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開發金、兆豐金、富邦金、玉山金...2022金控股攻略手冊:沒跟上低點,賺價差我選這2檔

開發金、兆豐金、富邦金、玉山金...2022金控股攻略手冊:沒跟上低點,賺價差我選這2檔

Andyworld

台股

2022-01-22 10:30

對於領息策略來說,有些人在去年底就開始布局,有些人會選擇EPS更明朗的時候再進一步加碼。最近金控終於公佈2021自結EPS,就算跟最後的年報有所出路,差距也不會很大,一般而言我們就此先論定這樣的結果。

 

以下我們用幾個步驟來估算金融存股族有可能會領到多少股息,第一步就是先算出過去3年的平均盈餘分配率(關於盈餘分配率的議題,大家可以參考這篇:存股要看殖利率,更要看盈餘分配率!),第二步就是用全年度的EPS乘上盈餘分配率,就可以獲得今年的預估股息,最後利用股息來推算你能夠接受的殖利率,用殖利率當作買進的參考依據。另外,去年在網路上看到大俠所教,可以從財政部預算書來推估官股行庫的配息,這方面也一併呈現出來讓大家參考。

 

我們先來看看,金控股2021年的表現如何!

 

 

簡單歸納幾個我看到的重點...

 

  • 多年的資優生寶座,在2021年起了變化,第一名到第五名分別是:富邦金、國泰金、元大金、中信金和開發金!
  • 如果從增減幅度上來看,進步獎要頒發給開發金,172%的漲幅傲視群雄。其次是華南金的94%,但華南金導因於2020年的低基期所至,反而是國泰金的91%很實至名歸。
  • 這次富邦金、國泰金沒有意外,都賺超過10元!
  • 比較感到意外的是這幾年很熱門的兆豐金和玉山金,這兩家漲幅分別只有3%和4%。

 

一、過去三年的盈餘分配率狀況

 

 

所謂的「盈餘分配率」指的就是一家公司從賺到的EPS裡面拿多少比例的部份配息給股東,它的公式是:

股息 / EPS x 100% = 盈餘分配率

 

盈餘分配率有人會取十年、五年、三年的平均,或者更簡單的是直接參考去年的數值。我採用三年的平均,理由是股息會隨著公司的政策變化,採取太多年以前的經驗或許會沒這麼準確。例如中信金在2016年之前有採取配股的策略,但之後卻是以現金為主。綜觀15家金控公司,屬於官股行庫的華南金、兆豐金、第一金和合庫金大致上都有80%左右的表現,其他三年平均有80%以上表現的有玉山金、國票金和日盛金。

 

 二、使用平均盈餘分配率估算股息

 

 

接著,我們取個稍微保守的心態,也就是從三年平均盈餘分配中把小數點去掉,但是包括富邦金、國泰金和開發金這三家,因為外界給予很高的評價,數據上也有很突出的表現,所以把這三家的數據稍微提高。然後將2021年的EPS乘上「預估」的盈餘分配率,先算出總股息,再依各家去年所配發現金及股票的比例大概抓一下,就會得到上表後兩欄所顯示的預估值啦。

 

這樣的調整方式有點主觀,不過目的是讓自己在今年的佈局上心中有個底子,並不是非得準確命中作為目標~

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