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誰來接棒航運、鋼鐵?美國颶風、中國限電形成完美風暴,外資看好台塑股價飆破歷史新高

誰來接棒航運、鋼鐵?美國颶風、中國限電形成完美風暴,外資看好台塑股價飆破歷史新高

林韋伶

台股

攝影:今周刊資料庫

2021-10-08 08:00

在近三周當台股指數一路下修往年線位置靠近時,塑化族群卻一枝獨秀,尤其以塑化龍頭台塑(1301)逆勢繳出約2成漲幅,表現最搶眼,也讓市場期待塑化族群是否能從航運、鋼鐵族群手中接下接力棒,成為下一波拉盤主力。

元大投顧在最新的台塑個股報告中,以「颶風、限電形成完美風暴,獲利將創歷史高峰」為題,簡明地點出為何看好台塑後市。

 

美國颶風、中國限電衝擊PVC供給  台塑可望受惠

 

原先市場預期在今年上半年供需吃緊的市況結束後,石化報價將於下半年趨緩,但人算不如天算,美國因為艾達颶風侵襲,造成不少石化廠生產中斷,包括ExxonMobil(艾克森美孚)、Dow(陶氏)、Shell(殼牌)、Shintech(信越化學)、Westlake(華美化學)等多家重量級石化廠都宣布因不可抗力暫時停車。

 

此外,中國又因為加強能耗雙控,恐影響石化產能,讓補庫存需求湧現,供需再次轉趨緊俏。

 

元大投顧就分析,台塑主要產品PVC(聚氯乙烯)、燒鹼與EVA(乙烯醋酸乙烯酯共聚物)的報價可望於第三季分別上漲28%、48%與51%,且預期供需吃緊態勢將維持至年底,帶動台塑下半年本業獲利動能維持高檔,預估第三季、第四季每股盈餘(EPS)將分別達3.21與2.35元(第三季包含業外收入現金股利30億元),帶動台塑今年整年EPS達11.1元,有望創下歷史新高

 

台塑今、明兩年EPS可望衝10元以上  外資喊目標價145元

 

此外,滙豐證券也持相同看法,表示根據研調單位安迅思(ICIS)的研究,艾達颶風對美國PVC約6成產能造成衝擊,再加上身為全球最大PVC生產國的中國祭出能耗雙控政策,預估全球PVC市場將出現供給吃緊的情況。

 

也因為市場已預期將出現供給吃緊的市況,7月以來PVC價格已經上漲約22%,逼近今年4月的高點。滙豐證券預估:「PVC漲價動能將延續到今年第四季,且如果中國供電穩定問題無法解決,不排除漲價潮會進一步延伸到2020年初。

 

PVC市場大好,相對也可望帶動台塑的營運表現,滙豐證因此提升今、明兩年台塑的獲利預估約24%與51%,看好今年台塑EPS可望衝上11.07元的歷史新高,而2022年EPS也將有10.8元的水準。同時,將台塑目標價由120元調升到145元,若以昨天台塑的收盤價118元來看,等於還有逾20%的漲幅空間。

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