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藍富閒

名人專欄

1158期

2019-02-26 15:00

產業的大改變要帶動股價上漲,得要因改變所增加的收益,比流失的原先收益多。買5G概念股,得這樣看。

傳言是目前4G手機百倍速、延遲時間只有十分之一的5G通訊,始終只聞樓梯響,即使在去年六月確立5G行動通信技術標準之後,也尚未塵埃落定。市場原先公認的大贏家華為,本身沒有上市,卻已拉拔了一缸子5G華為概念股上漲,但因接班人在加拿大被緝捕而投下震撼彈,在美中貿易戰僵持不下之際,前景混沌未明。

 

5G無疑是下一個市場大物,但股票要漲,不只要做得到5G的生意,而是從5G所賺的要比被取代的多,所以中華電、台灣大、遠傳等電信服務商,也未必會因5G高奏凱歌,像之前4G就賺得比3G少。

 

隨著5G的推出時點愈來愈近,贏家也慢慢浮上枱面,原先華為和歐陸陣營(諾基亞/愛立信)的技術能力孰強孰弱,言人人殊。以時程而言,業界共識是華為遙遙領先,但被山姆叔叔一搗亂,歐陸幫的機會大增,是首波受益者,其上下游供應鏈也會得利。又因5G使用的頻段,只剩高頻段能用,除了大型基站,更要靠數量龐大的小型基站來彌補通訊品質的不足,台灣麇集這類基站的主要供應商,被點名的中磊、康舒、啟碁、合勤,甚至台達電等都可能受惠。

 

拉得更遠,半導體本是電子業基石,因此台積電一定拿得到生意,但站在股票投資的觀點,並不是「做得到生意」就好,而要「做到的賺錢生意比以前多」,因此前述5G概念股的受惠程度,要高過原先就有不少通訊生意的台積電,股價才比較有衝勁。

 

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