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投機天才總在多頭時誕生,熊市死狀悽慘!吳淡如:巴菲特花50年證明,賺錢最重要的一件事

投機天才總在多頭時誕生,熊市死狀悽慘!吳淡如:巴菲特花50年證明,賺錢最重要的一件事

吳淡如

台股

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2021-09-28 10:55

有時候我總在想:為什麼康莊大道冷冷清清,旁門左道車水馬龍?明明投資路上很多大家都知道的事情,為什麼都不願意去做呢?

 

為什麼殺進殺出必死無疑?

 

我常會聽到一些股市天才,他們說自己可以打敗大盤,但其實大部分的時候他都沒有打敗大盤,而是維持著跟大盤成正比。但如果你在股市殺進殺出,光是稅金跟手續費就會吃掉你的獲利,還是有可能導致虧損。

 

再來,我們用美國股市來看投資報酬。從1946年到1965 年時,美國股市的平均回報是10%;但是在接下來的15年內,從1966 年到1981 之間,股票不但沒有增長,而且連續15年都在跌,如果你剛好在這15年坐上車,就算買什麼也都沒有用。

 

再接下來的16年,也就是1982 年開始到1999 年之間,股票的投資報酬率是13.6%;但在接下來的13年中,從1999 到2012 年,中間經歷了網路泡沫化,還有金融海嘯,所以這13年中股票的長期的價值都是下跌。

 

趨勢,比你個人的聰明才智重要!

 

疫情後股票跌了一陣,接著一年多都是看回不回的大好牛市,連股市新手都寫書告訴大家怎麼投資。

 

這其實符合「豬在風口也會飛」的現象,牛市賺不到錢才奇怪,風停了誰會摔成肉醬?

 

透過這些數據,我們可以推論:所有的投機天才都只有在多頭時出現,通常在黑天鵝出現時一夕跳水,熊市的時候死得很慘,請大家一定要謹記這句話:任何孤注一擲都是不對的!

 

著名的經濟學家凱恩斯有一句話:In the long run,we are all dead,最直接的翻譯就是:長期來看,我們都會死。其實投機也是如此,在投機這條路上,真正能夠持盈保泰的人很少。所以想要真正賺到錢,就必須要透過價值投資法。

 

我的學長施昇輝是一個很好的例子,他奉行價值投資法,在工作時就進行價值投資,43 歲之後就沒有上班,一直到現在超過60 歲,他們家每年花費約100 萬,還可以培養3個孩子上完大學,而且一家人過得很好。

 

另外一個例子是股神巴菲特,這世界上進行價值投資法最成功的就是他,他用自己50年的時間,給了我們一個很重要的概念:投資人可以透過長期不懈的努力,真正的建立自己的能力跟判斷力,對於某些公司、某些行業獲得超乎別人更深的理解,歸納出自己的投資判斷力,最終透過長期投資獲利。

 

作者簡介_吳淡如 

臺大法律系學士、臺大中文研究所、臺大EMBA丶上海中歐國際工商學院碩士、嶽麓書院歷史學博士就讀中。

一個認為「活在這世界上,就要多學一點東西,才不會虧本」的人,興趣多樣化,人生一定要精彩,不管做什麼事都很認真,而且企圖達到專業,只要喜歡。對於理財和投資,從來不喜歡人云亦云,企圖建立理性看法,以及決策模型。

2020年年底才成立的吳淡如人生實用商學院( Podcast) ,半年在台灣已超過3500萬的下載量。

 

本文摘自時報出版的《人生實用商學院:誰偷了你的錢?

 

※ 本網站及作者所提供資訊僅供參考,投資人應自行承擔投資風險及投資結果。

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