在今天看見明天

中美貿易戰露曙光 為何蘋概股獨憔悴?

林韋伶

字媒體

達志

2018-11-02 16:08

美國總統川普在推特發文表示有意與中國好好溝通,此訊息就好比由川普親自來為中美貿易戰拆彈一般,為美股帶來激勵效果。但蘋果(Apple)卻釋出不看好年末假期銷售的負面消息,加上宣布本季起停止公布iPhone、iPad和Mac產品的各別銷售量,市場普遍負面解讀這件事,導致蘋果昨日盤後股價一度走跌7%,也壓抑台灣蘋概股今日表現,難道蘋概股的時代真的過去了?蘋概股不能再碰了嗎?

今天影響台股表現的兩大重要訊息都來自美國,分別是川普與蘋果。首先,如果要說今年判斷股市表現的最準指標是什麼,所有技術面、線型理論都要靠邊站,因為最強的指標其實是川普推特貼文

 

根據安本標準投資管理自今年起到6月統計的資料顯示,在川普推特當日出現「中國」、「貿易」或「關稅」字眼時,S&P 500指數平均走跌超過6%,而在川普沒有出聲的日子裡,指數平均則漲2%。

中美貿易戰露曙光  為何蘋概股獨憔悴?

這次川普在推特雖然連用「中國」跟「貿易」兩個字眼,但因為上下文是「與中國國家主席習近平談了很久、相談甚歡,其中也涵蓋貿易議題。」中美貿易戰看似有解,美股三大指數勁揚超過1%,也激勵台股小漲。然而在一片歡聲雷動之中,因為蘋果股價重挫,台灣蘋概股表現差強人意,除了大立光(3008)、鴻海(2317)、頎邦(6147)尾盤強拉,和碩(4938)、可成(2474)、TPK-KY(3673)一路走跌,一點都感受不到貿易戰停戰出現曙光的歡樂氣氛。

 

其中,蘋果目前讓人最擔心的就是不公布產品銷售數字的決定。瀚亞投資國內股票部主管劉博玄分析,此舉等於降低財報透明度,並解釋「如果試著用公司的角度去思考,為什麼不公布數字?就是因為iPhone銷售遇到瓶頸,且目前iPhone銷售營收占蘋果整體營收約近6成,若被市場定義他們是『硬體公司』而非『軟體公司』,那麼市場願意給公司的本益比就會降低。」

 

元大高科技基金經理人吳宛芳則說,蘋果產品近年創新有限,根據目前探訪相關供應鏈得到的最新消息,明年新機款的變化跟今年一樣不大,沒有創新只能期待在先前i6超級換機潮換手機的消費者,明年能再度出現換機需求。

 

如果蘋果手機真的賣不動,受創最深的當然就是台灣的蘋果供應鏈。劉博玄點出,這是環環相扣的問題,如果蘋果銷售量無法成長,可能會回頭擠壓供應商獲利,這時候競爭對手愈多的廠商受害就會愈深,像是PCB、組裝與機殼廠。

 

不過投資人也不要太過悲觀,因為蘋概股中還是有部分值得買進的個股,劉博玄分析,未來挑蘋概股要聚焦兩點,分別是:新規格題材股與市占率提升股,因為只有搶下新功能、新規格訂單的廠商,或是因為競爭力強吃下更多市占率的廠商才有獲利成長空間。

 

吳宛芳也認為,這幾年蘋概股供應鏈企業體質好壞差很多,有一群公司儘管面對蘋果產品賣不動的窘境,獲利卻還能持續成長,主要就是靠提升公司產品附加價值。

 

一位不願具名的法人分析,像是權王台積電與股王大立光就是蘋概股中相對強勢的企業,不但在面對蘋果這個大客戶時不會矮人一截,靠著技術提升還能從蘋果身上多賺一點錢,明年兩家公司獲利都可望有雙位數成長,後市看好。

 

日盛投顧總經理李秀利則建議,由於貿易戰陰影還在,表現再穩健的企業股價都可能隨時被干擾,挑選蘋概股應盡量找低波動、低風險、高殖利率之標的。

延伸閱讀

蘋果新機售價嚇傻市場 專家說買蘋概股要賺就靠這2產品

2018-09-13

中國蘋概股慘綠 廠商卻老神在在 兩天後發布新品還有救嗎?

2018-09-11

蘋概股領跌台股失年線 專家籲勿猜底、小摩看好5檔精兵

2018-09-10

新iPhone倒數 蘋概股老鳥、新兵喊衝

2018-08-29