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回顧「狗」年.展望「豬」年(下)

呂宗耀

名人專欄

2019-02-13 10:02

開春景氣雖難以樂觀,台股仍有許多強勁族群可布局,穩紮穩打,注意風險。
傳產轉單受惠、車電需求增溫,都是投資人可關注之標的。

價值投資大師塞斯.卡拉曼(Seth Klarman)曾提到,價值投資者最有利時機就是市場下跌時,因為當其他投資者們正遭受過度樂觀的苦果,價值投資者以安全邊際進行投資,能夠保護他們免受市場下跌時的巨大損失。

 

台股仍有許多基本面強勁和價值長期低估的族群,除上期文章提到的5G大趨勢以及高殖利率族群,本文再接續提出「傳統產業轉單受惠」與「汽車電子需求增溫」兩大族群。

 

(一)傳統產業轉單受惠:

 

一九九○年至二○一七年間,中國製造業年平均工資由二○七二元人民幣升至六四四五二元人民幣,十八年以來,勞動力成本上升三十倍;相比之下,越南同期間的年平均工資則由三六○美元上升至二八八○美元(一九五二六元人民幣),僅上升了七倍,薪資水準差距二.三倍。此外,越南的土地價格也是東南亞各國中最低廉,在人民幣不斷升值下,越南投資吸引力大增,投資人應可多加留意以越南為主要生產基地的族群。

 

觀察中美貿易戰後,歐美服飾品牌為分散生產風險,轉向越南等東南亞代工國家布局,台灣紡織產業因早期投入越南設廠(二○一五年),成為轉單效應的直接受惠者。

 

(二)汽車電子需求增溫:

 

根據預測二○二五年自動駕駛車市場銷售可達到四二○億美元,到二○三五年更有機會翻倍成長,顯現自駕車為目前引領汽車市場昂揚再起的關鍵產業之一。

 

目前國外汽車廠大幅投入資本於自駕車技術,如福特預計在五年內投入四十億美元研發自駕車技術;通用將再投入十一億美元在旗下自動駕駛公司Cruise(估值高達一四六億美元)。未來包括3D地圖繪製、LiDAR光學雷達科技、演算法與攝影感測器等,將重新為台灣電子業帶出活水,其他如半導體晶圓封測、鏡頭感測模組也為自駕車重要技術之一。

 

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