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川普總統的吸星大法

川普總統的吸星大法

謝金河

國際總經

1039期

2016-11-17 10:38

美國下任總統川普,選後發表九大政策讓外界了解未來4年的施政方向。
除了不斷修正選前狂妄的選舉語言,川普強硬的政策,似乎也為疲弱的美國經濟帶來希望。

競選前口無遮攔,政見天馬行空的美國企業大亨川普意外當選美國總統,選前所有美國主流媒體都預測希拉蕊.柯林頓會勝選,並且預告假如川普當選,川普會是二○一六年比英國脫歐更可怕的黑天鵝,於是全世界懷著戒慎恐懼的心看美國總統大選。

十一月八日上午,川普、希拉蕊之爭逐漸開出選票,金融市場也跟著起伏擺盪,到了中午時分,勝負逐漸明朗,儘管希拉蕊吃下有五十五張選舉人票的加州,一度取得領先,但隨即被川普超越,此時川普勝出幾成定局,美國道瓊指數期貨開盤大跌八○三點,那斯達克跌二四五點,看起來全球股市似乎要崩潰的狀態。

 

英國脫歐公投栽了跟頭 預測選後走勢,金融專家不敢豪賭


美股期貨盤重挫,牽動了先開盤的亞洲股市,最慘的是日本股市,一度大跌一○五九.七點,最後收盤跌五.三六%;其次是台股大跌二七四.二三點,跌幅為二.九八%;印度股市盤中一度下跌一六六八.六九點,最後跌幅約二.五九%;亞洲股市跌幅大約都在二%上下。下午開盤的歐洲股市約下跌一至二%,但是令人意外的美國各大指數期貨跌幅逐漸收斂,道瓊期指開盤前下跌收斂到跌二○○點左右,沒想到川普發表勝選感言之後,美股不但未跌,反而逆勢上漲。

全球股市這樣的反映,市場有一點不敢置信,因為選前大家都把川普當成今年投資市場最大的黑天鵝。上次英國脫歐,大家栽了跟頭,這次大家寧可學乖了,不再大豪賭,金融市場都沒有出現選前專家預測的走勢,原因何在?

首先是選前美國主流媒體都預測希拉蕊會當選,對於川普的報導都加深負面形象,形成市場上恐懼川普當選的效應不斷發酵,像支持希拉蕊的股神巴菲特就強力批評川普沒有繳稅,是一個沒有廉恥心的人;又說川普的投資都失利,還不如一隻猴子亂射飛鏢也會出現一五○%的報酬。不過選後巴菲特立即改口說他是我們的總統,美國股票還會一直上漲。

美國大選激情過後,大家冷靜想想,川普的想像空間比希拉蕊大很多,再加上川普選後到白宮會見歐巴馬,儼然像乖乖學生聽老師訓話一般,他也稱讚希拉蕊是一位很好的人,選前張狂的川普,坐上大位之後,突然變得溫良恭儉讓,美國在選後激起的激情對立,看似逐漸平息。

 

川普總統政策

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川普推九大政策有備而來 債券殖利率多轉空,熱錢何處去?


商人出身的川普,角色調整迅速,除了美國股市率先給他鼓掌之外,金融市場也出現與大家預測完全不一樣的想法。選前大家押注川普當選黃金會大漲,九日當天黃金一度暴衝到每盎司一三三六.五三美元,大漲四.八%,但收盤只小漲一.二二%,川普當選,金價不漲反跌,如今創了一二一八.一七美元波段新低。

讓全世界最關注的是川普在十一月十日宣布,未來上任將立即執行的九大政策。

一是嚴格執行移民政策。他要在美墨邊境築一道隔離牆,不再縱容非法移民,盡可能將他們遣送回國;川普認為從二○○七年到一四年,中國婦女一年到美國產子從數百人成長數百倍,這種透過生子取得公民的方式,未來將趨緊。

二是川普的擴張基礎建設及美國軍力再提升。他希望增加基礎建設,改善美國人生活,而且繼續提升美國軍力,確保美國不受恐怖攻擊。

三是解除金融管制,廢除從金融海嘯後對金融監理從嚴的《陶德法案》(Dodd-Frank Act),讓華爾街能恢復昔日榮景。

四是降稅。川普號召出走的美國企業回國,準備把企業的營所稅從三五%降為一五%,特別的是,在美國貧富差距愈拉愈大的情況下,川普要把現行七級制,最高三九.六%的個人所得稅改成三級制,稅率是一二、二五及三三%。

五是貿易改革。設置貿易保護措施,把過去數十年來外流到他國的美國製造業拉回美國本土,讓企業把稅留在美國,並且帶動就業。

六是教育改革。七是重建美國能源政策,推升美國進入能源革命新時代。八是廢除歐巴馬健保法案,進行醫療保險現代化的改革。九是捍衛美國民眾的《憲法》權利,未來立法一切以國會馬首是瞻。

川普列出這九大改革方向,顯然是有備而來的,全球金融市場也跟著川普調整方向,首先是美國聯邦準備委員會(Fed)主席葉倫角色十分尷尬,是否代表美國可能進一步結束QE(貨幣寬鬆),進入升息時代,十二月聯準會升息恐怕勢在必行,美國升息方向明朗,債市立刻豬羊變色,最具代表性的是債券殖利率不斷走高,美國十年債殖利率選前只有一.三八%,現在飆高到二.二四六%;三十年債最低二.一五%,如今來到二.九九四%。德國十年債最低跌進負值,現在是○.三二三%。日本十五年債也一度跌進負值,現在爬升到○.一六三%;過去日本十五年債以上殖利率都是負值,現在十年債已逼近零。

債券殖利率多轉空,流出的熱錢最後會漂泊在何處?這是值得注意的焦點,債市以外,匯市衝擊最大,十四日美元指數衝破一○○點大關,最高來到一○○.二二點,這是去年十二月三十日美元跌下一○○.五一點高點以來的新高。

 

川普總統政策

▲川普明顯對聯準會主席葉倫(圖)不友善的立場,勢必影響未來美國升息。(圖片來源/達志)

 

美國總統川普政策

 

他要強化美國基礎建設 原物料、貴金屬、航運指數漲不停

 

美元走高,也代表相對美元的貨幣貶值,其中意外收穫的是日圓,被稱為日圓先生的榊原英資曾預測美國大選後,日圓會升破百元大關,目標價看到八十,現在日圓貶到一○八.五三,造成日股大漲;全球主要貨幣,英鎊一度跌破一.二,如今在一.二四五九,回升一些;而離岸人民幣則持續貶值到六.八七,創了七年新低價位。

川普當選以來,歐亞匯市幾乎都是齊聲大貶值,台幣已逼近三十二元關卡。新加坡幣跌到一.四一七八;馬幣也創了四.四二新低;最近把五百、一千元舊鈔報廢,強制換鈔的印度盧比也從六六.○七貶到六七.九五;菲律賓披索則是直逼五十大關;歐洲貨幣除歐元、英鎊外,像捷克幣、瑞典幣、挪威幣,甚至瑞士法郎都出現大貶值, 瑞朗兌美元來到約一比一的水準。

而首當其衝的墨西哥,除了股市大跌外,披索貶值到二十一.三七;加幣也跌到一.三五八七;南美洲各國的匯率也都受衝擊,阿根廷披索跌到一五.五九九;巴西里拉回貶到了三.四四二七, 全球匯市出現美元獨強的景象。

川普要到明年元月二十日才正式就任,但整個金融市場從九日以來一直在反映川普現象,川普本來被視為金融市場的黑天鵝,如今看來並非如此,最重要的是,他的九項新政措施,例如,他要強化美國基礎建設,強化鐵公路及航空的建設,已經造成原物料顯著回升,錫、鋁、鎳、銅、鋅等貴金屬皆上揚,跌了很久的煤、鐵礦石最近漲勢凌厲。韓國韓進海運破產,加速了航運業重組,今年初波羅的海運價指數(BDI)一度慘跌到二九○點,如今快速攀升到一○四五點,漲幅十分驚人。

川普尚未上任,但是,他的每一項政策都深深影響市場的波動,除了原物料報價上漲外,川普要解除金融海嘯以來的金融管制,也造就了銀行股大漲,像美國銀行今年最低跌到十.九九美元,最近漲到二十.二美元,市值增加八成;美國運通銀行從五十.二七漲到七十二.六七美元;摩根大通從五十二.五飆升到八十.四四美元,市值衝高到二八四五億美元,已追過奇異公司,成為全美第九大企業,也超越了富國銀行的二六七二.八億美元;高盛也從一三八.二美元大漲到二一一.七美元;在金融海嘯中受創的花旗集團從三十四.五二爬升到五十四.八九美元。

從這個結局來看,川普準備解除金融管制,對金融業來說是超大利多,除了生技股報復式反彈外,金融股大漲帶動道瓊指數創新高,這才是這次美股的內涵。相對來看,被川普點名把錢放在海外的大型科技,則紛紛出現回檔。

最具代表性的是亞馬遜(Amazon),十一月十日亞馬遜成交一二七三.二七萬股,股價大跌二十九.五美元,跌幅三.八二%,這一天亞馬遜個股成交金額在九十四億美元左右,這個超級大量重挫,很可能是過去這些獨領風騷,帶動美國創新股回檔修正的時刻;亞馬遜從八四七.二一美元跌到七一○.一美元,跌幅達一六.一八%,市值從接近四千億美元跌到只剩三四一六億美元。

 

川普當選總統影響

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他要海外科技大廠回流 亞馬遜、臉書、蘋果股價回檔


臉書也從一三三.五美元下修到一一五.○八美元,市值減少四○○億美元;改成Alphabet的谷歌從八一六.六八美元重挫到七二七.五四美元;蘋果從一一八.六九美元跌到一○四.○八美元。這些超大科技公司過去把企業稅藏在海外,這次川普要降稅讓這些企業回流,未來會出現什麼變化,尚待觀察。

還有假如美國把企業營所稅降到一五%,個人所得稅率最高三三%,美國真的會變成吸金大國,將來很多歐洲及亞洲有錢人會紛紛把錢匯到美國,川普的吸星大法威力多大?還有很多現實問題待考驗;不過「有夢最美,希望相隨」,川普每一句話都會深深影響全球金融市場,衝擊多大?則要看川普政見落實到什麼程度。像遣返墨西哥移民的政見,川普已把目標從一○○○萬人降到二○○萬人,美國許多底層工作,都是墨西哥人在做,如果把墨西哥人全趕走,美國民眾一定受不了,這是川普未來必須面對的現實問題!

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