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存股族注意!避開3種「高殖利率」陷阱:穩穩賺股利,讓你提早10年退休

存股族注意!避開3種「高殖利率」陷阱:穩穩賺股利,讓你提早10年退休

Charlotte夏綠蒂

台股

shutterstock

2021-07-22 10:25

常常聽到別人說銀行利息太低的,「不如買進股票存股領股利,怎樣都比銀行利息好太多了」,而且台股中有許多達人,也是靠著領豐厚股息提早 10 ~ 20 年退休,讓許多上班族羨慕不已,因此人人都想買進高殖利率股,由股利來支撐生活花費,早日從職場離開。


高殖利率股也有「陷阱」

 

最近各公司陸續公告股利,喜歡領配息的投資人這時候就會開始佈局,但是千萬不要看到殖利率高就買進,有可能會讓你賺了股息賠了價差,本篇分享 3 種高殖利率的陷阱。

 

陷阱 1. 營運差

陷阱 2. 吃老本

陷阱 3 .靠大筆業外收入配息

 

「高股息陷阱」的 3 種情況

 

一、公司營運太差,導致沒有填息

 

了解填息之前,先認識一下「除息」。

 

除息就是公司將去年度所賺的盈餘,分配給股東,股價會扣除相對應的配息。

 

例如: A 公司股價 30 元,現金股利 3 元,則除息當天,A 公司開盤會以 30-3 = 27 元呈現。

 

什麼是填息?

 

股價在除息後上漲到除息前的價錢,稱作「填息」。

 

舉個例子:A 公司除息日開盤價是 27 元,雖然投資人手上獲得 3 元現金股利,但就像是把錢從左口袋放到右口袋的意思一樣,整體價值就是 30 元,所以要股價從 27 元漲超過 30 元以上,這 3 元的配息才算是真正賺得。

 

我以前剛開始進入股市,一定是挑殖利率高的股票,當時很喜歡一檔賣電視螢幕的公司–瑞軒(2489),因為它以往的殖利率都有 8% 以上,最高還有達 12%,相當吸引當時的我。

 

那時候完全不懂「要填息才算是真正賺到股利」這個概念,買股票只在乎配息高,便在 2017 年的時候買進瑞軒(2489),當年發放 1.7 元的股利,除息前股價為 19.1 元,所以殖利率高達 1.7元 / 19.1 元 = 8.9%,殊不知,至今已經超過 1 年半,仍未填息。

 

因為當時挑選股票,不知道瑞軒(2489)已經開始衰退了,營運不佳,近期股價也下滑至 12 元左右,而且隔年度 2018 年也發不出股息了,所以選股票,不能只看高殖利率,營收太差可能也會導致無法填息。

 

(圖片來源:券商軟體)

 

二、 吃老本

 

有些公司配發的股利金額會大於當年度的 EPS,讓投資人以為殖利率相當高,但你有發現奇怪的事情嗎?

 

發出去的配息>公司賺到的錢?原來公司會從以前年度賺的收入,拿來今年發放,有吃老本的現象。

 

但股民買高殖利率股票,看的是公司穩定獲利及配息,若是一直吃老本總會有用完的一天。

 

一般企業發放股利,通常是由前一年度所賺的錢發放,但有些公司可能會由「資本公積」來發,通常有 2 種情況:

 

(一) 公司有多餘的閒置資金,

(二) 本業賺的不多,為了維持高殖利率,所以拿老本來發。

 

例如:遠傳(4904)曾宣布發布股利配發率高達 130%,公司當年度 EPS 只有 2.88 元而已,竟然可以發 3.75 元給你?

 

這就是因為資本公積配息,並不是完全靠當年度收入配發,就是吃老本的狀態,這種情況已經長達 10 年以上了,存股族要避免買到這類型的股票。

 

三、 靠大筆業外收入配息

 

好的公司是本業賺錢,然後與股東分享股利,股民若看到公司 EPS 大增,就會期待可以拿到更多配息,這個邏輯通常沒錯,只是你要注意的是,EPS 是本業賺來的,還是營業外收入獲得的呢?

 

如果是靠賣土地、領保險金而使當年度 EPS 大增,這種收入僅是一次性性質,公司宣布發高額股利,會引發市場追逐炒高股價,但明年不見得還有大筆業外收入可以發股利,若想要買進,要特別注意不要追高。

 

【案例一】

 

宏達電(2498)在 20181Q1 出售手機部門給Google,此筆的收入是屬於一次性業外收入,畢竟不是每年都有部門可以出售。

 

因為出售部門大賺約 313 億元,使得宏達電(2498)終結連 3 年虧損,2018 全年每股狂賺 14.72 元。

 

 

雖然還沒公佈發多少股利,不過 EPS 暴漲,股利發放狀況應該也會相當不錯,這時股民如果要買進,千萬要小心,不要賺了股息,賠了價差

 

【案例二】

 

中連貨(5604)在 2018 年初賣掉在中和區的土地及地上物,獲利高達 3.74 億元,截至 2018Q3,本業僅賺 247 萬元,可是靠著業外收入大賺,使得 EPS 大漲 20 倍以上。

 

(圖片來源:中連貨財報)

 

根據新聞稿,2018 全年度中連貨(5604) EPS 高達 4.03 元,董事會更是宣布 配息 3.75 元,殖利率超過 10% 以上,股價連漲數天。

 

不過投資人千萬要注意,這類靠業外收入而 EPS 與股利大增的股票,會引發市場追價,不要追高反而賺了股利賠價差。

 

(圖片來源:CMoney股市)

 

快速總結

 

避開高殖利率股的 3 種陷阱:

 

1.避開公司營運太差,最終可能導致沒有填息

2.避開以資本公積配息的股票,老本總有一天會吃完

3.避開靠大筆業外收入配息,股利穩定要靠公司本業,而非一次性收入

 

延伸閱讀

避開高殖利率陷阱的「 2 秘訣」

什麼是除權息?對股價的影響怎麼算?領股利的人要懂…

 

作者簡介_Charlotte夏綠蒂

曾在全球最大的會計師事務所任職3年,喜歡從財報找出蛛絲馬跡,挖掘有價值的股票,建立輕鬆交易的選股邏輯,並善用時間複利的力量累積更多的本金,進而優化自己的生活。歡迎到我的粉絲頁「夏綠蒂的選股筆記」按讚追蹤,一同學習討論喔

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本文獲作者Charlotte夏綠蒂授權轉載,原文:避開 3 種「高殖利率」陷阱!存股族:穩定賺股利囉…​

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

 

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