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三心法順勢操作 陳族元10年資產翻10倍

林心怡
2018-05-31
話題人物
1119期
劉咸昌 攝影

三心法順勢操作 陳族元10年資產翻10倍

林心怡
2018-05-31
三心法順勢操作 陳族元10年資產翻10倍
話題人物
劉咸昌 攝影

覆巢之下無完卵,再好的股票,當遇到大環境趨勢反轉向下,一樣可以摔得體無完膚。」陳族元若有所思地說。

今年四十三歲的他,能僅花十年的時間就讓資產暴增十倍,賺到財務自由,累積八位數身價,靠的就是隨時居安思危的風險意識,以及從中發展出來的一套趨吉避凶、抓對股市轉折的操作心法。

 

如今已是專職投資人的陳族元,其實原本只是個平凡的財會職員,能有此成績選股功力自然不在話下,但過去往往總在操作績效風生水起之際,因為沒有做好風險控管,讓他慘賠三次,也看盡了股市各路人馬的心態。

 

他認為,投資市場的贏家有兩種人,一種是基本面派,有機會長抱、賺大波段行情,卻也容易執著自己看好基本面的個股,不願意相信自己看錯,會敗在停損太慢。第二種是主力派,看籌碼、看技術面,但對買的股票不見得了解,也可能敗在誤判公司經營實績。

 

心法1》研判台股多空

美元指數、公債殖利率、升息進度

 

原本篤信基本面派的陳族元,為了精進投資技巧,集兩者的優點,藉由建立投資SOP,從而也盡可能地減少判斷盲點。他採取的作法是,首先觀察大環境趨勢,包括外資、主力籌碼變化,研判台股大盤多空轉折;再從趨勢產業,聚焦基本面轉好,技術面與籌碼面轉強的個股,並以此作為進出場的依據。而無論是看大盤或看個股、看基本面或技術面,關鍵,都是判斷多空趨勢轉折是否即將發生。

 

陳族元分析,「掌握轉折的順勢操作法」一共有三大心法。首先,是從美元指數、美國十年期公債殖利率,以及聯準會(Fed)公布的升息進度變化等,研判台股大盤多空走勢。

 

簡單地說,這三者都攸關台股資金水位,弱美元、低利率、聯準會採寬鬆政策,相對有利台股資金,透過這樣的基本判斷,可以初步擬定台股資金部位的控管。

 

心法2》觀察外資籌碼

期貨多空口數、買賣超金額、台指期

 

其次,在籌碼觀察方面,則會從外資期貨淨多單與淨空單的口數、外資買賣超金額變化、台指期布局情況,研判大盤多空方向。例如二○一五年四月二十七日,台股前一次攻上萬點時,外資淨多單卻不到萬口,隔日指數創高,淨多單更大減至五千七百多口,代表外資心態保守,隨後五月轉成淨空單,僅四天就超過一萬口,即使當時外資現貨買超,若忽略期貨警訊,恐怕難逃當時萬點下修的命運。

 

至於今年台股大盤怎麼看?陳族元直言,綜觀上述指標做觀察,相較於去年大多頭行情明確,今年在操作上,宜更謹慎看待,積極留意多空轉折訊號。他以前面提到的幾項指標分析,近來美國十年期公債殖利率屢過三%,債券殖利率走高,加上美元轉強,熱錢從新興市場回到美國,再加上聯準會採緊縮貨幣姿態,均不利多頭。

 

事實上,早在今年一月間,他就看見當時外資淨多單不增反減,一月三十日也終止連日來的現貨買超,加上主力籌碼、投資法人也出現連續性賣盤,讓他開始布局空單,後來大盤果然下修至一○一八九點的波段低點,空單布局讓他賺了近千點的行情。

 

後來,雖然台股開始跌深反彈,陳族元也在三月中旬作多被動元件,但美國總統川普對中國進口加徵關稅,兩國貿易戰的不確定性,以及國際油價大漲,使得通膨疑慮升高,未來聯準會升息腳步加快,讓投資部位不小的他,操作策略猶如法人,雖然現貨持股有九成,但期貨避險空單也不在少數。對於不作空的投資人,他建議目前持股最好不要超過五成,以因應台股後市的盤勢變化。

 

心法3》精選趨勢個股

鎖定基本面成長、擁轉機題材標的

 

確定大盤方向後,就是第三心法,精選個股。對此,陳族元會鎖定趨勢產業,挑基本面出現成長或轉機題材的公司,進而從籌碼、K線、價量、形態等技術面表現,來確認轉折與趨勢,作為進出場的依據,尤其在籌碼與基本面獲利數字的計算方面,陳族元也都會製作Excel分析表,當作進出場的準則。

 

陳族元以先前操作的飆股撼訊為例,他在去年十月十一日當撼訊股價突破整理平台、在三十八元附近買進時,也沒想到今年四月會大漲到波段高點四二○元。陳族元說,去年八月時,他就看好乙太幣飆漲的商機,經過基本面研究發現,撼訊是相關挖礦商機的重點供貨廠商,且股本小,獲利貢獻度最高,是賺機會財的最佳口袋名單。

 

他分析,一七年五月起,撼訊連續六個月營收年增率成長,而當營收超過一定規模後,獲利跳升的速度開始加快,從六月單月每股EPS一元、七月二元多就可看出端倪;他推估,當公司營收超過三億元,每多一千萬元就可以貢獻每股純益○.一元,因此只要公司一公布營收,就能概算出獲利,當他算出撼訊今年第一季單季就賺四元至五元,更是讓他見獵心喜,因為有了乙太幣風潮的趨勢,加上基本面獲利跳升,再搭技術面轉強與主力籌碼追進,更能增加投資勝率。

 

擅長追蹤籌碼的陳族元說,撼訊股價最剽悍的一八○元漲到四二○元波段,「就是典型的噴出行情,是市場老主力的傑作。」他從追蹤券商分點籌碼推測,追捧大咖多為市場資金雄厚的主力,他笑著舉例,「不難發現,富隆證券陸續有大單,市場就揣測這是出自老主力『阿不拉』之手。」

 

只是,在撼訊大漲的過程中,他沒有一路抱到四月最高點四二○元,而是在股價八○元、一五○元附近等陸續出脫持股。回頭來看,雖然放掉了最後的大波段,但因為從基本面分析精準抓到「向上轉折點」,也讓他在前後不到半年的時間仍有超過五倍獲利,就獲利倍數來看,不輸由市場主力主導的最後末升段。

 

換個角度思考,當個股漲勢由主力主導,一旦反轉,跌勢往往也更加迅猛,殺得散戶措手不及。相對之下,若能「由基本面提早掌握向上轉折買點」,則可讓自己不必為了賺飽賺足,而承擔「與主力互鬥」的風險。

 

另方面,之所以提早出場,也是因為陳族元發現了新的轉折向上獲利機會。「你會發現,三、四月矽晶圓族群股價拉高,主力籌碼一直賣,被動元件漲這麼多,卻一直有人買。進一步研究基本面,你就會發現未來股價仍很有戲。」

 

陳族元說,他在華新科股價九十幾元陸續大單布局,抱到一七○元附近,又發現國巨更值得投資,轉而在五、六百元附近加碼國巨,尤其從資金追逐的角度來看今年三月以來的漲勢,不但主力籌碼大增,千張以上大戶持股也在一定的水準,後續果然一度飆高到一○六五元,惟近期散戶籌碼增加,主力籌碼出現調節,宜留意股價漲多整理的震盪。

 

 

展望後市

看好被動元件、矽晶圓、金融

 

展望未來,陳族元看好的標的有被動元件的國巨、自動化設備廠全球傳動、矽晶圓的合晶與中美晶,以及受惠升息環境的金融股新光金等。而受到原物料漲勢激勵,他也看好大成鋼擁有六個月低價庫存的優勢,今年EPS上看五元,至於華新持有華新科,現金殖利率近四%,法人預估今年EPS有三元多,也是值得留意的標的。

 

無論是從資金大環境判斷大盤轉折,或者是從基本面提早抓住向上轉折點,都是為了能夠降低「系統性翻盤」、「與主力互鬥」的風險。也就是仰賴這樣的投資準備,讓陳族元即使面臨台股高檔震盪,也能持盈保泰,在茫茫股海中戰無不勝。

 

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