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新興市場教父墨比爾斯開金口喊買 看好6大新興股市場

林韋伶

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吳東岳攝影

2018-11-12 18:01

有新興市場教父之稱的墨比爾斯(Mark Mobius)儘管在今年7月接受《今周刊》訪問時曾說:「新興市場還會再修正10%。」但如今態度轉趨樂觀,周一在接受美國CNBC訪問時表示:「現在新興市場很便宜,是買進的好時機。」

受土耳其、阿根廷拖累 新興股今年跌16%

 

談到今年新興市場的表現,可說是讓投資人大失所望,像是施羅德投資亞洲多元資產團隊主管Patrick Brenner曾預測,在2018年新興股市表現將優於成熟股市,主要原因為企業獲利可望持續成長,美元走勢也將偏弱。然而,今年新興市場遭遇的逆風可不只一項、兩項。

 

首先,土耳其與阿根廷驚爆財務危機,市場擔憂這將引起連鎖效應,這也是新興市場投資人必須時刻承擔的風險,平時擁抱改革題材的新興市場,一旦有個國家出問題,其它國家就會突然被用放大鏡檢視。此外,由於美元與原油價格走勢強勁,讓能源主要仰賴進口的新興市場經濟體頗受煎熬。也因為面對這些逆風因素的挑戰,今年以來MSCI新興市場指數走跌約16%。

 

新興市場夠便宜  教父墨比爾斯喊進

 

就在此時,新興市場教父墨比爾斯看到了投資機會,在接受CNBC訪問時表示:「新興股市現在看起來非常便宜,進場的時間到了。」至於最主要讓教父看到曙光的原因,就是美元開始走穩,相對來說,新興市場貨幣與股市表現也就開始有較平穩的表現。

 

不過,投資人在回歸新興股市的過程中,也不能閉著眼睛隨便亂買,在教父的眼中,拉丁美洲(巴西)、中國、印度、印尼、泰國、馬來西亞這6個市場,都是值得留意的標的。

 

在拉丁美洲中,墨比爾斯最看好領先復甦的巴西;而在中國的部分,則認為許多中小型公司看起來非常「有意思」;印度則因為成長率領先中國值得留意;東南亞部分,看好包括:印尼、泰國與馬來西亞等市場。

 

若是以產業的角度來看,墨比爾斯則最看好善用科技來改善公司產能的傳產業者,像是零售業者就是其中一個案例。同時,擁有健康資產負債表、債務在低水位,以及將手中現金拿去投資擴產或發還給股東的公司,同樣也是值得投資的標的,墨比爾斯分析:「願意發股利的公司代表他們手中有錢,而且時刻把股東放心中。」

 

投資新興股市  不可忽略兩大風險

 

儘管墨比爾斯喊進新興股市,但也不否認還是有兩項因素將成為主要風險,第一是油價可能衝上百元;第二則是中美貿易戰升溫。

 

事實上,油價一直都是墨比爾斯觀察新興市場表現的重要指標,包含他在內有許多專家原本都預估,今年底前油價有機會衝上每桶100美元的價位,如此一來對新興市場將造成壓力。

 

如今,儘管教父看油價的眼光似乎失準,今日亞洲盤早盤布蘭特原油上漲1.2%至每桶71.01美元,美國西德州中級原油則上漲0.9%至60.75美元,距離年底前衝上百元有一段距離,但教父仍認為,把時間放長一點,價格還是會衝上百元,不過值得慶幸的是,屆時新興貨幣可望回穩到夠強的位置,能抵抗油價上漲帶來的衝擊。

 

另一項風險則是中美貿易戰,墨比爾斯說:「如果中美貿易戰緊張情勢升溫,對東南亞來說絕對沒有好處,但我不認為會走到這一步,我覺得中國夠聰明,明白只要能讓美國總統川普帶回一些東西當作交代,長遠來說中國仍會是贏家,雖然短線上他們可能需要放棄一些什麼,但長期來說一定能有好結果。」

 

 

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