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科技龍頭要把世界帶向哪裡?

科技龍頭要把世界帶向哪裡?

謝金河

全球股市

1067期

2017-06-01 15:42

伴隨經濟緩步復甦,今年全球熱錢不約而同地都將眼光放在科技股,創造出來的市值前所未見。這些科技先鋒們,除了替人類帶來便利之外,也讓投資人看見股市的希望。

金融海嘯後,全球央行創造出來的熱錢,今年有志一同都在重磅級科技股找出路。到今年五月底為止,全球最大市值的蘋果電腦,已將市值挺進到八千億美元以上,美國前五大市值的企業,包括Apple、Alphabet、微軟、Amazon及臉書等五家重磅級科技公司,合力創造二.九四兆美元市值,真正進入企業富可敵國的時代。

若Apple是一個國家,以蘋果的市值八○○八.九七億美元計,Apple在全球GDP(國內生產毛額)排行榜次於印尼二○一六年的九四○九.五億美元,可算是全球第十七大國家,排在蘋果後面的是荷蘭及土耳其等國。而Google市值推進到六八七○.九三億美元,已超越瑞士的六六二四.八億美元,成了全球第十九大國家。而微軟到五四○一.二七億美元,也追上阿根廷,是全球第二十二大經濟體,超越台灣的GDP。再把Amazon、臉書加進來,美國前五大市值科技公司市值將近三兆美元,這個規模超過英國,成了第五大經濟體。

 

蘋果市值將破兆美元,谷歌、亞馬遜緊追在後


今年以來,美國道瓊指數上漲六.六%,標普五○○指數上漲七.七五%,而代表科技股的那斯達克指數上漲一五.三七%,比道瓊指數幾乎高出一倍,但是代表全美國最具競爭力的大型科技公司組成的那斯達克一○○指數卻大漲十九%,可以看出這些大型科技公司才是最大贏家。

今年以來,蘋果股價從一一五.八二美元大漲到一五三.六一美元,漲幅高達三二.六二%。Alphabet從七七一.八三美元漲到九七一.四七美元,漲幅也有二五.八六%,而今年股價出類拔萃的Amazon,從七四九.八七美元漲到九九五.七八美元,漲幅也有三二.七九%,市值排名第五的臉書從一一五.○五美元漲到一五二.一三美元,漲幅也高達二二.二二%,只有微軟今年上漲十二.五八%,漲幅不如那斯達克及那斯達克一○○。

除了漲幅驚人外,今年全美五大科技股市值膨脹更是驚人,蘋果年初才飛越六○○○億美元關卡,如今突破八○○○億美元,大家都看好Apple會成為史上第一家市值突破一兆美元的超級大企業;而Google市值才剛突破五○○○億美元不久,如今只差一二九億美元就可挑戰七○○○億美元關卡;而Amazon市值才剛過四○○○億美元,現在跑到四七五九億美元;臉書攻下四○○○億美元的重要關卡,現在也跑到四四○八億美元,而市值第三大的微軟也穩穩站在五○○○億美元以上,這些重量級的大市值公司,股價漲了那麼多,市值翻了幾番,可怕的是,市場資金仍然跟著這些醒目的科技股跑。

上周美國最大科技股的交易所,那斯達克的ETF基金PowerShare QQQ Trust Series,五月二十三日出現單日十八億美元的資金淨流入,這是二○一○年九月以來最大的單日資金淨流入。今年以來這檔ETF基金(QQQ)從一一八.四八美元漲到一四一.二二美元,漲幅達一九.二七%,與那斯達克一○○不相上下,這檔ETF發行三.六三二億個單位,目前市值高達五一二.九一億美元,換言之此基金膨脹的市值已快跟鴻海的市值平起平坐了,美國科技股已漲了那麼多,但是市場仍有許多熱錢繼續追逐科技股。

除了投資人熱中ETF的科技股外,市場上最具知名度的兩位老牌投資家巴菲特及索羅斯,也紛紛向科技股靠攏,一年一度的波克夏奧瑪哈股東大會,巴菲特再度公布第一季的投資組合,他大力加碼美國的航空股,包括西南航空、達美航空、美國航空及聯合航空,航空股今年正值多事之秋,儘管油價仍在低檔,但航空股獲利平平,巴菲特此時大力加碼,可能是看好航空股未來長線的發展。

但是巴菲特在科技股的組合中,他賣掉一六六七萬股的IBM,這些年新經濟股奔馳,但微軟轉身成功,IBM卻找不到方向,今年以來,股價從一八二.七九美元跌到一四九.七九美元,巴菲特的基金持有六四五六萬股IBM,第一季賣掉一六六七萬股,巴菲特第一季再加碼Apple七二○○萬股,讓波克夏在蘋果的部位高達一.三億股,現在巴菲特手上的蘋果股票市值已達二○○億美元。

 

出脫IBM認列虧損,巴菲特也嘆自己搞砸


巴菲特在股東大會上承認投資IBM失手,他不諱言,六年前投資IBM,他認為IBM可以改善業績的想法是錯了,巴菲特過去對科技股一直是避之則吉,因為他說他看不懂這些公司,也不知道這些公司如何賺錢生存,除了看錯IBM,巴菲特也坦承他多年前錯過Google,是被他自己搞砸了。

他說波克夏旗下的保險公司GEICO,很多年前,就是Google的客戶,也買了Google的點擊廣告,他說他應該早一點看出Google的潛力,他後悔地說,有很多機會問自己,自我教育,但他都太主觀,沒有投資Google,他承認是被自己搞砸了。

至於Amazon,他更是自責不已,他說我太蠢,當初不能夠理解網購商Amazon是怎麼一回事,他直說太蠢了未能看見Amazon潛力,Amazon從二○○○年時的一家網路書店一直蛻變,如今從電商到無人機,所有新科技應用,Amazon與Google幾乎成了全球兩大尖兵,單是這些年來,Amazon股價的漲幅及市值的暴增,就令人瞠目結舌。

Amazon在○八年金融海嘯的時候,股價一度跌到三十四.六八美元,一○年Amazon最低一○五.八美元,到一二五年Amanon最低也不過是一六六.九七美元,最後到了二○一五年初,Amazon在二八四美元,應該是最後的買進機會,這兩年光景,Amazon從二八四美元飆漲到九九九美元,沒有看到Amzaon的爆發力,連巴菲特都後悔得不得了。

至於以拋空為主的索羅斯,攤開首季的投資組合,他也擁抱科技股,他與巴菲特逆向操作IBM,巴菲特拋出IBM,索羅斯則加碼IBM到六二○○萬股,加碼Alphabet到一三○○萬股,也加碼二十八.四萬股的臉書到六六.八萬股,同時蘋果加碼到一四○○萬股,比較特別的是他出清了Amazon及EBAY,小買了一下TESLA、微軟、Twitter。Twitter有川普加持,但是股價仍從六十七.七三美元跌到一三.七二美元,未來還有考驗。

 

看好Snapchat爆發力,索羅斯、高盛頻加碼


比較特殊的是,索羅斯在首季加碼新上市的閱後即焚軟體Snapchat一六五萬股,Snapchat三月在紐約交易所掛牌,發行價每股十七美元,市值約二四○億美元,這是繼臉書、Twitter之後最大的IPO,但因Snapchat上市付出一筆近二十億美元的股票獎勵,造成Snapchat首季出現二十二.一億美元的虧損,影響Snapchat上市後表現,股價一度跌回十七.五美元,除了索羅斯外,大咖的投資機構如高盛也加碼Snapchat一一○萬股。

從這些現象看,一般散戶投資人追買穩定報酬的那斯達克ETF基金,過去對科技股並無好感的巴菲特、索羅斯,如今在投資組合部位也加入相當多的科技股,看起來熱錢在科技股找出路的趨勢不會改變,而且,科技股改變了股市的生態。

例如,美國過去是傳統產業如EXXON石油、GE等當家,如今EXXON石油市值剩下三四五五億美元,在全球股市市值排名第八,而GE市值跌到二三八三億美元,已被擠到後段班,現在支撐美國股市是五大科技股Apple、Google、微軟、Amazon、臉書,這其中在二○○○年登頂的微軟,在前執行長Steve Ballmer退休後,印度人Satya Nadella帶領微軟成功轉型功不可沒。

二○○○年微軟與英特爾撐起的WINTEL架構,讓微軟與英特爾成為全球市值最大企業,但今天英特爾轉型不利,市值剩下一七○七億美元,已輸給台積電的一八四一.五億美元,但是,微軟在金融海嘯後股價一度暴跌到十四.八七美元,如今,漲到七十.二二美元,市值達五四○一億美元,令人刮目相看。

微軟剛公布首季業績,受到雲端、伺服器軟體服務帶來的新成長引擎驅動,來自營運現金流增加一○七億美元,過去一年微軟用於派息及回購股份的金額高達二五○億美元,股東的現金回報率超過五%,這是微軟過去十二個月來股價大漲四成的推升力,如果是一年前買進微軟,回報率超過八%。

現在全球股市都出現科技股龍頭當家的景象,這其中又以騰訊掛牌的香港股市最具代表性,香港恆生指數今年以來從二二○○○點大漲到二五七○一點,漲幅達一六.八三%,這其中市值最大的騰訊從一八九.七港幣大漲到二七四.八港幣,漲幅高達四六.四八%,騰訊在香港市值達二.六三四七兆港幣,折算約三三八二億美元,在全球已是第九大市值企業。

 

蘋果

對新iPhone問世的憧憬,讓蘋果股價今年漲幅驚人。(圖片/法新社)

 

騰訊今年大漲近五成,帶動港股表現亮眼


目前騰訊最大股東是南非的傳媒投資公司NASPERS,二○○一年以三二○○萬美元投資騰訊,這十六年來一股未賣,投資報酬超過一千億美元,目前NASPERS持有騰訊三十一.五一億股,持股比率三十三.二五%,也就是NASPERS掌握騰訊三分之一的江山,馬化騰個人持股則從一四.四三%一路減持到剩下八.七三%,過去香港股市靠中國移動、四大國有銀行及中國人壽、平安保險撐大局,如今騰訊一枝獨秀,撐起港股半邊天。

中國的科技股逐漸在全球扮演重要角色,除了騰訊來到第九大市值外,阿里巴巴股價漲到一二三.九九美元,今年來股價漲四一.二%,市值來到三○六七.二億美元,成全球第十大市值企業。

中國在美國掛牌的科技股,今年百度股價上漲一五.八%,市值六六一億美元,市值落後騰訊、阿里巴巴已遠,而且,京東今年股價大漲四一%,京東市值已來到五八五.四八億美元,看起來追上百度指日可待。另外,網易今年股價上漲三十五.七六%,市值來到三八三.七二億美元,也十分出色,這些海外掛牌科技股已經成了中國企業的亮點。

台灣與韓國都靠單一重型股打天下,像台灣的TSMC今年在美漲二十三.五%,這是台灣加權指數今年上漲九.一七%的重要推手,台積電市值逾五兆台幣,已成台股不可或缺的中流砥柱。同樣的,在韓國看三星,三星今年以來從一八○.二萬韓元漲到二二八.一萬韓元,漲幅是二十六.五八%,在韓國股市今年從二○二六.四六點漲到二三五二.九七點,韓國股市今年創下歷史新高,漲幅一六.一%,三星更是韓國股市最大推手。

全球新科技股奔馳,代表日本的軟體銀行今年股價從七七六五日圓漲到八七三二日圓,漲幅一二.四五%,對照日經指數今年只小漲二.九七%,軟銀在這一波全球大科技股奔馳中,市值成長似乎相對遜色,也代表日本在這一波科技狂潮中力道似乎不強。

到目前為止,代表未來趨勢的如NVIDIA今年股價繼續大漲三二.八八%,市值推升到八四三.九四億美元,黃仁勳受到全球矚目,而虧損累累的TESLA今年股價大漲五二.一五%,市值來到五二七.六億美元,這些閃亮科技新興股飆漲似乎告訴大家,他們才是世界的領航員!

 

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