九.四八元的電池廠德賽電池,如今是三十六.二一元,這些前兩年受青睞的科技股,這回都沒有加入飆升的列車。

從這個現象可以很明顯看出,這一波深滬股市的大漲,完全以資金行情為主導,翻動的是蟄伏很多年的金融股、酒類股,還有低價很久的石化、鋼鐵類股,像最近連拉兩天的中國石油從七.五二元大漲到十.一三元,寶鋼也從四.一一元漲到五.九七元;它們的大漲是因為基期低,受到資金青睞。

從滬港通引動的資金行情,錢從低基期的標的下手,上證是最典型代表,這些年全世界都在QE〈量化寬鬆貨幣政策〉,美國股市在金融海嘯後,已經從六四五九點飆升到近一萬八千點,德國股市也從三五八八點大漲到超過萬點,只有上證指數從六一二三點最低跌到一八四九點,中國股市蟄伏六年之久,今年滬港通觸動了這個蟄伏很久的情緒,終於引發地牛翻身的大行情。

深滬股市低基期翻醒,十二月第一周的驚人天量,將喚醒中國股民積極追價,全中國可以搬動的資金將被股市深深吸引,那麼這幾個數字值得留意,上證的二.四七兆元,深證的一.六八四兆元周量,深證的四一一三億元天量,滬市的六三九一億元天量會不會繼續再往上加碼?既然是資金行情,一旦量價同時到頂,就會出現反轉壓力,這是典型的非理性暢旺的行情,這一波行情與基本面關聯不大,純粹是資金堆積出來的行情,錢來錢去,股市容易大漲也會暴跌。

再來要觀察從房市抽離的資金會不會讓盤旋在高檔的房市回落?還有中國PMI〈採購經理人指數〉值一直往下走,中國靠降息釋出的寬鬆貨幣,能讓股市燃燒多久?還有中國大媽熱烈進場,這股中國股市歡樂派對,恐怕不會太持久。

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