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「再通膨」的受惠者

「再通膨」的受惠者

2015-05-28 10:49

當薪資提高,人們傾向接受更多的教育,更健康,也較不會犯罪。
當富人與窮人的生活都獲得改善,整個社會也就跟著進步。

由於廣泛的需求復甦,傳統產業將受惠於一股所謂的「再通膨交易」(reflation trade),零售商將因消費支出成長而受益;就好像在利率上升和放款成長階段,對銀行業最有利一樣。至於經濟成長的主要受惠者——科技產業,將不再獨享景氣果實,而且在股價的表現也將落後大盤。最低薪資政策,或許是「再通膨交易」的催化劑。

 

美國近來有大幅調高,甚至倍增最低薪資的趨勢,當然,這一定會引發反對的聲浪。反對者認為,調高最低薪資恐將壓低就業機會,特別是那些初入社會的新鮮人。年輕人失業的問題最為嚴重,根據研究,年輕時的失業經驗,對一生的職業生涯都將產生重大影響;如果年輕人一出社會就找不到工作,恐怕這輩子都無法開發出他們的最大潛能。

 

然而,也有證據顯示,調高最低薪資,尤其是緩慢地調升,並不會衝擊就業機會。對窮人而言,一塊錢的邊際效用遠大於富人;窮人很可能會花掉那多出來的一塊錢,但富人卻可能只是存起來而已。若能將富人的一塊錢移轉給窮人,將創造出更多的經濟活動,進而增加就業機會。

 

調高最低薪資將減少低附加價值、低薪資工作的數量,低階工作將被自動化取代,或移到海外委外代工。但是由於總體消費支出增加,新的就業機會將出現在其他產業。當薪資提高,人們傾向接受更多的教育,更健康,也較不會犯罪。當富人與窮人的生活都獲得改善,整個社會也就跟著進步。

 

美國的薪資政策很難取得全國共識,於是有愈來愈多城市逕自調高當地的最低薪資水準。洛杉磯最近啟動調薪政策,並要在二○二○年之前,將最低時薪調高至十五美元,是全美目前最低時薪(七.二五美元)的兩倍。

 

台灣也持續調高最低薪資,自○七年至今,調幅為二一%,落後韓國的二五%;而且台灣的最低薪資僅是中國的一倍,還有調高的空間。

 

於此同時,就業市場也必須盡可能地兼顧彈性與流動性;當雇主進行必要性裁員時,《勞基法》不應太過為難雇主,否則,調高最低薪資將造成就業機會減少,資方和勞方將同受其害。大體而論,台灣的勞工法規尚稱公平且具彈性。

 

一般而言,亞洲經濟消費低於西方國家,部分是根深柢固的文化差異造成,還有就是消費管道建置較晚,包括像購物中心的建設、信用卡滲透率、停車設備等。台灣透過調高薪資提高消費水準,將有助於刺激國內消費市場,並減少對出口的依賴。

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