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從蘋果、中國觀察成功週期 ——兼論連接器廠良維

呂宗耀

名人專欄

2019-04-02 11:34

專注耕耘AC電源線的良維科技,儘管面對筆電、平板、手機銷售銳減的逆勢環境,
憑著開發能力強、技術實在,仍維持成長動能,以及備受看好的未來業績表現。

美國作家馬克吐溫曾說:「History doesn't repeat itself, but it does rhyme.(歷史不會重演,但總會有驚人的相似。)」股票市場的多空週期變化,也是如此。

 

橡樹資本(Oaktree Capital,管理超過一二○○億美元資產)創辦人、傳奇投資家霍華.馬克思(Howard Marks,一九四二年~),在他個人最新的著作《掌握市場週期》中,就對股票市場的週期性提出精闢演繹。

 

馬克思認為,成功是週期性而非連續性,而「人性」常對連續成功過於自滿,在亢奮的情緒中創造出市場高點,其後因為過度自滿,開始做出不理性決策,因而失敗;在失敗後,思考轉為謹慎、保守,理性的判斷因而才又失而復得,讓成功再現。周而復始的「人性」,創造出股票市場的多空週期。

 

企業經營的興衰過程也是如此,順境下大興土木並勇敢向前,逆境時才步步小心及避免風險,透過週期性的經營邁向終極成就。

 

二○一八年十一月一日,蘋果公司宣布不再公布iPhone的銷售量,消息一出震驚市場。翻開過去銷售數據,一五年iPhone銷售量登頂達二.三一億支,而一八年僅二.一七億支,年增僅○.四五%,且連四年銷售量在二.一一億支至二.三一億支,顯示iPhone在登峰後逐漸轉弱、硬體遭遇困境,手機巨擘尋找新的成長動能,開始瞄準自家軟體市場——App Store。

 

一九年三月十四日,線上音樂串流商Spotify(市值二四八億美元)指控,蘋果以不公平方式扶植自家音樂串流平台Apple Music,透過Spotify須在App Store上支付訂閱費用而加徵三○%的分潤,訂閱月費由原本的九.九九美元變為十二.九九美元,對比Apple Music的九.九九美元,Spotify瞬間變成價格劣勢者。

 

以最高用戶體驗為宗旨的蘋果公司,為了拓展自身營收,開始搶奪既有的App Store利潤,恐怕影響用戶體驗,顯見蘋果公司為符合市場預期成長,不再只賺硬體財,而是走了一步險棋,爭奪軟體財,這像極了在順境下,無畏向前跨出的一步,但依照霍華.馬克思的觀點,成功是週期性而非連續性,蘋果公司的未來令人憂心。

 

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