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美元指數飆近兩年新高 投資人該加碼布局嗎?

許雅綿

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達志

2019-04-25 18:18

美國聯準會今〈2019〉年幾乎篤定不再升息,市場普遍看衰美元走勢,未料不被看好的美元指數,24日竟一度漲破98關卡,創2017年5月中旬、近兩年來新高。

隨著美元指數起伏,投資人的心也跟著上上下下,不少投資人都想問:「現階段的美元投資,到底該如何布局?」

 

美經濟數據樂觀、歐元走弱

推升美元指數飆新高

 

「美元近期表現良好,不見得是美國的基本面顯著改善,而是美國市場對資金相對有吸引力。」劍橋全球支付〈Cambridge Global Payments〉外匯策略和結構商品部門主管Karl Schamotta表示。

 

觀察近一周美國公布的經濟數據,美國3月零售銷售數字,受惠汽車銷售、加油站營業額增加、家具和服飾銷售大增,月成長1.6%,優於預期的1%,為1年半以來最大增幅;另美國新屋銷售數據也成長至16個月的高點,連續第3個月攀升。

 

渣打銀行財富管理投資策略部主管劉家豪表示,近來美國公布多項樂觀的經濟數據;反觀歐元區,德國製造業活動連續四個月萎縮,法國的製造業前景也偏弱,整體歐元區的經濟情勢相對不樂觀。

 

由於美元指數中,歐元的比重占了近6成〈57.6%〉,是這波美元指數上漲,最主要的因素。劉家豪說,歐元區公布的經濟數據表現不佳,造成歐元下跌,進而推升美元指數走高。

 

備註:美元指數是衡量美元在國際外匯市場匯率變化的一項綜合指標,由美元對六個主要國際貨幣(歐元、日圓、英鎊、加拿大元、瑞典克朗和瑞士法郎)的報價平均計算取得。

 

因此,呼應Karl Schamotta所言,近期美元指數的上漲,並非基本面明顯的改善,而是因美元的經濟表現比歐洲強勢,相對吸引資金投入美元。

 

美元投資人持有比重可拉高

搭配英鎊、人民幣布局

 

然而,今年來受到美國聯準會利率凍漲影響,市場普遍認為美元的漲勢將受到壓抑,但近兩天美元指數出乎預料的飆漲,現階段的投資人,該持續加碼美元嗎?

 

「目前持有美元的投資人,可以將美元比重拉高,」劉家豪說,因美元利率仍相對其他主要國家貨幣高,且雖然聯準會暫停升息,觀察其他國家央行貨幣政策,有部分停止升息,甚至考慮降息,因此,美元利率不動,但其他貨幣降息之下,利差還是有機會重新拉開。

 

所以劉家豪建議,現階段持有美元比重可以拉高,在外幣配置上,美元占比可以達50%,另外的50%配置上,建議可平衡布局英鎊、人民幣或是避險貨幣日圓等。

 

他也進一步分析,英國「硬脫歐」的風險相對較低,加上英鎊現在估值較低,隨著脫歐問題逐漸釐清後,英鎊匯價可望反彈;人民幣則是中國官方求穩政策下,可望刺激人民幣挑戰6.5價位。

 

至於日圓部分,則是因日本央行可能採取財政刺激,抵銷今年10月份提高消費稅的衝擊,估計將利於日圓走勢,且若貿易戰憂慮再度升高,也可能刺激避險貨幣日圓走強。

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