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時隔30年再衝新牛市 三大股海老將高低點全預測

時隔30年再衝新牛市 三大股海老將高低點全預測

唐祖貽

台股

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1251期

2020-12-09 18:02

資金充沛、景氣復甦、疫苗問世……,二○二一金牛年股市似乎相當值得期待。
不過,三位投資老先覺針對明年行情,特別是多數投資人關心的指數高低點,卻有著不同解讀。

曾見證一九九○年台股大行情的三位老先覺:杜金龍、劉友威、林成蔭,時隔三十年後,再度親歷台股的大牛市。儘管目前因資金氾濫、預期疫情受控、景氣回溫,大多數人都看好明年股市,但三位先進對於明年行情的看法,卻以不同方法,得出了不同結論。

 

林成蔭是從大盤的股價淨值比(PB)來推估。他表示,以目前台股指數約一萬四千點計算,整體PB約為兩倍左右,還不算過熱;從歷史數據來看,台股近二十年來出現的最高PB,分別是二○○四年與○七年的二.三倍,「巧的是,○四年的高點也是在○三年SARS疫情高峰後出現的,與明年有異曲同工之妙。」若以二.三倍計算,台股明年高點可望看到一萬五千點。

 

至於明年低點,林成蔭參考過往多頭回檔時PB的支撐點,通常落在一.五倍至一.六倍,「目前約在一萬二千點附近。」而且這又是目前年線的位置,因此他認為,明年台股將是高檔震盪、區間整理的格局。

 

資深投資贏家 劉友威

 

大盤高檔震盪

看好多頭氣勢  延續至明年Q1

 

劉友威則是以台積電的獲利狀況來推估。他指出,台股指數近年能頻創新高,台積電是最大功臣。以今年來說,台積電從一九年還原權值收盤價三二三.四元,漲到目前五二四元左右,漲幅超過六○%;若以因新冠肺炎疫情、一度跌到二三五元左右計算,漲幅更是超過一倍,也帶動加權指數從三月下旬至今、超過五千點的漲幅。

 

台積電能漲這麼多,與今年每股稅後純益(EPS)預估逼近二十元,比起去年的十三.三二元大幅成長五成以上,具有絕對相關。展望明年,雖然從目前狀況看來,台積電繼續成長不是問題,但由於基期已高,成長幅度可能不如今年強勁,可能僅一○%左右,因此明年股價要像今年這樣大漲並不容易,連帶也會影響加權指數的漲幅。若以目前指數再漲一○%計算,高點同樣可能出現在一萬五千點附近。

 

至於低點,劉友威則以台積電的K線圖研判,在創新高後,明年有機會回測今年七月高點四六四元(還原權值)附近,以確認支撐,醞釀下一波漲勢;回推加權指數,也是落在一萬二千點附近。

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