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1000元就能進場!想趁台股萬7,以小搏大翻倍賺?小資族一定要懂「權證」的4個理由

1000元就能進場!想趁台股萬7,以小搏大翻倍賺?小資族一定要懂「權證」的4個理由

梁亦鴻

台股

shutterstock

2021-04-22 11:43

沒耐心長時間持股又嫌棄基金不能短時間獲利?「低成本、高槓桿」的權證買賣是最適合小資族的投資利器!

 

Q 可不可以解說一下「認購權證」?

 

A 舉例來說,假設現在有一個房屋仲介跟A買家說:「這裡未來會有捷運經過,所以這裡的房價價值1000萬!」但是A買家半信半疑,於是他說:「這樣子好了,我先給你10萬元當作是權利金,買一個權利,給我一個星期的時間考慮,如果我決定不買( 例如發現根本不會有捷運經過,純粹是房仲哄抬房價的噱頭),這10萬元你就沒收。如果我想買這間房子(例如果真有確切消息放出來,捷運會在這裡設站,使得房價跟著水漲船高,超出1000萬了),一個星期之內,你都必須用1000萬的房價賣我!」這10萬元就是權利金,1000萬是履約價 ,一個星期是可以履約的存續期間。類比到權證來說,A買家花了10萬元的權利金,買進一個可以在一星期內,始終可以用1000萬元「買」房子的「權」利,這就是「認購權證」的概念。

 

如果其他的買家聽到風聲,也想買這間房子,大家開始喊價,但是因為A買家已經付了權利金,所以有權利在一個星期內,用1000萬元的價金,跟仲介買房子;即使房價已經喊到1200萬,A買家還是可以用1000萬買到這間房子。

 

相反地,當A買家發現捷運不會通過,消息是錯誤的,隔天其他人也發現這件事了,房價開始往下跌,這間房子根本不需要1000萬就買得到時,A買家就會慶幸自己沒有作出衝動的決定,導致自己住進「高檔套房」。

 

而如果A買家打算不履約—也就是不買房子,那麼10萬元的權利金就歸給房仲;因為如果打算履約,就必須再出1000萬的履約價把房子買下來,還好A買家及時踩煞車。這時候,A買家賠掉的只是10萬元權利金。

 

觀念速解-權利金

買進權證所需支付的價金。權利金包括內含價值與時間價值。

 

觀念速解-履約價

未來向發行商申請履約時,買進或賣出標的物的價格。

 

Q 那「認售權證」又是怎樣的概念呢?

 

A 我們一樣用賣房子的例子來說明。假設建商蓋好一批住宅,共有100戶,但正好政府實施打房政策,調高貸款條件,建商擔心房子會賣不出去,更何況建商也不想虧錢賣屋,只好找來代銷公司賣房子。建商跟代銷公司談定條件,建商每一戶都給代銷公司10萬元的權利金,約定未來的半年內,建商都可以每戶1000萬的房價賣給代銷公司;即使房價崩跌,代銷公司還是要用1000萬跟建商買房子。

 

假設央行打房打得很激烈,房價一直掉,價格低於1000萬元時,建商就會履約,把房子用1000萬賣給代銷公司。假設央行打房措施無效,房價持續上漲,每戶漲到1200萬,建商就會選擇自己賣房子,這樣可以多賺一點;這時候建商寧可每戶賠10萬元給代銷商,也會選擇不履約,用小賠換取大賺!

 

所以,如果有人會選擇「認購權證」,是代表看好未來標的的走勢。相反地,看壞未來標的的走勢,就會選擇「認售權證」。

 

(圖片來源:《3天搞懂權證買賣》

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