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二○一六年台股往哪裡跳躍(上)

二○一六年台股往哪裡跳躍(上)

呂宗耀

名人專欄

1000期

2016-02-18 11:45

台、韓股市今年來跌幅相對星、港來得低,關鍵在於外銷製造業支撐;而台灣電子股中的汽車電子、穿戴裝置、網通等產業,可望成為新一波投資標的。

廣為股民熟悉的阿土伯在二○一五年年底說:「今年股市鬼才會賺到,明年誰知道?」
 
從指數看,羊年台股封關,下跌一五.三九%,但個股別有洞天,還是有人賺到大錢!
 
去年領頭羊佰研飆漲八九二%,漲幅二、三、四、五名的勝麗、利勤、弘帆、同致,漲幅也各達三九一%、二五一%、二二九%、二二一%,個股中的藍海與紅海,在一五年攻略中,清晰歷歷,一六年我仍作如是觀。

台股封關收八○六三點(十年線約七九○○點),台股從今年初到封關日,跌幅三.三%,對比亞洲四小龍的香港跌一一.三%,新加坡跌一一%,及韓股跌三.六%,各因產業分布內容不一而有差異,如能細以分析,猴年台股投資,方向可循:

一、香港
港股以金融、H股交易最為活躍,H股中的國企股指數一六年以來跌二二.三%(至二月十二日),拖累港股。再看香港匯市,一六年一度貶值到七.八一港幣/美元,使得港股及港幣成為空頭鎖定的市場。

二、新加坡
新加坡SGX指數共七七六家上市公司,有一○三家是原物料及石油業相關公司,原物料大跌下,成為另一空方狙擊市場,沒有大型工業製造公司存在,是新加坡股市最大問題。
 
台韓股市則都有國際大型製造公司,跌幅較輕,「外銷製造業」會是一六年台股投資的藍海。
 
 
台股以電子、傳產、金融、原物料為主,匯率貶值有利於前二者出口競爭力,本文由我及陳俊佑撰述,先從外資布局、企業籌資與購併、殖利率等重點摘析,再分別從電子、傳產兩方向,尋找外銷製造的利基公司:

1外資布局:一六年以來外資台指期多單未平倉部位於一月二十八日創三萬口新高,多單布局明顯,從前兩次逾三萬口觀察後續(○八年十二月、一四年六月),指數都有明顯漲勢。

2企業籌資與購併:一五年台灣掛牌公司募資四七○○億元,其中現增一三七五億元,年增四九.五%,創近三年新高,顯示企業積極儲備銀彈,迎戰一六年全球景氣。知名企業同時啟動購併,如聯發科一年內收購曜鵬、奕力、常憶、立錡等公司;晶電收購台積固態照明,顯示台灣企業正統籌競爭力,確保戰力不墜。

3殖利率:一五年上市櫃公司共發放一.○五兆元台幣現金股利,對比一五年底總市值二十七.二兆元,殖利率三.八六%。
 
從現金淨部位看,一五年前三季上市櫃公司扣除金融股,帳上現金餘額共五.○七兆元新台幣,對比五.五兆元股本,現金部位充裕。
 
今年半導體龍頭台積電已宣布發放六元現金股利,在其帶領下及台股市值處低檔,殖利率效益將增添台股動能。
 
 
先從電子股找標的,方向在汽車電子、穿戴裝置、網通等產業:

一、汽車電子
以先進駕駛輔助系統(ADAS)、車載資訊系統應用最快,預估二○年車載電子配備商機將達四千億美元。
 
1先進駕駛輔助系統:在各國法令制定下,未來新車將配載四至五顆感測器、攝影鏡頭、雷達,偵測車子周圍人車距離,輔助駕駛留意周遭車況,減少意外,最終達成車輛自動行駛與煞車系統合一,預期二○年先進駕駛輔助系統滲透率將達二五%(目前五%),商機達四○一億美元。
 
2車載資訊系統:整合收音機、冷氣空調控制、GPS、顯示車輛資訊、上網等功能,未來更能利用手機控制停車,並提供娛樂性及便利性的App,在操作上更貼近人性。
 
受益相關公司:車用半導體上游晶圓片的環球晶圓、整流二極體朋程(發電機)、台半(中控系統)、車用雷達啟碁;倒車影像與雷達同致、影像鏡頭廠佳凌、華晶科;防撞雷達磊晶片廠F-IET;車載天線F-芮特、線束廠胡連、連接器的詮欣。

 
二、穿戴式裝置
一五年,全球穿戴式裝置總銷量二.三二億台。Fitbit運動手環及Apple Watch分別以一七○○萬支及一三○○萬支獨占鰲頭,朝多應用發展。
 
1主動監控:新創公司Feel 推出情感監控手環,判讀使用者情緒並給予建議;FDA(美國食品暨藥物管理局)核可之裝置iTens更透過偵測並傳送微量數位信號,舒緩身體痠痛。
 
2細膩定位:Garmin、Casio以應用區分推出智慧手錶 (高爾夫、慢跑、登山);Under Armour結合hTC推出電子秤測量體脂及運動進程,打造智慧內衣、智慧襪等產品,鎖定不同客群。
 
受益相關公司:連接器廠矽瑪、PMOLED面板廠智晶、鋰電池供應商興能、MCU廠商新唐。
 

三、網通
一六年預估物聯網連結設備量達六十四億台,創造一.四兆美元產值,年增二○%,二○年將達七兆美元。一六至二○年全球光纖設備市場年複合成長率估達一九%,中國一五至一七年規劃投資一.一三兆元人民幣於高速寬頻網路建設,為網通業注入活水。
 
今年CES(美國消費性電子展)中,高通、TP-Link、Linksys力推高速WiFi 802.11ac/ad規格;易立信推出5G基地台,傳輸速率足供四台行動裝置同時線上收看4K影片,高速、高頻寬技術為市場主流。

受益相關公司:F-眾達、聯鈞、光環、華星光、全新、康聯訊;網通設備神準、昇達科、F-芮特;伺服器散熱的超眾、泰碩。
 

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