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2018年注意這三個泡沫:美股、日債、中國房地產

陶冬

最新觀點

2018-01-01 13:24

2017年非常有意思。美國總統川普入主白宮後,一度被國會、媒體撞得頭破血流,但是借稅改方案一役逆襲得手,儼然成了美國的救世主,但是“通俄門”陰霾揮之不去。

中國在十九大奠定了習近平主席的政治權威,中國經濟宣告從高速增長走向高品質增長,去槓桿去風險成為頭等經濟政策目標。

 

曾經擔心的歐洲政壇極端化最終沒有發生,但是歐盟教主梅克爾的政治地位卻因大選而意外失足。英國的脫歐談判不得要領,承諾了400-450億歐元的分手費卻仍未能換來在歐洲市場的身份。

 

全球股市的波幅是歷史上最低的(1964年除外),MSCI世界指數史無前例地每一個月都錄得正增長,風險指數VIX平均數值創下歷史最低紀錄。

 

美中科技股飆升,中國A股H股表現分道揚鑣,美債收益曲線異常平緩,美元匯率乏善可陳,黃金與比特幣走勢天壤之別。石油價格借著一紙限產協議而鹹魚翻身,中國的去產能故事也讓工業金屬火了一把。

 

2018年全球經濟會如何演變?以下是筆者的五個猜想:

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