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中國「不透明政鬥」下的失真市場

中國「不透明政鬥」下的失真市場

范疇

名人專欄

1083期

2017-09-21 15:39

30年來,為了搭上國際貿易、金融流動的便車,中國搭造出一套「金融好萊塢布景」,銀行、證券交易所、監管單位都有了,但真正主宰的,卻是報告上看不見的高層政治鬥爭。

中國的經濟總量,已高達世界第二。但是,西方財經金融界,卻長期輕忽一個絕對是「中國特色」的要素:中國集權金字塔頂端的政治鬥爭,已經由傳統的「槍把子」、「筆桿子」,延伸到了「銀根子」。

換個方式說,就是經過了三十年搭乘西方貿易秩序、金融軌道的便車,中國的高層政治鬥爭神經系統,已經深入了其經濟、金融系統;而西方的經濟、金融分析界,卻未給予這套政治神經系統足夠的權重,乃至於「失真」成為常態。

西方的金融財經界不會爽快地承認這點,他們會說:政治本來就是建立分析模型的一個要素,無須特別突出中國的國內政治。不錯,我們天天在西方的主流財經媒體和投資機構的報告上,讀到世界各國的政治和經濟、金融相關性分析。南非的政爭如何衝擊南非股匯、日本央行政策如何影響股匯、英國脫歐公投導致英鎊大跌、川普上台後的政策如何影響美國經濟,及OPEC石油陣營內部政治鬥爭將衝擊油價、美元、黃金等。

但是,請問:中共十九大,倘若習近平派大獲全勝,對中國股市、人民幣匯率的影響是正面還是負面?倘若反習聯盟成功,又是如何?這點,西方財經金融分析家完全噤聲,為什麼?因為中國的政治鬥爭完全不透明,不到最後一刻不知結果,更糟的是,即使結果出來了,他們也無法預測走向,因為他們長期輕忽了中國「銀根子」的真實政治動態。

三十年來,中國為了搭上國際貿易、金融流動的便車,搭造出了一整套的「金融好萊塢布景」,銀行、證券交易所、監理單位、券商一應俱全,該有的都有了,熟悉西方那套操作機制的「海歸專業」人士也充斥了。看不懂電影的西方人士就把劇情當作真實,極少數看得懂的就乘勢撈一把,把真正主宰的高層政治鬥爭要素當作不傳之祕的私家菜,而不會公諸在報告上。

西方市場上,金融機構的利益和任務就是賣金融產品,哪怕它是複雜衍生的、建立在不透明資料上的。有關中國的金融產品,目前大多落於三類:不懂的、裝懂的,和裝不懂的。投資散戶須警覺這點。
(本專欄隔周刊出)

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