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蘋果下修財測、供應鏈傳遭砍單 專家:避開4地雷股

林韋伶

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達志

2019-01-03 17:57

美國蘋果公司罕見下修2019會計年度首季財測,加上歐系外資分析師今(2)天再加碼表示,台灣蘋果供應鏈與中國手機品牌供應鏈,在2018年12月雙雙遭進一步砍單,導致蘋概股倒成一片,股王大立光陷入3000元保衛戰、鴻海70元價位不保,台積電股價也一度創1個月來新低價。

蘋果股價昨日受財測下修衝擊,盤後大跌11.92美元,跌幅達7.55%;而今天以蘋果馬首是瞻的蘋概股當然也不免承壓。更糟的是,除了蘋果執行長庫克提出示警以外,歐系外資今天加碼分析,蘋果與非蘋陣營雙雙被砍單,預估今年第一季如果蘋果新機款占比不到50%,蘋果供應鏈下游零件廠營收最慘可能腰斬(季減4~5成)。

 

儘管從去年下半年開始,市場就已經對今年上半年電子產業的慘淡表現有些心理準備,但在庫克拋出震撼彈後,投資人信心還是難免再度受到衝擊。就有法人提前預估,市場對蘋概股已經相對偏低的預期,恐怕還要進一步下修,尤其像是大立光、可成、鴻準與軟性印刷電路板等廠商,公司獲利有超過50%靠智慧型手機,更是可能承受重大衝擊。另外,像是台達電、美律、欣興、景碩、晶技等個股,儘管曝險在智慧型手機的獲利比例不到50%,但也有雙位數的水準,因此也可能受影響。

 

若以蘋果手機2018年第4季的出貨預估值來說,摩根士丹利證券已從去年11月預估的680萬隻下修到650萬隻,年減率達約25%。

 

在種種不利蘋概股表現的負面新聞衝擊下,美系外資建議避開蘋概股中的主要大咖,像是鴻海、可成、大立光與和碩,而根據今日收盤表現來看,被美系外資點名為地雷股的這4支股票,分別有1.71%、5.7%、0.98%、1.2%的跌幅。

 

蘋概股是否真遭砍單,有機會反應在幾家主要供應鏈的2018年12月營收上,投資人不妨仔細觀察,尤其是每個月固定在5日公布營收的大立光,到底會在市場上開第一槍,或是為市場注入一劑強心針,很快就會有結果,其中因為大立光主要獲利來源就是智慧型手機,其動態更值得關注。

 

事實上,大立光日前已經公告,將於1月10日舉行法說會,屆時法人們肯定會針對是否被砍單,以及大立光對未來產業的展望打破砂鍋問到底。瑞信證券科技產業分析師陳柏齡在法說會前分析,大立光在手機鏡頭產業的領先地位仍無庸置疑,且預估今年下半年蘋果iPhone手機就會推出三鏡頭的機款,於此同時,大立光也能吃到三星手機往多鏡頭機款邁進的訂單。陳柏齡也預估,儘管初期三星僅會把非旗艦機的後鏡頭訂單分給大立光,但到了2020年的3月之後,大立光就有機會打入三星旗艦機的後鏡頭市場。

 

不過,上述都是長線上大立光營運的利多,短線來看,蘋果與非蘋陣營手機終端需求疲軟是市場共識,大立光與其它蘋概股都恐怕將因營運表現不如預期,影響到股價,投資人不可不慎。

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