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生技防疫股跌得四腳朝天 謝金河:「貴上極反賤,賤下極反貴」

謝金河

台股

2020-07-19 18:01

投資要有天險可守!

這一週台股呈現了兩個焦點,一個是很多生技防疫股跌得四腳朝天,像合一,中天,亞諾法,杏國跌幅都超過40%,生技股市值單週跌掉2000億元以上,生技指數下跌8.45%,但台股加權指數卻上漲0.89%,摩台指數漲2.01%,原來強勢的OTC指數則下跌5.26%,這是生技股下跌造成的跌勢,但台股指數上漲,台積電單週上漲18.5元,漲幅5.31%,這是撐住台股最大的功臣。


全球股市從3月大漲到現在,我一直提醒大家「貴上極反賤,賤下極反貴」的道理,也經常用柯斯托蘭尼的「老人與狗」來形容年線乖離的後座力。

 

這一週,美國跌最慘的是Amazon與Netflix,Amazon從3344.29跌到2948.45美元,一口氣跌掉395.84美元,跌幅11.8%,Netflix從575.37殺到484.14美元,跌幅15.85%,這是漲多的後座力。台灣的生技股漲時重勢,跌時重質,大多數生技股沒有營業額,也沒有EPS,這時候一旦跌勢形成,就很難預測股價會跌到哪裡?像合一從476.5元殺到240元,只有6個交易日,跌到哪裡實在難以評價,因此,大多數生技股都是一波衝到頂。


而上週台積電召開法說會,再度交出令人驚艷的成績單,這其中,台積電毛利率從第一季的51.8再拉高到53%,Eps從4.51到4.66元,台積電上半年Eps9.17元,通常台積電下半年都比上半年強,全年Eps超過20元的機會不小,若以今年Eps回推本益比,台積電還不到20倍,若對照Nvidia76.18倍,Amd135.2倍,Asml49.54倍,看起來台積電還有空間,目前里昂證券目標價是500,滙豐460,高盛440,美國銀行美林410,摩根士丹利,花旗408元...

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