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7%、8%...殖利率越高越好?他存玉山金10年、年領70萬股息:破解「高現金殖利率股」迷思

7%、8%...殖利率越高越好?他存玉山金10年、年領70萬股息:破解「高現金殖利率股」迷思

施國文

台股

今周刊攝影團隊

2021-03-24 15:13

編按:作者施國文曾是證券業務經理,42歲就靠股市投資賺到財富自由,50歲離開職場,股息年收入約70萬元。施國文也曾是一個在股市殺進殺出,喜歡「重押」單一股票、賺快錢的超積極投資人,直到2008年經歷金融海嘯,財富大起大落的震撼教育後,才開始修正自己,憑藉著股海投資20多年的資歷,開創了屬於自己「穩中透強」的「GOWIN投資模式」。

 

一直以來,到了除權除息旺季前,總有些報導「高現金殖利率股票」有多好的新聞,好像高現金殖利率的股票才是股市中的選股王道。

 

聽在耳裡總覺得有一點好笑。

 

其實,台股的現金殖利率並不是真正近似無風險的殖利率概念,「高現金殖利率」比較像是一種股市「短期炒股」的專業術語。

 

我們台灣股市中配發現金股利給你時,其實是把除息前一天的收盤價扣除配給你的現金股息(ex.配發現金股息4元,除息前一天的股價是50元,除息當天的參考價變成 50 - 4 = 46元),也就是說你持有的總成本並沒有改變。

 

如果這家公司的股價往上漲,回到你原來買的價位50元,這稱為完全填息,這樣你才是真正把這些股息放到口袋,也才有所謂真正的享受到這個「現金殖利率」的報酬。

 

相反地,如果除息之後從46元的股價一直往下跌到40元,你不但沒有「真正賺到股息4元」,還會賠了「差價(資本利得變成負的),簡單計算一下:40 + 4 - 50 = - 6」。

 

就我個人的投資經驗來說,現金殖利率只是考量要不要買進持有的其中一個因素而已,舉我自己長期投資10來年的「玉山金」這檔股票來說,它所謂的「現金殖利率」或許不高,但每年都有配發股票股利和現金股息給我,它的股價走勢一直維持的相當穩定,長期來看才真正有享受到「市值總額增值」的效果。

 

玉山金2006-2021年殖利率統計(圖片來源:台灣股市資訊網)

 

這也是我們「GOWIN投資模式」中利用Excel 投資檢核表計算出其長期以來的報酬率,「未來增值」才是我們所重視的,我們不會只去留意所謂的高現金殖利率股票,因為那不但不是真正的殖利率概念,更重要的是,還不一定能夠真正讓你的市值總額增值。

 

結語

 

「高現金殖利率」並非選股唯一重點,也絕非選股標準!

 

能夠讓市值總額穏健增值的「投資組合」、再加上做好每個不同階段「適當的持股現金比重」更為重要!

 

作者簡介_施國文

國際認證高級理財規劃顧問,民國55年生於台北

學歷:畢業於國立臺北商業專科學校(現國立臺北商業大學)

經歷:79年進入證券業,直到105年離開職場,開啟證券人生2.0。具有證券、期貨、投信、投顧、信託、保險……等相關證照。

自創「GOWIN投資模式」,曾有多家財經媒體邀訪,包括《Smart智富月刊》、《財訊》、《今周刊》、《鏡周刊》等。並於臺灣大學、醒吾科技大學、保險本舖等機構演講分享。

著作:《GOWIN投資模式:資深營業員的另類存股術

 

本文獲作者授權轉載,原文:Q&A~高現金殖利率股票

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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