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外資破格追蹤! 瑞信喊買力積電目標價83元

外資破格追蹤! 瑞信喊買力積電目標價83元

經濟日報 記者趙于萱

台股

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2021-03-31 17:56

興櫃股向來不是外資戰場,但潛力強大股可能讓外資「破格」率先追蹤。瑞士信貸最新出具力積電(6770)的首評報告,認為力積電受惠晶圓雙雄台積電(2330)、聯電(2303)產能滿載,但成熟製程需求龐大,使其營運大幅受益於供不應求的漲價循環,今年晶圓收入看增34%,毛利率挑戰40%;給予「優於大盤」評級,目標價83元。


利多激勵力積電23日股價走強,早盤大漲6%後,盤中收斂又重新擴大漲5%。而力積電掛牌後,一度來到90元高價,值得追蹤外資目標價會否進一步上調。


瑞士信貸表示,力積電有別於其他代工業積極投入先進製程,長期以來,公司致力於8吋、12吋等成熟製程,且在多數廠商將製程升級採用銅材料,力積電仍使用鋁製程,成本較同業低了三成之多。在當前驅動IC、電源管理IC及CIS等主流應用倚重成熟製程,力積電技術能量獲得高度關注。


瑞信推估,今年8吋及12吋晶圓供給分別增加4%、6%,但近年需求複合成長達7%,與此同時,台積電和聯電成熟製程都已經滿載,亟需其他代工廠的支援。力積電受惠此趨勢,今年晶圓收入預估成長34%,出貨提升25%,ASP成長一成以上,毛利率挑戰40%。


另一方面,力積電也切入利基型DRAM,專注於一線記憶體廠不太關注的低密度消費電子、車用及物聯網應用的DDR2/DDR3成熟規格,現在產業供不應求,反而也讓力積電被關注。推估今年力積電收入將成長35%,毛利率提升到45%,2022年在虛擬貨幣及AI應用擴大下,相關收入還有機會再增加5%。


對造力積電的獲利表現,瑞信預估,今明年可分別成長到4元及5.3元,增長力道強勁,因此推薦加碼。
 

此前上一個在興櫃市場就被「破格」追蹤的潛力股,是緯創小金雞緯穎(6669),德意志證券率先追蹤喊「BUY」,迄今有將近兩年,外資圈再無破格追蹤興櫃股的狀況。


※本文由經濟日報網 (https://money.udn.com/money/index) 授權刊載,未經同意禁止轉載。

 

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