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【畢業文】工程師抵押房all in潤泰新,從50萬本金大賺幾百萬,最後房子都賠掉了...一堂價值千萬的投資課

【畢業文】工程師抵押房all in潤泰新,從50萬本金大賺幾百萬,最後房子都賠掉了...一堂價值千萬的投資課

施國文

台股

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2021-05-17 12:03

他直到調不到錢來補足券商追繳金額,最後被迫認賠售股,全部殺出後拿回來的錢連還銀行借款都不夠,從大賺幾百萬到大賠出場,這一來一回賺賠間的差額相差近千萬!這一堂融資交易的課程價值何止千萬,還輸掉了對股市原有的自信心。

 

20多年來,我一直維持閱讀財經相關書籍習慣,尤其是和投資有關的書,參考各家好手的投資心得,來提升自我投資專業能力。

 

如果你也有常進書局或圖書館的習慣,你會發現近期有很多聽都沒聽過的投資素人出書,宣稱他如何利用融資交易,透過倍數的財務槓桿操作,在某檔股票跌到最低價時買進了幾十張、幾百張,漲到多少錢時又以多少錢賣出⋯⋯如果用一般的現股操作是賺30%,而他們是運用融資操作,所以實際獲利可以提升到75%,還有的素人更誇張,說操作哪支股票一賺就是2倍或3倍⋯⋯等。

 

看到這類的股票書籍,我只覺得好笑,跟一些喜歡在電視上誇大其詞的投顧老師伎倆都是一樣,把線型圖拿出來,用已經過去的走勢開始吹噓他們的「豐功偉業」,說的跟真的一樣,好像股票市場是他們家開的一樣,也許有些股市中迷途羔羊會信以為真,因為想賺快錢的人實在太多。

 

或許市場上真的有些人利用融資交易在「天時(重大利空,股價跌到很低很慘時買進,買進後走一波大多頭行情)」下成功賺到一大筆錢,這種人畢竟是少之又少,在我的26年股市之旅中所見所聞大多數的人都是以賠錢收場,而且是大賠慘賠,賠到夫妻鬧離婚的都有。

 

不要融資槓桿操作

 

我們來看一個多年前的案例:

 

95年時有位客戶手中大約50萬元現金,原本都是以現股買賣來操作,在行情不錯下慢慢賺到了錢,愈操作愈有心得,貪婪之心也油然而起,就想要開信用戶使用融資交易買賣,心想這樣可以加快賺錢速度。

 

當下我有建議這位客戶穩穩現股操作,何必冒險借錢擴大投資部位,但人在順境時哪聽得下去,他還是決定使用融資槓桿操作,每天準時到我們券商來報到,心想如果能夠從股票市場「淘金」,又何必那麼辛苦天天不分日夜埋頭寫電腦程式,還得被客戶追著趕時間內交差呢。

 

融資交易後愈做愈短線,有賺有賠小輸小贏,有一天他找我喝咖啡聊股票,問我一檔叫做「潤泰建設(現在已改名為潤泰新,股票代號9945)」的股票,叫我幫他收集一些報章雜誌的相關資料,這對每天研究股票的我而言是很簡單的工作,因為每天的日報、晚報、每週的週刊⋯⋯等財經相關雜誌,都是我日常研究股市的基本素材。

 

過一陣子後他又找我喝咖啡,說了很多他看好這家公司的種種理由,準備用融資買進長期持有,我用自身過去慘痛經驗勸他不要「拼孤支」,這麼做是一翻兩瞪眼,不是大贏就是大輸,風險非常高。

 

當下他也只是淡淡回答我 : 「我知道了,再說」,我便知道他心意已決,再多說什麼也改變不了他的想法,多說已無益。

 

96年3月開始在25元左右買進10張,股價緩步往上他就再加碼10張,走勢如他原先預期就繼續加碼買進,持續一直買,我心想不是只有大約70多萬元而已,怎麼有錢一直加碼,覺得很奇怪直接問他。

 

我:「你手上資金不是大約7、80萬?再買就會超過,還要繼續買進?」

 

他回我說:「你再直接幫我下單買進10張,錢沒問題,我有錢交割,不必擔心。」

 

當天收盤之後他跟我說:「我把名下房子向銀行借了500萬,這次準備好好大賺一票。」

 

我:「股票市場千變萬化瞬息萬變,你自己要小心些」,我知道當下再說什麼也沒用了,因為對一個充滿賺錢慾望的人而言,根本聽不進去什麼叫做風險。

 

他:「你不用擔心,這次我很有把握,要不然我不會把房子拿去抵押,我又不是瘋了,你放一百個心,絕對不會錯,這次是千載難逢的大好機會。」

 

他又說:「你自己也可以買一點。」

 

行情果真如他預期,他也一路買進,3個月後股價來到30元左右,仍繼續向上,之後漲勢加速來到35元時提醒他。

 

我:「35元了,獲利不錯,你預備幾塊錢賣出?」

 

他:「若有40元就會全部出清。」

 

96年8月突破39元還是繼續往上,心裏不但佩服他的選股功力,更是為他感到高興,並提醒他......

 

我說:「已經接近你的目標價了,要不要開始分批賣出?」

 

他:「40元太便宜,不出了,我決定50元再來出。」

 

當時股價持續走強,他當然更是捨不得賣出,那時候我私底下幫他計算一下,如果40元全數出清的話,扣除還掉銀行的500萬借款後,身上還可多出好幾百萬,所以就一再提醒他,要不要先出一些,把銀行貸款還掉,這樣手上剩下的持股就完全無後顧之憂了。

 

由於走勢都是如他預期,股價仍是往上,從他的言談中感受到他充滿信心,完全不考慮我的建議,之後股價來到41.2元時開始往下回檔,他不但沒有賣出實現獲利,仍持續堅持看好會到50元,在股價跌破40元時繼續買進,破39、38元時仍持續加碼。

 

我覺得有些奇怪怎麼又有錢一直加碼,難道又去向銀行申請提高貸款額度,再次問他,原來他說服了一些親朋好友,又集資到一些資金,或許是之前的走勢他都是看對,讓他自己產生「絕不會錯」的想法,所以集資了更多資金積極投入買進。

 

但事與願違,股價從41、40、39、38、37、36、35一路回檔往下,一波修正到20.9元後才止跌反彈到39.4元,接著碰到2008年全球金融海嘯再一波下跌到11.4元,海嘯過後,隔年10月才正式突破之前41.2元高點到43.95元,經過再次整理修正完成,在99年4月正式突破他之前看好的50元大關到55.5元。

 

 

不過,這位客戶並沒有賺到錢!

 

因為他用融資買進,當股價下跌到31元時開始被我們券商追繳,隨著股價一路的下跌,就一路被追繳,他只能到處調錢,但股價仍是無情的跌下來,從大賺幾百萬到被追繳,加上又害了不少親友投入的資金血本無歸,他內心壓力之大可想而知,而這次的「潤泰新」之旅就像是從天堂跌入地獄。

 

他直到調不到錢來補足券商追繳金額,最後被迫認賠售股,全部殺出後拿回來的錢連還銀行借款都不夠,從大賺幾百萬到大賠出場,這一來一回賺賠間的差額相差近千萬!這一堂融資交易的課程價值何止千萬,還輸掉了對股市原有的自信心。

 

他雖然看對了行情,股價也到了原先所預期的目標價,後來不但突破50元的目標價更來到55.5元,但在使用融資槓桿操作的追繳壓力下,早已把這位客戶壓得喘不過氣,最後的結局便是黯然離開市場,夫妻關係也從相敬如賓到相敬如冰、無話不說變成無話可說!

 

我想,如果當時他是使用現股操作,沒有融資追繳的壓力,便可能「長期抗戰」,若能以長期投資心態抱久一點的話,也許50元真的被他賣到,將是一個大獲全勝的股市贏家,但他選擇用融資拼孤支的結果,縱然看對了行情,最後卻是以慘敗收場、元氣大傷。

 

他的故事不是唯一,股市有太多太多類似的故事,就像我們之前所說過的「10 < 1」一樣,一次重傷害很可能需要很長很長的時間修身養性,必須經過很多次的成功救援之後,才能回到原有的資金起點(本金),這位客戶的例子告訴我們,擴大財務槓桿使用融資操作,或許成功,但失敗的機率更高,結果不只賠了錢、輸了自信,也輸掉原有的家人朋友和樂相處關係。

 

在市場中,大家應該聽過「有量有價、沒量沒價」這句話,在成交量動不動就是2000億以上時,比較有機會看到更高價,讓你順利賣出獲利,而在每天成交量1000億都不到的時候,成交量大幅萎縮之下,若是融資買進很多部位,一旦想要用錢變現時,恐怕出脫不易(賣不到理想價位)。

 

如果在成交量這麼少的狀況下,還是選擇透過融資買賣來操作股票,認為它是可以讓你維持「長期穩健增值」的方式,我也只能佩服你的勇氣,只能再次提醒你不要變成市場主力眼中的待宰羔羊。

 

因為20多年觀察下來,市場主力最喜歡「砍殺、追殺」的頭號對象就是這群習慣融資操作的人,主力精於籌碼面之計算,等待「適當時機」出現時,會毫不遲疑痛宰融資戶,不管你是直接向券商融資借錢買股或是拿房子跟銀行質設抵押貸款買股者,在面對空間(股價下跌)、時間(PS.券商融資買股有期限,一次最長一年半即須賣出或透過同時間一買一賣的操作才能繼續持有該檔標的)、利息、親友們不斷關心⋯⋯等各種不同壓力下,通常最終的結果都是不美好,受到的傷害恐怕不是一個慘字足以形容!

 

千萬別讓自己陷入「慘、慘、慘」的困境!

 

作者簡介_施國文

國際認證高級理財規劃顧問,民國55年生於台北

學歷:畢業於國立臺北商業專科學校(現國立臺北商業大學)

經歷:79年進入證券業,直到105年離開職場,開啟證券人生2.0。具有證券、期貨、投信、投顧、信託、保險……等相關證照。

自創「GOWIN投資模式」,曾有多家財經媒體邀訪,包括《Smart智富月刊》、《財訊》、《今周刊》、《鏡周刊》等。並於臺灣大學、醒吾科技大學、保險本舖等機構演講分享。

著作:《GOWIN投資模式:資深營業員的另類存股術

 

本文獲作者授權轉載,原文:第四個「不」:(不要融資槓桿操作)

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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