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從IMF看全球經濟

從IMF看全球經濟

榊原英資

名人專欄

1041期

2016-12-01 15:23

美國、日本和英國相繼下修今年經濟成長率,面對先進國家長期停滯的低成長,IMF擔心,此現況將促進各地保護主義興起,且可能透過貨幣競貶,引發貿易戰爭。

國際貨幣基金(IMF)在其今年十月最新的《世界經濟展望》季刊中,可以看到IMF對全球經濟前景相當悲觀。

 

兩件事情特別令人憂心:低經濟成長率和在全球各地抬頭的保護主義。根據最新預測,二○一六年世界經濟的成長率從去年的三.二%下降到三.一%,比四月的預測低○.一個百分點。發達國家如美國、歐元區、日本和英國等成長率也大幅下調。美國經濟成長率為一.六%,比四月預測低○.八個百分點;而歐元區為一.七%;英國的增長率為一.八%,比四月預測低○.一個百分點,顯見英國脫歐的負面影響,已對英國和美國造成衝擊。

 

另一方面,新興國家、開發中經濟體則有復甦跡象。俄羅斯和巴西雖然受到自然資源價格下跌的影響,但經濟衰退不如去年嚴重,巴西更預計明年將達到正的○.五%,經濟終於開始擴張;印度預計一六年和一七年將以七.六%的高速增長;中國增長率則在今、明兩年分別為六.六%和六.二%。整體來說,一六年新興和開發中國家的總體經濟成長率為四.二%,比起去年成長○.二個百分點。

 

在全球整體經濟成長減弱的此時,不啻是一劑強心針。日本今年的經濟成長率,則和IMF上次預測一樣,維持在○.五%;一七年則從上次的悲觀預測,大幅上升到○.六%。主因還是安倍政府將消費稅推遲到一九年十月才增加到一○%。綜觀全球,先進國家地區這種緩慢的經濟成長,實在令人擔憂。我覺得全球經濟的走勢,一再呼應哈佛大學的薩默斯(Lawrence Summers)所提出的「長期停滯階段」。IMF也很擔心,這種長期的低成長,可能進一步引發先進國家的保護主義情緒,而且可能會透過貨幣的競貶,釀起各種形式的貿易戰爭。

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