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上班族勤寫投資筆記練功 從賠光2百萬到賺回3千萬

上班族勤寫投資筆記練功 從賠光2百萬到賺回3千萬

林心怡

台股

攝影/唐紹航

1097期

2017-12-27 16:01

這是一個平凡上班族張捷從一百萬元起家,十年賺三千萬的投資心得,大多數人都有「追高殺低」的經驗,有人大賺有人賠,關鍵就在選股的「源頭管理」與後續交易計畫。

二十五歲就因投資賠光兩百萬元資金是什麼感受?別怕!只要懂得修正投資缺失,十年後,你也有機會累積三千萬元的身價。從月薪三萬五千元的上班族做起、現年三十五歲的張捷就辦到了!「贏在修正」的投資經驗,讓他更早邁向財富自由的殿堂。

 

放眼張捷一七年的戰績,可說是豐收的一年。他認為只要產業買對,就不怕買貴!細數他持有大賺的標的,包括高速傳輸晶片大廠譜瑞、矽晶圓廠合晶、做MOSFET(金氧半場效電晶體)的大中、捷敏、NOR FLASH(編碼型快閃記憶體)的旺宏、AI概念股的創意等,整體資本利得就超過七百萬元,這還不包括每年穩健收息約七十萬元的長期投資。但在成為股市贏家前,張捷也歷經了大大小小的交易策略修正。

 

啟示一:投資沒紀律,賠光200萬積蓄

 

原來,老家在台南的張捷早在就讀研究所期間,就開始學習投資,當時醉心技術分析的他,帶著打工存下的二十萬元開始勇闖期貨。二○○八年金融海嘯前適逢台股大多頭,憑藉著初生之犢不畏虎的膽識,重押台指期不到一年的時間,他就滾到了二百萬元的資金。然而半吊子的交易計畫,卻因看錯趨勢,又投資押大、押滿,捨不得停損,而失了方寸,不到一個月就賠光了資金。

 

「當時我賠到整個頭皮發麻,試想,一個二十五歲在讀學生,遇到行情反轉,十分鐘就可以賠個六、七萬元,你怎麼砍得下手?」沒想到,就這麼等一下、拗一下,幾十萬元就沒了。於是想翻本的不甘心,讓他失去理性,急切地見到台指期止跌拉高又放空被軋,多空來回呼巴掌,很快地就賠光資金,被打回原形。

 

筆記

 

張捷自己事後深切地反省到,沒有正確投資邏輯與交易計畫的投資,就好比賭博,一開始賭本不大時,買什麼賺什麼,之後覺得自己很神,等到新手好運不再,往往就會過於樂觀。一次重押不打緊,但看錯行情卻不甘停損,往往一次輸光賭本,然後還得再花一倍的力氣才能翻身。

 

資本輸光了怎麼辦?為了瞞著家人不讓他們擔心,當時還在念書的張捷只好兼職賣保險,並且省吃儉用累積投資資本。張捷說,○八年剛進證券業當研究員時,適逢金融海嘯過後、人事緊縮之際,於是手上必須關照的產業線路很廣,舉凡晶圓代工、DRAM、半導體、LED、網通、電子零組件都是他的觀察範疇。

 

張捷回憶,剛入行時,可說是自己的練功期,雖然每天土法煉鋼地研究產業、call公司,下班後,勤做投資筆記,將所閱讀的投資理財書籍做成書摘便於複習,但因為身上沒什麼錢,反而在「多看少做」的沉潛期中,躲過○八年大盤從九三○九點到三九五五低點的大空頭修正。

 

然而,機會總是留給準備好的人。他盤算著,當時月薪三萬五千元,加計兼職賣保險收入,年收入勉強破百萬元。於是存了兩年的錢,他終於又有投入股市的資本,剛好掌握到○九年第一季電子業開始補庫存、逐漸出現拉貨潮的好時機,加上守紀律、有計畫的交易策略,才短短五年,就滾出千萬元財富。

 

啟示二:多數悲劇源自過度自信

 

從投資輸家變贏家,張捷分析,自己修正投資錯誤的第一步,就是「「客觀看待投資環境,不過度樂觀,也不過分悲觀」。因為二十五歲會賠光資產,就是對市場過度樂觀、過度自信所造成的。

 

他回憶,當時繼○八年三九五五低點反彈後,○九年一月回測低點四一六四點時,許多「市場專家」預言,台股恐拉回三千點做第二隻腳,悲觀氛圍讓多數投資人望之卻步。但他沒有,因為平日的產業觀察與投資筆記,讓他看到電子產業第一季的春燕捎來好消息,很多訂單在農曆年後都回來了,他不躁進,而是等到三月中旬,大盤出量突破整理平台時,才開始布局看好的晶圓代工、LED產業,賺到大波段行情。

 

啟示三:從產業源頭管理,選股勝率高

 

分析張捷贏家投資心法,他認為「看對、押大、抱長」最能詮釋他的交易計畫與想法,「但我的交易計畫不會永遠只有一套,波段與長線操作的方法,會有所不同。」他分析,挑股票,「源頭管理」很重要,「產業個股買對了,賺錢勝率就提高了。」

 

在波段操作方面,聚焦強勢股,秉持「創新高就是最強,漲最多就是主流」的信念,他認為,追高沒關係,只要停利停損點設好,就不會錯失大波段行情。例如一七年聲學元件的大飆股康控–KY,即使上半年近百元介入、二百元賣掉賺一倍出場,但十月受惠智慧音箱、接到光學大廠新訂單與營收屢創新高的激勵,在二五○元時買回。當時看起來像是追高,但回頭再看,卻因此沒有錯過後來漲到五、六百元的倍數空間。

 

長線布局方面,張捷則聚焦價值被低估,但產業前景看好的標的。他以一三年平均成本三.七元、買進五百張,至今都還持有的力晶為例。他分析,一○年DRAM經過一連串的整併後,重整後的力晶,一三年第四季開始積極打消呆帳,當時有兩座十二吋晶圓廠的力晶,新接了蘋果的單子,似乎有砍掉重練的轉機訊號;加上觀察公司派拚重新上市的企圖心,於是他從十月二十日開始陸續買進。

 

事實證明,一四年DRAM產業大爆發,華亞科等股票大漲,張捷的資本利得衝上八位數。一四年至今,力晶每年營收百億元,公司淨值與獲利雙雙跳升,而他平均成本在三.七元,持有四年多,就是買在公司股價被低估的最好例子。

 

選股

▲點圖放大

 

張捷說,若以目前未上市盤價平均在二十元附近、去年現金股利配發一.五元計算,現金殖利率至少七%,他甚至大膽預測,股本二二一億元的力晶,在半導體供貨吃緊的推波助瀾下,未來有漲一倍的空間。

 

對他來說,長期投資的標的,就是要買在股票夠便宜時。另一方面,也因為長期投資部位的買價夠便宜,他在其他「衝波段」的投資才得以更放膽地偏向積極面操作。

 

啟示四:聚焦個股前,宜看產業鏈趨勢

 

只是,藝高人膽大的張捷還是有慘遭滑鐵盧的時候。若以他「少賺就是賠」的觀念來看,一五年低檔布局的力特曾倍數大漲,讓帳面獲利三百萬元的他失去停利的警覺,最後打回原形,原因就是他投資眼光太單一,忽略整體產業開始衰退,進而得到慘賠三百萬元的教訓。

 

張捷回憶,一五年,他看好偏光板力特的產業前景,獲利數字與CEO的樂觀看法,都讓他相信公司未來股價仍然有好戲。雖然公司股價一度倍數大漲,但他卻忽略當時整個面板產業供過於求,試想,整個產業上中下游都在衰退,覆巢之下無完卵的效應,不久就發酵了,「當持股從高點破線,你會想,現在還賺這麼多,暫時不理他。等到下殺打回原形,要出場時就更加不甘心。」

 

太過聚焦單一公司的吃虧經驗不只一次。張捷繼續舉例,他曾在網家、商店街等電商股賺到大錢,因此在去年電商股創業家兄弟剛掛牌時,他直覺追高買在九十元,最後的結果是,直到五、六十元才停損出場。他回憶,問題就出在當時太小看新競爭者蝦皮的強勢瓜分市場,造成慘賠一百萬元。

 

這次教訓讓他學到,不論消息多靈通、故事多美好,都要依選股SOP做好源頭管理。股票選對,就會提高投資勝率;停損做對,少賠都是賺。如果每天做投資筆記仍無法克服投資盲點,張捷認為,不妨將長線與波段戶頭分開做,透過資金控管方式,維持整戶績效。

 

展望一八年第一季,在波段強勢股方面,張捷尤其看好3D感測,包括全新、聯鈞都可望成為繼穩懋後最具漲相的標的;其他像是PI薄膜大廠達邁,受惠高階手機石墨散熱片,與無線充電、全螢幕手機等軟板使用量的提升,在他眼中,未來也有上看百元的實力。

 

至於長線存股標的方面,獲利穩定的三商、欣陸、台汽電等,具備現金殖利率超過四%的優勢,也是值得留意的標的。總之,投資不怕「追高殺低」,懂得交易紀律「贏在修正」,才是在股海屹立不搖的王道。

 

張捷

出生:1981 年

經歷:證券公司研究員、證券基金操盤人

學歷:台南科技管理研究所

 

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