最近生技股的合一與中天有點紅。除了4月中與丹麥皮膚醫學藥廠 LEO Pharma（利奧製藥）簽署5.3億美元授權案，成為台灣最大新藥授權案之外，今(15)日又宣布完成糖尿病足慢性傷口潰瘍（DFU）新藥ON101的三期臨床試驗第二次期間分析，成績也達到顯著效果，讓投資人為接下來合一的全球藥證及醫材申請充滿期待。
從市值來看，合一如今已是遙遙領先的台灣生技股龍頭。以合一股價172.5元計算，市值達到609億元，幾乎是第二名晟德331億元的兩倍。今天合一、中天停牌宣布臨床結果，11點半重大訊息傳出正面消息後，又激勵生技股大漲一波。
合一這款DFU植物新藥開發至今已有13年，2007年先從中天開始，2008年合一從中天獨立出來，並接手研發工作，其間歷經台灣、美國及大陸等地臨床試驗，如今終於達到正面結果，再度證明新藥研發需要10年才能磨一劍。
新藥研發有小成功與大成功，合一這個DFU的新藥，由於目前沒有很強的競爭對手，加上臨床三期結果很顯著，因此接下來爭取藥證機會相當大，台灣新藥開發公司又有在國際舞台揚眉吐氣的機會。
連續創下兩個研發成功的案子，中天、合一創辦人路孔明說，他常在想，台灣生技新藥產業的發展之道是什麼？「在我有生之年，可能看不到台灣會出現一家大藥廠（big pharma），但台灣卻有機會做出很成功的商業模式。」
路孔明說，他曾經與同仁們研究過很多公司，後來發現創立至今29年、總市值已達660億美元的Regeneron（再生元）這家公司，是一家值得台灣學習的模範。
第三顆藥才成功 Regeneron股價5年漲逾30倍
不過，Regeneron早期發展很不順利，開發的第一顆藥，做到臨床三期失敗了，繼續研發第二顆藥，做到三期又失敗了，後來第三顆藥鎖定發展黃斑部病變的藥物采視明（Eylea），經過8年研發終於成功，取得FDA認證並上市銷。
因此，第三顆藥才成功，讓Regeneron幾乎花了快20年的時間，才在2009年底展露頭角，股價也從18美元左右，上漲至2015年近600美元，漲幅超過30倍！
如今， Regeneron藥廠靠著自己的力量，把采視明這顆藥賣到每年50億美元，獲得許多大藥廠的信賴，因此都想與Regeneron合作，後來Regeneron研發的新藥也都找大藥廠合作。
例如賽諾非（Sanofi）每年就拿出8000萬至1億多美元給Regeneron，而研發出來的新藥，雙方利益各占一半，在新藥開發公司中，一般都只能取得最多不到20％的分潤，也顯示Regeneron是少數被大藥廠看重的合作夥伴。
