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美股創歷史新高,台股有機會挑戰萬八?法人:量能不足,未來走勢脫離不了這格局

美股創歷史新高,台股有機會挑戰萬八?法人:量能不足,未來走勢脫離不了這格局

永豐金證券投資顧問部

台股

達志

2021-11-08 10:32

美國聯準會(FED)一如預期的縮減購債,美股創歷史高、台股跟進大漲,接下來的發展將會如何呢?

 

永豐金證券在10月25日的專欄文章提到,從宏觀大環境來看,上市櫃公司9月營收表現出色,年成長率16.2%,前9個月總營收的年成長也高達18.2%,基本面仍舊強勁。

 

同時,觀察美國四大指數全部站上季線位置,台股加權指數與道瓊工業指數以及S&P500指數的相關係數較為密切,在美股反彈站回季線的前提下,台北股市有機會跟進,對於台股短線表現仍可期待。

 

自10月25日至11月5日,加權指數初期載浮載沉,在季線位置陷入膠著,後期站上季線之後穩步盤堅,上周五(11/5)更是大漲逾200點,收盤指數逼近17300點,創下自10月初以來的反彈新高,波段上揚空間逾千點,整體發展如專欄文章規畫中的步調。

 

時至今日,加權指數已經克服且站穩季線位置,接下來的發展將會如何呢?

 

依照慣例還是先從美國股市來看,近期市場最重大的訊息就是聯準會縮減購債,11月起開始每月購債規模由目前的1200億美元逐月調降150億美元,包括公債100億美元、抵押貸款擔保證券50億美元,預計歷時8個月的時間,至明年6月全部結束購債。

 

消息一出,市場是以創歷史新高作為反應,因為投資人早預期聯準會的動作,基本上都是無意外的照本宣科,預期之中就稱不上是利空,市場早有時間消化調整,事前的宣導預防針為現在的縮減購債奠定基礎,美股可說是利空出盡,短期還沒有宣布升息、調升利率之前,美國股市仍舊正面看待。

 

量能不足 指數接下來上漲空間受限

 

至於升息時程,芝加哥商業交易所的FedWatch顯示期貨市場定價於2022年6月FOMC(聯邦公開市場委員會)升息的機率接近70%,年底前升息3碼的機率34%(升息1碼9%、2碼26%、4碼22%)。

 

再觀察籌碼面表現,台股回檔時最大賣方是外資,例如9月中至10月中,短短一個月外資累計賣超近1800億元,但是相同期間投信持續站在買方,累計買超逾200億元。

 

而10月中至11月5日加權指數反彈衝高、站上季線的過程中,外資回頭轉買累計逾600億元,投信力道稍減僅23億元,這現象說明投信的操作,開始提防市場回吐賣壓,或者基金經理人年底前偏向鞏固獲利,不輕易更改操作節奏。

 

綜合上述,在美股創歷史新高的環境下,台北股市站穩季線且月線往上翻揚,整體盤面氣氛正向。

 

但是在8-10月份的區間型態來看,這期間量能普遍偏低,因此爾後上攻所要面臨的第一關卡,就是8與9月初的型態高點壓力,反彈走勢在量能不足情況下,指數還能有多少空間是一大問號,因此型態高點附近「盤堅格局」的機率比較大。(以上客觀論述,不作為投資建議,請自行判斷風險)

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