在今天看見明天

他用假貨幣 讓巴西變身金磚四國

郝廣才

名人專欄

達志

1021期

2016-07-14 09:40

二十三年前,巴西的通膨率達二四八九%,推出的貨幣都變成廢紙,人民失去信心;
一九九三年五月十九日,巴西財政部長卡多佐找經濟學家巴沙,用「虛擬貨幣」挽救經濟。

人腦很奇特,腦相信的,眼睛就會看見;眼睛看見的,腦卻不相信。

你給一個人一杯紅酒,對他說這紅酒一瓶要兩萬元,他喝一口,就能看見法國波爾多的葡萄園在豔陽下發光。同樣的酒,你對他說只值四百元,他立刻能講出這酒的一百個問題。根據腦部的掃描,兩萬元與四百元會反射在他腦部不同位置,他沒有說謊,人的腦袋就是這樣運作。 


個人心理如此,那國家經濟呢?經濟的關鍵可能不是錢,而是信心,問題在如何調控社會整體心理的運作。


南美洲的國家在十九世紀雖然紛紛獨立建國,但卻長期籠罩在殖民經濟的陰影下,特徵就是兩高:外債高、通貨膨脹高。政治就形成:領導人提出新經濟政策、新政策被外債和通膨擊垮、領導人下台、換個新領導的惡性循環。

 

用虛擬貨幣 思考錢的單位 

 

南美最大的國家巴西就是典型案例。一九八八年巴西的通膨率是一○三八%,一九九三年到達二四八九%。五年間,巴西推出三種貨幣,全部都變廢紙。人們一拿到錢,立刻去把錢換成東西,因為原來一百塊的東西,下一刻會變成兩百塊。


一九九三年五月十九日,費爾南多.卡多佐被任命為財政部長,他當天就打電話給人在美國紐約的經濟學家艾德瑪.巴沙,拜託他回來巴西,加入經濟改革的團隊。


巴沙年輕時就曾和三位同學在酒吧思考如何解決通膨問題,他們想出一個妙招,本來以為只是抒發大夢,沒想到真的天降大任在他身上。

 

1993年巴西財政部長卡多佐(上圖)推動經濟改革,找來經濟學家巴沙等人用「虛擬貨幣」的妙招,在短期內控制通膨,成功改革經濟。


巴沙的妙招是:要壓低通膨,就要降低印鈔票的速度;要降低印鈔票的速度,就要讓人民對貨幣有信心;發行新貨幣,且讓貨幣能保持穩定。


你說這跟以前沒什麼兩樣嘛!妙在哪裡呢?妙在巴沙推出的最後一招「虛擬貨幣」。


巴沙把這個空想的貨幣叫「真實價值單位」(Unit of Real Value,簡稱URV)。巴西當時的貨幣叫「克魯賽羅」,所以平常還是使用克魯賽羅,但是所有的物價規定都要標上虛擬貨幣,政府會按時公布克魯賽羅兌換虛擬貨幣的匯率。


例如一包衛生紙標價虛擬貨幣一元,當天克魯賽羅兌換虛擬貨幣是十比一,那你就要付給商店十元的克魯賽羅。虛擬貨幣不動,變動的是匯率。


但如果兌換率一直升高,那虛擬貨幣雖然不動,通膨率還不是會提高,怎麼會有效?關鍵就在於不是只有物價用虛擬貨幣標示,連薪水、工資、稅金……,所有費用都標定虛擬貨幣為計算單位,這樣一來,假設工資是一千虛擬貨幣,兌換率是十比一,那你就領一萬克魯賽羅。


工資固定住,不會因為通膨而大幅縮水,你就不用一拿到錢,就瘋狂地去搶購東西。這樣能把人們導向用虛擬貨幣來思考錢的單位,而不再只盯著天天縮水的克魯賽羅。一旦人心隨著虛擬貨幣穩定下來,信心回穩,那財政才有喘息的時間,經濟改革才有成功的空間。講得容易,真的可行嗎?


一九九四年二月二十七日,巴西實施「里拉計畫」,三月一日推行虛擬貨幣標示。民眾起先都搞不清楚是怎麼回事,然後漸漸從疑惑到相信,一虛擬貨幣等於一美元,民眾想像在用美元計價,而美元很穩定,變動的是克魯賽羅。

 

從通膨脫困 人民信心回穩 

 

本來通貨膨脹是會讓手上的錢,也就是克魯賽羅貶值,現在通膨卻會讓你的虛擬貨幣升值,就好像你手上的美元升值了。當人們搭上虛擬貨幣這艘船,用它來思考,人心就不再那麼浮動,社會恐慌氣氛也會被虛擬貨幣的風吹散。


當大家生活在虛擬貨幣的世界四個月後,一九九四年七月一日,巴西宣布發行新貨幣取代原來的克魯賽羅,新的貨幣就是虛擬貨幣,也就是把虛擬貨幣變成真錢,叫做「里拉」(Real,意思是真錢)。


這四個月,巴西人如在夢中,夢醒時刻,夢已成為真實。巴西從長期的惡性通膨中脫困,成為重要的出口國,還被叫作金磚四國,兩千萬人民脫離貧窮線。


巴西一九九四年六月的通膨率是五○%,到了七月,降低到六%,十二月只有一%。當年的經濟成長率為四.五%,財政第一次出現三十億美元的盈餘,外貿順差一一五億美元,外匯存底四百億美元。巴西從被通膨烤焦的醜鴨,變成會飛的天鵝。主導改革的財政部長卡多佐,在一九九五年當選總統。


這一連串的改革,主要就是讓國家財政單位有一定程度的獨立性,不受政治擺弄,這樣就會有正常穩定的財政。這雖是課本上的定律,但在非民主先進國家,卻是天方夜譚,而「里拉計畫」更是天方夜譚中的天方夜譚。


成功並不是巴沙特別天才,而是他和他的夥伴「敢想」、「敢做」!敢想敢做可能會失敗,但不敢想、不敢做,就注定不成功。

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