在今天看見明天

重整紅利

楊紹華

編輯室報告

陳弘岱攝影

1149期

2018-12-26 15:21

從二○一六年大同小股東組成自救會開始算起,這一輪大同經營權之爭打了兩年多了。如果這是一場戲,兩年多來的確堪稱精采紛呈、高潮不斷。如今,隨著大同集團旗下的華映聲請重整、綠能申請債務協商,這場大戲又進入了全新局面。

陷入財務風暴,大同股價連番受挫,這對先前買進大量持股的市場派來說,自然蒙受資金壓力。換言之,從「打壓市場派」的角度來說,華映重整事件讓公司派收到了意外的效果。

 

但,經過採訪團隊的爬梳、研究與訪談,我們開始懷疑,這是否真是公司派的「意外」?

 

一來,大陸華映科技集團的催債壓力,被台灣華映指為走上重整一途的關鍵稻草;但台灣華映持有大陸華映二六%股權,是對其具有實質控制力的最大股東,竟能放任子公司壓垮母公司?更妙的是,在大陸華映寄出催債信函的當下,大陸華映的董事長,竟然還是台灣華映的總經理!

 

不只如此,就在華映聲請重整數日後,大同現任董事與市場派人士竟然悄悄會面。據轉述,公司派代表的開場白,就是「戰到這樣⋯⋯,兩邊全都死!」透露幾許以戰逼和之意。

 

另方面,在大同股價蒙受華映重整重大利空前,該股的借券賣出餘額異常增加;數日後,大同子公司福華電子宣告「處分大同持股獲利」的利多,消息公布前也看到福華電子成交量異常增加。這些存在內線交易跡象的「重整紅利」被誰賺走?是疑點,更該詳查。

 

若這是一場戲,夠精采;但偏偏它不是戲,更攸關公司治理與資本市場基本秩序。這是我們將華映重整案的疑點揭開,作為本期封面故事的原因。

 

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