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台灣有養獨角獸的能耐?

台灣有養獨角獸的能耐?

2018-03-15 13:43

獨角獸只存在神話與瘋狂的資本市場,沒有瘋狂的熱錢,養不出獨角獸。
台灣要思考的是,我們願為一隻獨角獸,獻祭多少牛羊?

獨角獸是創投市場稱呼估值超過十億美元新創公司的美稱,形容稀有性及美好。能投資到嬰幼期的獨角獸,差不多一世衣食無缺,並可在創投界稱雄。最極端的案例是雅虎,原先也是獨角獸,但是成年後轉型失敗,幸好早早投了阿里巴巴,過去十幾年每次碰到危機,就靠處分阿里巴巴度過難關。

 

十億美元是很高的門檻,如果用金額這當標準區分台灣的掛牌公司,大多數股票的市值是不達標。去年的飆股創意,掛牌已經超過十年,母公司是台灣最強大的台積電,股價一年漲幅超過兩倍,才達到這個門檻。

 

創意的股價為何在過去十個月發飆?固然有台積電技術領先的因素,更重要的理由是搭上比特幣的投機旋風。礦商自行設計專用IC,用台積電的產能,才能在數值貨幣採礦取得成本優勢,賺到手軟。在這潮流下,填滿創意產能之餘,還把價格節節上拱,股價跟著漲一兩倍也就稀鬆平常。

 

集中市場的飆股需要投機,創業市場更需要,沒有瘋狂的熱錢,養不出獨角獸。所謂瘋狂熱錢,就是肯把千萬、上億美元投資在財務報表從缺,正常人邏輯看不到未來的項目。現今獨角獸最多的兩個國家——美國與中國,都是在創業市場鬥錢。

 

以目前最大隻的獨角獸Uber為例,它的原始營運模式在台灣是違法的,在歐洲幾個國家也是被禁,甚至在家鄉美國更是訴訟不斷。只有中國毫不猶疑地接受,甚至還有「滴滴打車」這種山寨版出現(中國Uber與滴滴打車已經在二○一六年合併,寡占這個市場)。這種打破現有商業模式的新創事業,是在金錢標準之外,獨角獸之為獨角獸的原因。已經成功轉型成為商業霸主的前獨角獸們——臉書、谷歌、亞馬遜等,甚至還在日日賠大錢的特斯拉,都是這種革命者。

 

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